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虧不虧得起仍要掂量

據(jù)智慧芽數(shù)據(jù)顯示，目前小米集團(tuán)與汽車(chē)有關(guān)的專(zhuān)利已經(jīng)達(dá)到834件，其中發(fā)明專(zhuān)利超過(guò)96％，集中在無(wú)線通信網(wǎng)絡(luò)、電數(shù)字?jǐn)?shù)據(jù)處理、數(shù)字信息傳輸、圖像通信、交通控制系統(tǒng)、距離測(cè)量、導(dǎo)航等領(lǐng)域，而汽車(chē)的零配件專(zhuān)利占比較低。可見(jiàn)，小米在汽車(chē)方面的專(zhuān)利主要集中在智能座艙領(lǐng)域和行車(chē)安全方面。

對(duì)此，節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，對(duì)于小米等具備軟、硬件集成能力的企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)入智能汽車(chē)制造領(lǐng)域，其核心優(yōu)勢(shì)在于圍繞智能汽車(chē)進(jìn)行生態(tài)建設(shè)。而在智能汽車(chē)的核心領(lǐng)域，小米的技術(shù)積累仍然薄弱，比如三電系統(tǒng)（即電池、電機(jī)和電控）、自動(dòng)駕駛等。

圖片來(lái)源：中金證券研究所

比如，據(jù)AutoLab的一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，蔚來(lái)的汽車(chē)相關(guān)專(zhuān)利數(shù)達(dá)3939個(gè)，特斯拉在全球范圍內(nèi)汽車(chē)相關(guān)專(zhuān)利總數(shù)為2008條，而小米在自動(dòng)駕駛相關(guān)的專(zhuān)利上僅有一項(xiàng)。當(dāng)然，需要提到的是，小米投資了自動(dòng)駕駛初創(chuàng)公司Momenta，這家公司擁有輔助駕駛到自動(dòng)駕駛的完全解決方案。

花旗曾在研報(bào)中指出，造車(chē)遠(yuǎn)比制造智能手機(jī)要復(fù)雜得多，供應(yīng)鏈也更長(zhǎng)，但小米貌似還沒(méi)有搭建起這樣的供應(yīng)鏈。同時(shí)，造車(chē)屬于重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，將會(huì)消耗大量資源，同時(shí)帶給公司長(zhǎng)期的財(cái)政負(fù)擔(dān)，對(duì)當(dāng)前公司的盈利能力可能會(huì)帶來(lái)影響。

所以，它建議小米，可以采取物聯(lián)網(wǎng)的布局方式，通過(guò)與關(guān)聯(lián)公司合作，采用出售生態(tài)系統(tǒng)的方式進(jìn)軍汽車(chē)圈。

這可能是小米在汽車(chē)行業(yè)分一杯羹的唯一方式，花旗表示。

其實(shí)，科技公司參與打造智能汽車(chē)生態(tài)，也多采用和車(chē)企合作的方式為主。比如騰訊等公司只做智能網(wǎng)聯(lián)方案的供應(yīng)商，百度與吉利進(jìn)行合作、阿里與上汽集團(tuán)、浦東新區(qū)合作，華為與汽車(chē)廠商合作，提供智能與數(shù)字技術(shù)等。而小米也曾創(chuàng)出與長(zhǎng)城汽車(chē)合作的消息。

但是，如果不掌握核心技術(shù)，雷軍提出的“高品質(zhì)新車(chē)”將面臨來(lái)自特斯拉等強(qiáng)勢(shì)品牌的巨大沖擊。目前，掌握核心技術(shù)的特斯拉已經(jīng)向國(guó)產(chǎn)品牌發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，盡管頻遭吐槽，但特斯拉Model Y剛上市便遭搶購(gòu)，也說(shuō)明了其競(jìng)爭(zhēng)力之強(qiáng)。

對(duì)于這種挑戰(zhàn)，相信經(jīng)過(guò)充分調(diào)研的雷軍已經(jīng)了然于胸。但是，在他“我們虧得起”的豪言背后，造車(chē)到底有多燒錢(qián)，仍需要仔細(xì)盤(pán)算。

比如小米參與投資的蔚來(lái)汽車(chē)，2020年凈虧損53．041億元，2019年虧損112．96億元，2018年和2017年分別為96．39億元與50．12億元，4年虧損300多億元。此外，小米財(cái)報(bào)顯示，2020年研發(fā)總投入為92．56億元。

節(jié)點(diǎn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，小米首期投入的100億元，相對(duì)小米來(lái)說(shuō)確實(shí)不少，畢竟已經(jīng)超過(guò)了去年全年的研發(fā)費(fèi)用。但對(duì)于仍處燒錢(qián)階段智能汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)數(shù)字或許僅僅只是個(gè)開(kāi)始。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前“新造車(chē)”領(lǐng)域的企業(yè)已超過(guò)100家。此時(shí)入局的小米即便資金儲(chǔ)備充足，其產(chǎn)品推出、量產(chǎn)、打開(kāi)市場(chǎng)仍需時(shí)日，屆時(shí)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度不難想象。

小米真的虧得起嗎？發(fā)布會(huì)的豪言之后，這個(gè)問(wèn)題仍需謹(jǐn)慎面對(duì)。

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