雷達(dá)財(cái)經(jīng)鴻途出品 文|孟帥 編|深海

12月24日，格靈深瞳報(bào)收于15.5元，最新市值為40.14億元，較高點(diǎn)蒸發(fā)超60億元。

作為A股第一家AI計(jì)算機(jī)視覺上市公司，格靈深瞳曾憑借其自主研發(fā)的“跨年齡同親緣人臉比對算法”，在去年引發(fā)全網(wǎng)關(guān)注的“億萬富豪找回丟失25年兒子”事件中刷足了存在感。

此前有多家媒體曾報(bào)道稱，格靈深瞳天使輪融資后，徐小平高調(diào)稱格靈深瞳至少估值5000億美元，而沈南鵬認(rèn)為1000億美元比較實(shí)際，最后折中價(jià)格3000億美元，也就是約1.9萬億元。

從公司當(dāng)前的市值來看，格靈深瞳較萬億估值存在非常大的差距。

值得一提的是，被外界視作格靈深瞳靈魂人物的趙勇，于11月末卸下了公司總經(jīng)理的職務(wù)，轉(zhuǎn)而將接力棒交給了加入公司尚不滿一年擔(dān)任董事、助理總經(jīng)理的吳一洲。目前，趙勇仍在公司擔(dān)任董事長一職。

在業(yè)績方面，自2018年以來，公司僅在上市的2022年實(shí)現(xiàn)了盈利。而今年前三季度，格靈深瞳的營收同比大幅下滑超過七成，創(chuàng)下上市以來的同期新低；同時(shí)，其歸母凈利潤虧損則達(dá)到了上市以來的同期最高水平，同比擴(kuò)大了近七倍。

值得一提的是，不久前公司溢價(jià)收購虧損資產(chǎn)，也引發(fā)了一些投資者質(zhì)疑。

曾在尋親事件“大秀肌肉”，資本市場表現(xiàn)難言出色

說起格靈深瞳的名字，可能外界很多人并不熟悉。但若要說起格靈深瞳產(chǎn)品或技術(shù)在某些領(lǐng)域的應(yīng)用，或許很多人早有耳聞。

去年，“億萬富豪找回丟失25年兒子”的話題曾在多個(gè)社交平臺上引發(fā)熱議，解克鋒找到被拐多年的二兒子解清帥的尋親事件令無數(shù)網(wǎng)友動(dòng)容。

而這一引發(fā)全網(wǎng)關(guān)注的尋親故事背后，也少不了人工智能技術(shù)的助力。為此次尋親事件提供技術(shù)支持的企業(yè)，正是在A股科創(chuàng)板上市的人工智能公司——格靈深瞳。

彼時(shí)，格靈深瞳在微博“認(rèn)領(lǐng)”了此次尋親事件背后的AI技術(shù)。格靈深瞳在微博中表示，“親人團(tuán)聚的背后，是科技的力量在發(fā)揮作用，格靈深瞳自主研發(fā)的‘跨年齡同親緣人臉比對算法’功不可沒”。

據(jù)格靈深瞳發(fā)布的視頻介紹，由于大部分被拐兒童都是在小時(shí)候就與親人失散，隨著歲月流逝，其相貌早已發(fā)生了翻天覆地的變化，這便給警方的排查帶來很大的困難。

不過，基于遺傳關(guān)系，親屬之間的人臉特征相似性會相對較高，利用這一規(guī)律，格靈深瞳的“跨年齡同親緣人臉比對算法”會篩選出相關(guān)性較高的疑似者，進(jìn)行賦分排名，從而大幅度提升尋親的整個(gè)效率。

而此次幫助解克鋒尋找兒子，格靈深瞳直接用他們夫妻倆和大兒子的照片進(jìn)行人像比對，結(jié)果在排名前五的范圍內(nèi)找到了解清帥。據(jù)格靈深瞳透露，解清帥其實(shí)是近半年來格靈深瞳幫助警方找到的第4個(gè)孩子。

就在尋親事件引發(fā)外界熱議之際，格靈深瞳隨后還發(fā)布一則聲明稱，針對尋親這個(gè)事情，格靈深瞳主要是配合警方提供技術(shù)和算法等工具，然后交由警方來應(yīng)用。

格靈深瞳強(qiáng)調(diào)，公司沒有開發(fā)所謂的“收費(fèi)版的尋親APP”，也沒有授權(quán)任何單位或個(gè)人售賣相關(guān)軟件，請大家勿信謠勿傳謠。如果有尋親的需求，請直接聯(lián)系當(dāng)?shù)毓�安機(jī)關(guān)報(bào)案處理。

盡管在尋親事件中“大秀肌肉”，但格靈深瞳如今在資本市場上的表現(xiàn)卻有些不盡如人意。早在上市首日，格靈深瞳在資本市場上便遭遇“沉重一擊”。上市當(dāng)天開盤，格靈深瞳便遭遇了破發(fā)的尷尬局面。截至當(dāng)天收盤，格靈深瞳股價(jià)最終報(bào)收37.46元/股，下跌5.14%，有媒體調(diào)侃打新中簽的股民“中一簽虧一千”。

而據(jù)媒體報(bào)道，格靈深瞳曾在2014年的一篇文章中提到，“我們的投資人徐小平和沈南鵬，就格靈深瞳未來市值應(yīng)該是1000億美元還是5000億美元展開過激烈爭論，最后妥協(xié)在3000億美元這個(gè)‘中間數(shù)’”。

然而，截至12月24日收盤，格靈深瞳報(bào)收15.5元/股，最新市值僅為40.14億元，與此前投資人給其評估的數(shù)千億美元市值相去甚遠(yuǎn)。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，與“AI四小龍”商湯科技（2014年）、曠視科技（2011年）、云從科技（2015年）、依圖科技（2012年）中的部分選手相比，格靈深瞳（2013年）入局人工智能賽道的時(shí)間并不算晚。但已經(jīng)上市的商湯、云從科技，目前的最新市值分別為547.7億港元、135億元，均明顯高過格靈深瞳。

常年身陷虧損泥沼，高溢價(jià)收購虧損企業(yè)引質(zhì)疑

股價(jià)不理想背后，格靈深瞳連續(xù)多年陷入虧損泥沼。

財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，格靈深瞳共計(jì)錄得0.61億元的收入，與上年同期2.25億元的營收相比降幅超過七成。其中，格靈深瞳第三季度的單季度營收，同比更是下滑86.07%降至935萬元。

營收規(guī)模大幅縮水的同時(shí)，格靈深瞳的盈利能力同樣令人擔(dān)憂。上市之前的2018年至2021年，格靈深瞳分別錄得歸母凈利潤虧損0.7億元、4.14億元、0.78億元、0.68億元。等到2022年登陸科創(chuàng)板時(shí)，格靈深瞳終于扭虧為盈，全年錄得0.33億元的歸母凈利潤。

然而，這一良好勢頭并未持續(xù)，格靈深瞳扭虧為盈的時(shí)間僅僅維持了一年，便在次年再度陷入虧損泥潭。2023年，格靈深瞳的歸母凈利潤虧損為0.9億元。

對此，格靈深瞳曾在2023年年報(bào)中解釋稱，歸母凈利潤轉(zhuǎn)盈為虧，一方面系公司當(dāng)期營業(yè)收入同比下降，另一方面是由于公司當(dāng)期引進(jìn)優(yōu)秀算法、行業(yè)應(yīng)用開發(fā)、研發(fā)人才，深化基礎(chǔ)研發(fā)領(lǐng)域、拓寬研發(fā)應(yīng)用場景范疇，積極擁抱AIGC浪潮，推動(dòng)大模型賦能公司各業(yè)務(wù)線能力的研發(fā)，進(jìn)一步加大了研發(fā)投入，研發(fā)投入同比增加39%。

進(jìn)入2024年，格靈深瞳仍舊沒能從虧損泥潭中爬出。今年前三季度，格靈深瞳再度錄得1.38億元的歸母凈利潤虧損，相比上年同期的虧損規(guī)模擴(kuò)大了近七倍。其中，第三季度虧損5969.86萬元。

對于第三季度（單季度）的業(yè)績下滑，格靈深瞳在財(cái)報(bào)中解釋稱，主要系智慧金融領(lǐng)域收入下降所致。本年初農(nóng)業(yè)銀行提出全面信創(chuàng)需求，公司產(chǎn)品需完成國產(chǎn)化適配和測試工作后方可供貨，因產(chǎn)品國產(chǎn)化測試驗(yàn)證需要時(shí)間，導(dǎo)致產(chǎn)品交付延后，本報(bào)告期對農(nóng)業(yè)銀行的收入隨之減少。

格靈深瞳還透露，目前公司產(chǎn)品已完成國產(chǎn)化適配并通過農(nóng)業(yè)銀行測試，預(yù)計(jì)近期完成國產(chǎn)化新產(chǎn)品上架銷售。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，據(jù)格靈深發(fā)布的2023年年報(bào)顯示，去年公司的前五大客戶中，中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司位居首位，其銷售額為2.17億元，占公司年度銷售總額的比例高達(dá)82.62%。

為了尋求業(yè)績增長，格靈深瞳在11月26日對外公布了一個(gè)重大事項(xiàng)，即收購深圳市國科億道科技有限公司（簡稱“國科億道”）部分股權(quán)的交易。

據(jù)公告顯示，格靈深瞳擬以增資及收購股權(quán)的方式取得國科億道部分股權(quán)，其中擬以5000萬元對標(biāo)的公司進(jìn)行增資，以1032.84萬元受讓國科億道部分股東持有的標(biāo)的公司股權(quán)，同時(shí)與國科億道的部分股東簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)對國科億道的控制。

此次交易完成后，格靈深瞳將直接持有國科億道23.42%的股權(quán)，成為國科億道的第一大股東，并通過一致行動(dòng)關(guān)系取得國科億道54.68%的表決權(quán)，成為國科億道的控股股東。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)從國科億道官網(wǎng)了解到，其具備特種行業(yè)相關(guān)資質(zhì)，主要為航空航天、信創(chuàng)等領(lǐng)域提供高可靠平板、筆記本、智能計(jì)算等產(chǎn)品。

在本次交易中，國科億道的整體估值達(dá)到1.63億元，評估增值1.32億元，增值率431.99%。

值得注意的是，就在此次交易公布前的9月，張強(qiáng)等4名自然人股東“突擊入股”，以貨幣形式合計(jì)出資4460.66萬元認(rèn)繳國科億道新增注冊資本1086萬元。

目前，上述4460.66萬元投資款尚未實(shí)繳到位，4名自然人股東將在五年內(nèi)分批次實(shí)繳到位�？紤]上述增資情況之后，各方最終確定國科億道的整體估值為2.08億元。

由于此次交易存在較高溢價(jià)，且屬于非同一控制下企業(yè)合并，據(jù)測算，交易完成之后，格靈深瞳資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)計(jì)將產(chǎn)生2600萬至3100萬元的商譽(yù)。如果國科億道未來經(jīng)營活動(dòng)出現(xiàn)不利的變化，則商譽(yù)將存在減值的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對格靈深瞳的業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

而據(jù)收購相關(guān)公告顯示，國科億道與格靈深瞳一樣，也暫未擺脫虧損困境。2023年及今年前三季度，國科億道分別錄得營收4191.89萬元、5744.81萬元，同期國科億道的凈利潤虧損分別為164.09萬元、634.8萬元，合計(jì)虧損798.89萬元。

公告中還提到，國科億道的主要客戶均處于軍工領(lǐng)域，具有客戶集中的特征。2023年及今年前三季度，國科億道前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為88.71%和97.73%，客戶集中度高，對大客戶存在一定的依賴。

不過，格靈深瞳認(rèn)為，本次交易將補(bǔ)強(qiáng)公司硬件設(shè)計(jì)研發(fā)和制造能力，加速人工智能軟硬一體化產(chǎn)品戰(zhàn)略實(shí)施，并有助于公司開拓軍工領(lǐng)域智能化業(yè)務(wù)，提升公司的綜合競爭實(shí)力，符合公司及全體股東的利益。

對于該收購，一些投資者質(zhì)疑溢價(jià)過高。

創(chuàng)始人辭任總經(jīng)理，入職不到一年的董事接棒

格靈深瞳宣布收購國科億道同日，還宣布了一項(xiàng)重磅消息：趙勇因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，申請辭去公司總經(jīng)理一職，但其仍將繼續(xù)擔(dān)任包括董事長在內(nèi)的多個(gè)重要職務(wù)，并保留公司首席科學(xué)家及核心技術(shù)人員的身份。

作為格靈深瞳的創(chuàng)始人，趙勇算得上是名副其實(shí)的學(xué)霸。出生于陜西寶雞的他，本科與碩士畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子系，博士畢業(yè)于美國布朗大學(xué)計(jì)算機(jī)工程系，專攻計(jì)算機(jī)視覺和運(yùn)算影像學(xué)。

在親自投身創(chuàng)業(yè)大潮之前，趙勇便已擁有十分光鮮的履歷，其曾在三菱電器研究所(Cambridge)、愛普生實(shí)驗(yàn)室(San Jose)、Nvidia實(shí)驗(yàn)室(Santa Clara)和惠普實(shí)驗(yàn)室（Palo Alto）擔(dān)任實(shí)習(xí)研究員。

2010年起，趙勇在谷歌總部研究院擔(dān)任資深研究員。在此期間，趙勇曾擔(dān)任安卓操作系統(tǒng)中圖像處理架構(gòu)的設(shè)計(jì)者，以及谷歌眼鏡（Google Glass）最早期的核心研發(fā)成員。此外，他還負(fù)責(zé)探索谷歌未來針對高性能圖像分析處理的云計(jì)算架構(gòu)設(shè)計(jì)。

在多家實(shí)驗(yàn)室、研究所及國際知名企業(yè)的研究經(jīng)歷，讓趙勇的技術(shù)實(shí)力得到進(jìn)一步的夯實(shí)。2013年4月，感受到國內(nèi)飛速發(fā)展和意識到AI計(jì)算機(jī)視覺賽道前景的趙勇，從國外毅然決然地回到北京創(chuàng)辦了格靈深瞳。

2018年4月，趙勇還曾在微博追憶當(dāng)年的創(chuàng)業(yè)時(shí)光，“2013年4月12號那天，我拿到了格靈深瞳工商注冊的文件和印章，算是正式開始了創(chuàng)業(yè)的新篇章。今天，格靈深瞳五周歲，已經(jīng)在安防、無人駕駛、智能零售等行業(yè)生根落地！隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，格靈深瞳的團(tuán)隊(duì)也逐漸壯大。”

而在以趙勇為首的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的引領(lǐng)下，格靈深瞳成功吸引到了眾多投資機(jī)構(gòu)的目光。天眼查顯示，在上市之前，格靈深瞳已累計(jì)獲得7輪融資，贏得了策源創(chuàng)投、真格基金、紅杉中國、合力投資等眾多知名投資機(jī)構(gòu)的青睞與資金支持。

2022年，格靈深瞳迎來了其發(fā)展歷程中的重要時(shí)刻。當(dāng)年3月，格靈深瞳在上交所科創(chuàng)板正式掛牌交易，借此成為了A股第一家AI計(jì)算機(jī)視覺上市公司。

上市儀式上，趙勇滿懷激情地表示，“今天格靈深瞳成功登陸資本市場，這是我們創(chuàng)業(yè)路上重要的里程碑，也是一個(gè)新起點(diǎn)。它承載著格靈人新的夢想和旅程”。

經(jīng)過多年的技術(shù)研發(fā)與積累，格靈深瞳目前已有效掌握了多模態(tài)大模型技術(shù)、3D立體視覺技術(shù)、大規(guī)�？珑R追蹤技術(shù)、自動(dòng)化交通場景感知與事件識別技術(shù)、機(jī)器人感知與控制技術(shù)、沉浸式交互感知技術(shù)等方向的多項(xiàng)核心技術(shù)，在智慧金融、城市管理、智慧商業(yè)、軌交運(yùn)維、體育健康五大領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)落地應(yīng)用。

據(jù)了解，格靈深瞳高度重視研發(fā)團(tuán)隊(duì)的建設(shè)與發(fā)展。據(jù)格靈深瞳介紹，目前公司擁有一支由高學(xué)歷、高水平人才組成的研發(fā)隊(duì)伍。截至去年末，公司研發(fā)人員數(shù)量達(dá)到316人，占員工總數(shù)的70.38%。

其中，公司的核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)由創(chuàng)始人趙勇等在內(nèi)的6人組成，他們是來自算法、智能應(yīng)用、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、硬件開發(fā)等多個(gè)領(lǐng)域的資深人才，擁有豐富的學(xué)術(shù)知識與研發(fā)創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，對行業(yè)前沿技術(shù)與發(fā)展趨勢具有深刻認(rèn)知及判斷。

根據(jù)格靈深瞳此前發(fā)布的2023年年報(bào)顯示，公司的控股股東為天津深瞳智數(shù)科技中心(有限合伙)。截至2023年末，天津深瞳智數(shù)科技中心(有限合伙)、天津靈瞳眾智科技中心(有限合伙)、天津靈瞳萊客科技中心(有限合伙)、天津靈瞳智源科技中心(有限合伙)分別持有公司16.9%、5.15%、2.04%、1.89%的股份。

而公司的實(shí)際控制人，正是被外界視為格靈深瞳“靈魂人物”的趙勇。趙勇不僅是天津深瞳智數(shù)科技中心(有限合伙)的實(shí)際控制人，還擔(dān)任天津靈瞳眾智科技中心(有限合伙)、天津靈瞳萊客科技中心(有限合伙)、天津靈瞳智源科技中心(有限合伙)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。

截至此次辭任總經(jīng)理公告披露之日，趙勇通過前述公司間接持有格靈深瞳17.44%的股份。

趙勇辭任格靈深瞳總經(jīng)理職務(wù)后，此前在公司擔(dān)任董事、助理總經(jīng)理的吳一洲將正式接棒。雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，吳一洲加入公司的時(shí)間并不算久，其在今年才加入格靈深瞳，且其目前并未持有公司股票。

不過，1988年出生的吳一洲從業(yè)履歷十分豐富，其曾擔(dān)任畢馬威華振會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)分析師、德勤管理咨詢（上海）有限公司北京分公司高級咨詢顧問、國科嘉和（北京）投資管理有限公司執(zhí)行董事、中國通信服務(wù)股份有限公司研究總院常務(wù)副院長。

與此同時(shí)，公司還將聘任張強(qiáng)為副總經(jīng)理。據(jù)悉，張強(qiáng)擁有博士學(xué)歷，2007年至2024年期間，其曾歷任北京國科環(huán)宇科技股份有限公司項(xiàng)目經(jīng)理、系統(tǒng)部經(jīng)理、市場部經(jīng)理、董事、副總經(jīng)理；2017年至今，張強(qiáng)擔(dān)任深圳市國科億道科技有限公司董事長、總經(jīng)理；2024年3月至今，張強(qiáng)擔(dān)任廈門瑞算信息科技有限公司董事長、總經(jīng)理。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，類似前述這樣的舉動(dòng)通常意味著標(biāo)的公司總經(jīng)理在母公司內(nèi)部受到重視程度，也是其能夠更深入地參與母公司決策和管理的體現(xiàn)‌，并有可能帶來更多的商業(yè)機(jī)會和合作伙伴，對公司整體發(fā)展產(chǎn)生積極影響。

有關(guān)格靈深瞳的后續(xù)發(fā)展，雷達(dá)財(cái)經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

       原文標(biāo)題 : 格靈深瞳市值較高點(diǎn)蒸發(fā)超60億，萬億估值終成一夢？