前言：

近年來，隨著科技的進步，人們生活質量、品味的提高，各種家電產品、工業(yè)設備以及電子設備等不斷向智能化的方向轉變，使得電子智能控制器行業(yè)迎來了歷史性的發(fā)展機遇。

作者 ｜ 方文

智能控制器是終端的“大腦”

智能控制器是電子產品、設備、裝置及系統(tǒng)中的控制單元，控制其完成特定的功能，在終端產品中扮演“神經中樞”的角色。

控制器是自動控制系統(tǒng)的“大腦”，經歷了機械式→電子式→數(shù)字式的演變。

智能控制器通常指數(shù)字式的控制器，一般以微控制器（MCU）芯片或數(shù)字信號處理器（DSP）芯片為核心。

含有嵌入式計算機軟件、電子線路硬件、塑膠五金結構件等若干組成部分，集成自動控制、傳感、微電子、通訊、電力電子、電磁兼容等技術。

智能控制器廣泛應用于汽車電子、家用電器、電動工具及工業(yè)控制、智能家居、醫(yī)療設備、鋰電池等眾多領域，下游行業(yè)發(fā)展良好，有利于智能控制器市場規(guī)模的增長。

國內市場規(guī)模發(fā)展勢頭強勁的主要原因

①中國擁有廣闊的終端產品消費市場、完善的電子產業(yè)配套體系以及充足的勞動力資源，從而吸引了全球智能控制器產業(yè)向國內轉移。

②受物流、關稅、成本等因素影響，全球知名消費電子廠商已經從在中國設立整機廠，逐漸轉變?yōu)樵谥袊�采購核心部件完成整機組裝，這種趨勢為智能控制器行業(yè)提供了發(fā)展契機。

③近年來，智能控制器終端產品呈現(xiàn)多樣化、個性化趨勢，隨著居民可支配收入的快速提升與生活觀念的轉變，客戶對終端產品的功能性與舒適性的需求均提升較快，下游產品呈現(xiàn)出更新?lián)Q代快。

④隨著我國城鎮(zhèn)化的持續(xù)，農村人口向城鎮(zhèn)轉移，我國家電消費的升級和擴張一方面將提高我國家電智能控制器的裝配率，將推動家電智能控制器的技術升級和更新?lián)Q代。

汽車智能化需求帶動智能控制器迅猛增長

一方面，汽車工業(yè)的穩(wěn)步增長，國內新能源汽車市場快速增長，新能源汽車銷量由2015年32．9萬輛上升到2020年130萬輛，CAGR達到31．63％；

另一方面，使用高穩(wěn)定性智能電控產品可大幅度提高汽車的安全性和舒適性，隨著車輛電子電氣化的發(fā)展，以及消費者對汽車安全性、舒適性要求的提高，汽車工業(yè)對智能電控產品的需求將進一步增長。

隨著域控制器的引入，三類主要控制器在2025年有望形成484億的市場規(guī)模，到2030有望達到930億的市場規(guī)模。

①中央控制器：單車價值會從目前300元左右提升到1000元，2025年和2030年預計中國市場空間分別達到130億和300億；

②座艙域控制器：預計到2025年和2030年座艙域的滲透率將分別達到30％和60％的滲透率，形成93．6億和180億的市場需求；

③自動駕駛域：隨著規(guī)模的提升，未來合理的價格水平在單車5000元左右，預計到2025年和2030年自動駕駛域將分別有10％和30％的滲透率，帶來260億和450億的市場規(guī)模。

近年來智能控制器的主要轉變

①智能控制器廣泛應用于汽車電子、家用電器、電動工具等眾多領域，并逐漸往智能家居、物聯(lián)網(wǎng)、新能源汽車等領域滲透，應用領域越來越廣。

②現(xiàn)有終端產品更新?lián)Q代越來越快，從單一功能產品不斷創(chuàng)新升級為多功能智能化終端產品，智能控制器的技術及適用性不斷提高。

③隨著終端產品智能化程度越來越高，下游終端企業(yè)對智能控制器的品質要求更高，智能控制器生產企業(yè)在改善生產工藝的基礎上，不斷加大研發(fā)投入，形成了一定的技術積累。

③下游智能化終端產品對智能控制器的要求越來越高、功能越來越強大，產品的技術含量和附加值不斷提升。

④智能控制器會成為物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)在應用層的重要環(huán)節(jié)，將從“量”和“價”兩個維度共同推動行業(yè)發(fā)展。

⑤國內勞動制造成本較歐美低廉，逐漸由原來的國外設計、國內制造，逐步向國內設計、國內制造模式轉變。

⑥下游終端設備功能日益集成化和智能化，極大豐富了智能控制器產品的應用前景。

⑦國內本土企業(yè)人力和制造成本較低，企業(yè)自身的管理和經營水平也在逐漸提升，國內市場需求的擴展、行業(yè)集中度的提高將為本土企業(yè)帶來行業(yè)發(fā)展紅利。

未來有望繼續(xù)增長

截至2021年1月末，A股智能控制器公司中有6家發(fā)布業(yè)績預告，預告歸母凈利潤較此前預期有不同程度的上調，反映了智能控制器行業(yè)的高景氣度。

2021年下游需求仍將保持較快增速；部分訂單回流可能難以避免，但總體而言份額向中國轉移趨勢不改。

智能控制器行業(yè)短期來看風險可控、業(yè)績高增可期，長期來看天花板高、中國廠商份額提升空間廣闊，建議重視智能控制器龍頭廠商。

智能控制產品行業(yè)由于下游廠商需求分散造成了產品差異較大、產能較分散，因此全球智能控制產品行業(yè)總體集中度較低。

我國智能控制器市場規(guī)模從2016年的1．36萬億元增長至2019年的2．15萬億元，期間年均復合增長率為16．5％，預計2021年將達到2．7萬億元。

全球智能控制器自2013年以來保持良好的增長勢頭，預計2020年將達到1．55萬億美元，2024年將增長到1．61萬億美元，萬億級別的市場為行業(yè)內優(yōu)秀公司的長期成長提供了空間。

汽車電子和智能家居的發(fā)展為智能控制器帶來發(fā)展空間，預計智能控制器市場將持續(xù)穩(wěn)定增長，未來五年復合增長率為11．8％，智能控制器市場規(guī)模到2023年將達到33649．5億元。

結尾

與海外競爭對手相比，中國智能控制器廠商優(yōu)勢明顯。目前國內尚有大量的智能控制器由終端企業(yè)自行生產，隨著專業(yè)化分工的深化，國內智能控制器龍頭企業(yè)有望占據(jù)這部分份額。