文／方得

不忘初心，方得始終。

昨天新能源板塊是跌幅比較大的，特別是鋰電板塊，龍頭股寧德時代最大跌幅接近7個點，部分邊緣一點的票就直接奔跌停去了，鼎盛新材，豐元股份，深圳新星跌停報收，天華超凈、融捷股份也是在跌停位置反復(fù)掙扎。

這個板塊是今年的當(dāng)紅小生，一直活躍在舞臺中央，漲幅也非常大，臨近年終，部分獲利盤兌現(xiàn)，加上大家對明年風(fēng)格變化的猜想，都會引來市場的拋盤，高位了，波動幅度比較大也是自然的。

操作建議是沒有的，暫時可以觀望一下，不要盲目去搶反彈，手上有鋰電板塊的，要盯緊龍頭股寧德時代的后面幾天的走勢，如果跌破590元，收盤沒法收回，要有止盈的動作，板塊整體有修整的需要。

由于鋰電的大幅調(diào)整，同屬于新能源板塊的氫能源板塊，昨天跌幅也有1．3個百分點，其中妖股繼續(xù)妖，京城股份連續(xù)5天換手板，今天量能有明顯放大，這個股票已經(jīng)有一定的風(fēng)險了，昨天漲停的雄韜股份，今天跌停，對板塊人氣殺傷比較大，億華通也有一定的跌幅。

但是整個板塊短、中、長期的機(jī)會還是值得關(guān)注的。

今天是第五屆中國（佛山）國際氫能與燃料電池技術(shù)及產(chǎn)品展覽會開幕的日子。佛山是中國目前除了北京和上海之外，氫能推廣最好的地級市，廣東省也是我國氫能應(yīng)用最大的省份。另外，隨著明年2月份北京冬奧會的開幕，大量的氫能燃料電池車的應(yīng)用會逐步刺激這個板塊的走勢。

中期來說，今年的氫能源燃料電池車的裝車預(yù)計在2000到3000臺的數(shù)量級，但是明年按照目前的規(guī)劃，裝車量將超過10000臺，如果以前每年幾百臺的裝車量，那就是個概念炒作，今年就不單單是題材運(yùn)作那么簡單了，2000－3000的量會形成一些公司一定的營收增長。

今年前三個季度的裝車量不大，隨著11月以來國家、各個地方政策的催化，最后兩個月的裝車量很大可能會超出市場的預(yù)期，一旦這個月底或明年1月初，相關(guān)的數(shù)據(jù)出臺，一定會引起市場的炒作熱情。

這些都是短期的刺激因素。

再來說下中期的情況。

明年一旦裝車上萬，整個產(chǎn)業(yè)鏈上的成本會得到大幅的下降，商用的速度一定會提速，市場的上升拋物線會逐漸變陡峭，大家目前對氫能源燃料電池運(yùn)用的疑慮會逐漸打消，那樣整個市場的熱度會迅速得到升溫，在上市公司的報表上，不僅是營收會大幅增長，利潤表也會變得很好看了。那個時候，基本面和市場面一旦形成共振，股價表現(xiàn)會非常優(yōu)異。

但是短期氫能會受到鋰電等其他相關(guān)聯(lián)板塊走勢的影響，還是要強(qiáng)調(diào)，新能源這個板塊行情沒有結(jié)束，但是里面的結(jié)構(gòu)會發(fā)生變化。

明年不會還是今年這些漲幅好的公司繼續(xù)領(lǐng)漲，大的行業(yè)內(nèi)部，會根據(jù)細(xì)分板塊的景氣邊際變化，重新挖掘市場的熱點，氫能是一個非常值得長期關(guān)注的種子選手。

短期可能有些震蕩，但是長期邏輯沒有變化。

昨天降準(zhǔn)后市場表現(xiàn)并不如人意，這次的降準(zhǔn)對A股的影響并沒有想的那么大。

今年以來，整體A股的流動性是沒有問題的，應(yīng)該是非常充裕，成交量上萬億已經(jīng)成為常態(tài)，因此市場擔(dān)心的不是流動性的問題，大家目前主要關(guān)心的是明年的經(jīng)濟(jì)增長滑落的問題，明年的經(jīng)濟(jì)景氣會有一個自然回落的過程，但是目前的經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)很弱了，穩(wěn)增長的壓力很大。

十年期的長債收益率也到了2．85％的低位，實際利率下降的空間并不大，明年的CPI的壓力也是很大的，加上美國明年預(yù)期的收縮，大家對利率的走勢是偏向上升的。實際利率的提升，會對市場的估值帶來壓力。

但是降準(zhǔn)無疑釋放了政策寬松的預(yù)期，對市場至少不是利空。因此市場整體還會保持相對的穩(wěn)定。

市場還會繼續(xù)結(jié)構(gòu)性的行情，成長，價值，題材等會根據(jù)行業(yè)板塊的景氣度演化分別表現(xiàn)。