評一周車股，察百態(tài)車市。

在12月份的首個(gè)交易周，A股收獲“開門紅”，主要股指本周均錄得亮眼漲幅。其中，上證指數(shù)在本周5個(gè)交易日中有4個(gè)交易日上漲，最終在6日成功重返3400點(diǎn)之上，漲幅為1.05%；深證成指報(bào)10791點(diǎn)，漲幅為1.47%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2267點(diǎn)，漲2.05%。

百股漲停，近3700只股票全線上漲。日線，周線，月線全部表現(xiàn)強(qiáng)勢，也符合一些市場分析師的預(yù)判。仿佛一夜之間，空氣里都彌漫著牛市的氣息。

有股民表示，“作為頂尖短線高手告訴家人們，看榜單都是大柚子主買，基本上風(fēng)險(xiǎn)不大，周一深水的話建議低吸”。“本周五略放量，是一個(gè)非常好的信號，跨年行情應(yīng)該就要真正拉開序幕了”。

目前來看，在政策支持和投資端改革的持續(xù)推進(jìn)下，市場信心逐步恢復(fù)，多家券商機(jī)構(gòu)對未來市場走勢持樂觀態(tài)度。

華西證券首席策略分析師表示，偏積極的政策預(yù)期和資金面正驅(qū)動A股走出一輪跨年行情。其中，11月出現(xiàn)年內(nèi)權(quán)益類基金發(fā)行高峰，有望為A股跨年行情帶來增量資金。

國泰君安指出，AI浪潮正引領(lǐng)半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程加速，高端制程突破趨勢明顯。本輪美國發(fā)起的新一輪大規(guī)模出口管制對于半導(dǎo)體國產(chǎn)鏈?zhǔn)且粍��?qiáng)烈的催化劑，未來芯片產(chǎn)品國產(chǎn)化從終端市場和供應(yīng)環(huán)節(jié)都有望迎來再加速。

半導(dǎo)體，高端制程，一直是中美貿(mào)易戰(zhàn)爭奪的重點(diǎn)。近日，再次迎來一次史無前例的交鋒。

12月2日，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局發(fā)布了出口管制新規(guī)，進(jìn)一步限制中國人工智能和先進(jìn)半導(dǎo)體的發(fā)展，將140余家公司實(shí)體納入出口管制清單。

140家公司中136家是中國公司，類型大多數(shù)集中在半導(dǎo)體設(shè)備公司，也有軟件公司和芯片投資公司。包括20家半導(dǎo)體公司、兩家投資公司和超過100家芯片制造工具生產(chǎn)商。國內(nèi)大多數(shù)核心的設(shè)備企業(yè)都被列入實(shí)體清單中，包括北方華創(chuàng)、盛美半導(dǎo)體等。

此次制裁主要包括，限制向中國提供高帶寬內(nèi)存（HBM）芯片，這種芯片對于人工智能訓(xùn)練等高端應(yīng)用至關(guān)重要。對24種半導(dǎo)體制造設(shè)備和3種用于開發(fā)或生產(chǎn)半導(dǎo)體的軟件工具實(shí)施新的管制。

制裁明確限制美國、日本和歐洲以外地區(qū)的關(guān)鍵設(shè)備、芯片和技術(shù)的轉(zhuǎn)移。140家上榜企業(yè)中，有16家被標(biāo)注為“軍事最終用戶”，這意味著將受到更嚴(yán)格的監(jiān)管。

此外，半導(dǎo)體相關(guān)軟件及其“軟件秘鑰”也被納入了限制范圍。隨著半導(dǎo)體設(shè)計(jì)和制造軟件的日益復(fù)雜化，這一措施無疑將對中國企業(yè)的研發(fā)能力造成重大影響，進(jìn)一步加大了中國企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新上的難度。

此次制裁的細(xì)則，幾乎涵蓋了中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的各個(gè)方面。“能制裁的，都已經(jīng)制裁了。”

繼11月美國商務(wù)部要求臺積電、三星等對中國大陸的AI芯片企業(yè)暫停7nm及以下先進(jìn)制程代工服務(wù)之后，中國半導(dǎo)體行業(yè)再次面臨巨大挑戰(zhàn)。規(guī)則明確指出：“所有政策變化都旨在限制中國將先進(jìn)技術(shù)本土化的能力。”

不過，從另外的角度來看，對于芯片的國產(chǎn)化來說，不失為一個(gè)推動力量。

2018年以來，美國雖然全力圍堵中國高端芯片的發(fā)展，但在28納米以上芯片制造方面卻疏于防范，為中國提供了寶貴的突圍機(jī)會。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國大陸在28納米以上成熟制程半導(dǎo)體領(lǐng)域，占據(jù)全球生產(chǎn)能力的29%。預(yù)計(jì)到2027年，這一占比將躍升至39%。

過去五年美國的制裁，沒有阻止中國芯片產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展壯大。中國芯片產(chǎn)業(yè)的崛起速度，也在這次美國制裁中提供了巨大的應(yīng)對底氣。

面對這一局面，中國迅速反擊，在24小時(shí)內(nèi)推出多項(xiàng)反制措施，顯然也早已做好預(yù)案。

中國商務(wù)部第一時(shí)間發(fā)表聲明，嚴(yán)厲譴責(zé)美國泛化國家安全概念，濫用出口管制，實(shí)施單邊霸凌行徑。這些行為不僅破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，還威脅全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

與此同時(shí)，中國宣布對鎵、鍺、銻等關(guān)鍵原材料的出口實(shí)施更嚴(yán)格的管控，明確針對美國。這一舉措是精準(zhǔn)的反擊，顯示出維護(hù)國家利益的堅(jiān)定決心。

此外，中國的四大行業(yè)協(xié)會聯(lián)合發(fā)聲，呼吁國內(nèi)企業(yè)減少采購美國芯片，使用在中國生產(chǎn)制造的芯片。被稱之為強(qiáng)硬的反擊。

其中，中國汽車工業(yè)協(xié)會的聲明，“我們歡迎全球芯片企業(yè)加強(qiáng)與中國汽車、芯片企業(yè)開展多方面合作，在華投資、共同研發(fā)。”

今年5月外媒報(bào)道，為了減少對進(jìn)口芯片的依賴，“中國工信部已要求上汽集團(tuán)、比亞迪、東風(fēng)汽車、廣汽集團(tuán)和中國一汽等汽車制造商2025年將汽車相關(guān)芯片的本地采購比例提高到20%或25%”。

蓋世汽車研究院的數(shù)據(jù)顯示，2023年中國市場智駕域控芯片裝機(jī)量排名中，排名第一位的是特斯拉的FSD芯片，出貨量約120.8萬顆，占比為37%。排名第二位的是英偉達(dá)的Orin-X芯片，出貨量為109.5萬顆，占比為33.5%。

“像英偉達(dá)這樣的公司，芯片利潤毛利率高達(dá)90%，這意味著車企在采購時(shí)需要承擔(dān)較高的成本。如果車企能夠自主研發(fā)芯片，就能在一定程度上控制成本。”業(yè)內(nèi)人士表示，中國汽車產(chǎn)業(yè)有這個(gè)優(yōu)勢。與此同時(shí)，特斯拉在2019年推出自研的FSD芯片，減少了對英偉達(dá)的依賴，也給了后來者增強(qiáng)了自信。

根據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2023年中國以137億美元的收入規(guī)模，占據(jù)全球汽車半導(dǎo)體20.3%的市場份額。并且，中國已經(jīng)變成了很多應(yīng)用的研發(fā)、創(chuàng)新源頭�；�于此，自研芯片不僅有地理優(yōu)勢，還有龐大的市場規(guī)模優(yōu)勢。

目前，國內(nèi)的芯片在性價(jià)比等方面的優(yōu)勢日益凸顯，國內(nèi)廠商也紛紛將目光投向了本土化。比亞迪、蔚來等新能源車企，都在大規(guī)模地使用國產(chǎn)的芯片，在減少生產(chǎn)成本的同時(shí)，也提高了在市場上的競爭能力。

與此同時(shí)，還出現(xiàn)了一個(gè)趨勢是，車企芯片自研。特斯拉2019年量產(chǎn)第一代自研的FSD芯片，國內(nèi)不少車企也從此時(shí)開始了芯片布局。

11月6日，何小鵬在“小鵬AI科技日”上展示了自研的“圖靈AI芯片”。去年9月，蔚來也公布了自研的智駕芯片“神璣NX9031”，并在今年7月宣布流片成功。理想也在推進(jìn)自研芯片項(xiàng)目，并計(jì)劃在年內(nèi)實(shí)現(xiàn)流片。與此同時(shí)，東風(fēng)、上汽、一汽等傳統(tǒng)車企通過戰(zhàn)略投資入局芯片產(chǎn)業(yè)。

“芯片國產(chǎn)化能夠降低芯片成本，并保障供應(yīng)鏈安全，此外還能更好地應(yīng)對車企的差異化需求。”市場分析師表示。中國在成熟制程芯片領(lǐng)域的優(yōu)勢，以及在人工智能芯片方面的不斷探索，正在為在全球半導(dǎo)體市場的崛起奠定基礎(chǔ)。

芯片戰(zhàn)爭打了好幾年，如今局面如何？

經(jīng)濟(jì)歷史學(xué)家克里斯·米勒在《芯片戰(zhàn)爭》一書里給出了精準(zhǔn)的形容。書中寫到，一位美國半導(dǎo)體高管向一位白宮官員說，“我們的根本問題是，我們的頭號客戶是我們的頭牌競爭對手。”

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       原文標(biāo)題 : 一周股評｜“我們的頭號客戶，是我們的頭牌競爭對手”