2018年計算機板塊跑贏市場主流指數(shù)，板塊內部行情分化明顯，云計算、醫(yī)療信息化、金融信息化、新零售板塊表現(xiàn)亮眼。

人口紅利消失和資本邊際成本遞減的背景下，科技驅動將成為新經(jīng)濟增長的核心要素。

以信息化為主線，尋找業(yè)績確定性機會。機會圍繞企業(yè)信息化這條主線展開，企業(yè)信息化有多種實現(xiàn)形式，其中云計算可以算作是一條捷徑，明年圍繞云計算領域的投資機會將大大增加。

升級路線影響投資方向

我國計算機行業(yè)公司升級變遷的路線反映出計算機用數(shù)據(jù)解決問題能力的發(fā)展程度，一個企業(yè)的生命力或者說估值高低取決于它在這個產(chǎn)業(yè)進程中價值的延續(xù)性。

①移動互聯(lián)網(wǎng)與計算機行業(yè)交融并進�；ヂ�(lián)網(wǎng)尤其移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展讓數(shù)據(jù)的量不再成為問題，接踵而至的是發(fā)掘數(shù)據(jù)中有價值信息的能力需求，更進一步的是認知這些信息中的相關性用以決策解決問題的能力需求。

以創(chuàng)新為基礎，計算機行業(yè)的發(fā)展本身也是高度透明和開放的，這是互聯(lián)網(wǎng)能夠持續(xù)快速發(fā)展的重要原因，快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)也為計算機行業(yè)帶來了更加充分的競爭以及眾多的發(fā)展機會。

②云計算—技術驅動、需求釋放。云計算服務在國內市場的認知度和認可度不斷攀升，開始全面推廣，已初步形成了阿里巴巴、百度、騰訊等大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為主的公有云IaaS服務提供商，用友網(wǎng)絡、廣聯(lián)達等企業(yè)提供的SaaS服務提供商。

近年來，云計算業(yè)務需求呈爆發(fā)態(tài)勢，體現(xiàn)出遠超行業(yè)的成長性。全球經(jīng)濟中互聯(lián)網(wǎng)化的占比越來越高，據(jù)IDC相關數(shù)據(jù)顯示，2016年美國IT支出5800億美元，公有云規(guī)模為624億美元，占比達10．85，而我國IT支出606億美元，公有云市場規(guī)模為20億美元，占比為3．3％，遠低于美國，表明我國公有云計算擁有廣闊的投入需求。

以阿里巴巴為例，作為國內云計算基礎設施IaaS最重要的提供商，公司2018財年（2017．4－2018．3）云計算收入同比增長101％，連續(xù)三年的翻倍增長體現(xiàn)出行業(yè)非常強勁的增長動力，同時也為SaaS大產(chǎn)業(yè)的發(fā)展打下了良好的基礎。相信國內基礎服務器資源的門檻被打破后，豐富的應用創(chuàng)新將紛至沓來，SaaS領域也同樣如此。

③人工智能持續(xù)火爆，上游算力及下游應用蘊含機會。今年以來，人工智能主題持續(xù)發(fā)酵，一方面各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭或提出以AI為核心的發(fā)展戰(zhàn)略或發(fā)布搭載人工智能技術的新硬件；另一方面，國家政策層面對人工智能給予高度重視，發(fā)布了國家級的人工智能發(fā)展規(guī)劃，此后地方以及部委的人工智能支持政策也先后推出；再者，人工智能初創(chuàng)企業(yè)在融資和業(yè)務層面也獲得了長足進步。人工智能產(chǎn)業(yè)鏈不管是在上游的芯片、算法，還是下游在安防、醫(yī)療、銀行等行業(yè)的應用都有很大發(fā)展空間。

發(fā)展方向決定投資價值

①計算機技術微型化發(fā)展。現(xiàn)在，計算機可以拿在手上，放在桌子上，計算機的微型化己經(jīng)成為發(fā)展的必然趨勢，計算機的微型化發(fā)展不僅僅是外觀微型化的發(fā)展，計算的精確化、運行的告訴化，應用的智能化，這是計算機微型化發(fā)展的過程。

②計算機智能化的發(fā)展。計算機技術智能化發(fā)展最高的就是可以模仿思維，但是這種技術目前還不能運用到實際生活中，如果這一技術可以運用到實際生活中，可以大大的降低工作強度，提升工作的效率，推動社會快速的發(fā)展。

③計算能力＋算法＋帶寬存儲不斷優(yōu)化。神經(jīng)網(wǎng)絡算法不斷演進升級，深度學習算法創(chuàng)新加速。移動網(wǎng)絡建立大規(guī)模數(shù)據(jù)庫和云端處理技術成本不斷降低，互聯(lián)網(wǎng)＋物聯(lián)網(wǎng)不斷擴大數(shù)據(jù)規(guī)模，近90％的數(shù)據(jù)都是在過去兩年中創(chuàng)建。預計到2020年，年均數(shù)據(jù)量將達44萬億字節(jié)，未來五年復合年增長率將達141％。

政策支持決定投資潛力

近年來，國家不斷出臺政策支持人工智能、大數(shù)據(jù)、信息安全等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，新興技術的涌現(xiàn)在一定程度上激發(fā)了產(chǎn)業(yè)熱情。除政策支持外，國家還通過智慧城市建設、加大信息化投入、提升電子政務滲透率等方式加大政府購買，也在一定程度上將支撐軟硬件產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

除政府購買支撐產(chǎn)業(yè)發(fā)展外，隨著互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)加速發(fā)展，技術革新持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)變革，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、創(chuàng)業(yè)公司紛紛布局新模式、新技術挖掘萬億級市場，以人工智能為代表的新技術的發(fā)展與應用將加速變革傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，進一步推升信息技術業(yè)的景氣度。

計算機行業(yè)的內情可以用幾個詞語來概括，分別是創(chuàng)新、透明、競爭、合作、機會，計算機行業(yè)的發(fā)展過程始終伴隨著創(chuàng)新，不論是PC時代還是互聯(lián)網(wǎng)時代、移動互聯(lián)網(wǎng)時代、大數(shù)據(jù)時代以及物聯(lián)網(wǎng)時代和未來的智能化時代，創(chuàng)新就是計算機行業(yè)最大的內情。