2025年2月10日，比亞迪正如去年5月發(fā)布的“DM 5.0”技術(shù)，聚焦于”電比油低“（混動(dòng)續(xù)航大幅提升，油耗大幅降低）帶給行業(yè)的震動(dòng)一樣，又再次掀起了“智駕平權(quán)”的新一代浪潮，具體發(fā)布會(huì)紀(jì)要詳見《比亞迪（紀(jì)要）：智駕平權(quán)時(shí)代來臨》。

而在發(fā)布會(huì)召開的次日，比亞迪股份（1211.HK）收跌0.7%，似乎在說明資金一定程度上已經(jīng)提前定價(jià)此輪智駕預(yù)期, 但截至2月19號(hào)，比亞迪相比于智駕發(fā)布會(huì)召開前又收漲了10.7%。

剛好，海豚君就接著這次比亞迪“智駕平權(quán)”為核心的發(fā)布會(huì)，來看一下比亞迪的智能駕駛布局，嘗試?yán)斫庖韵聨讉�(gè)核心問題：

1. 比亞迪智駕平權(quán)的含金量如何？

2. 此次比亞迪發(fā)布會(huì)落地方案是否超市場(chǎng)預(yù)期？

3. 比亞迪“智駕平權(quán)”戰(zhàn)略的意義在哪里？

以下是詳細(xì)分析

1. 比亞迪智駕平權(quán)的含金量如何？

分析含金量如何，我們先看看比亞迪智駕的方案和硬軟件配置都有哪些：

① 比亞迪智駕的配置和搭載車型都有哪些？

從此次發(fā)布會(huì)信息來看，比亞迪天神之眼分為A/B/C三個(gè)版本：

1）最高端：天神之眼A為高階智駕三激光版（DiPiIot600），主要搭載于仰望品牌的旗艦車型；

2）中高端：天神之眼B是高階智駕激光版（DiPiIot300），主要搭載在騰勢(shì)品牌部分車型以及比亞迪品牌的高端車型；

3）中低端：天神之眼C即高階智駕三目版（DiPilot100），主要搭載于比亞迪王朝和海洋網(wǎng)剩余車型其中

而本次發(fā)布會(huì)，比亞迪重點(diǎn)介紹和更新的是天神之眼C版本智駕方案，在2025年更專注于打造“智駕平權(quán)”，重心仍放在20萬元以下的銷量基本盤上。

② 拆分比亞迪三個(gè)智駕版本的硬件和軟件配置來看（結(jié)合第三方調(diào)研信息）：

1）高端和中高端版本-支持城市NOA功能

① 天神之眼A (DiPilot 600):

a.硬件上：

傳感器：采用3個(gè)激光雷達(dá)（成本預(yù)計(jì)共5000元），12個(gè)攝像頭(成本預(yù)計(jì)共1200元)，12個(gè)超聲波雷達(dá)（成本預(yù)計(jì)共300元），5個(gè)毫米波雷達(dá)方案（成本預(yù)計(jì)500元）。

智駕域控上：天神之眼A智駕芯片主要采用英偉達(dá)的雙Orin X方案 (算力在500-600 Tops)，智駕域控總成本預(yù)計(jì)在8000-12000元。

硬件總成本：預(yù)計(jì)智駕硬件總成本接近2萬元左右

b.軟件上：

預(yù)計(jì)會(huì)采用Momenta或華為提供的算法方案，而非自研方案

智駕功能上：

支持高速NOA+城市NOA+易四方泊車，全國(guó)都能開的無圖版智駕已在2024年12月開啟

搭載車型：百萬級(jí)別車型

仰望品牌的旗艦車型

② 天神之眼B (Dipilot 300)

硬件上：

傳感器：采用1-2個(gè)激光雷達(dá)，有兩種配置（成本預(yù)計(jì)在2000-4000元） ，12個(gè)攝像頭(成本預(yù)計(jì)共1200元)，12個(gè)超聲波雷達(dá)成本預(yù)計(jì)共300元），5個(gè)毫米波雷達(dá)方案（成本預(yù)計(jì)500元）。

智駕域控上：天神之眼B主要采用英偉達(dá)的單Orin X方案 (算力在200-300Tops), 智駕域控總成本預(yù)計(jì)在5000-7000元。

硬件總成本：預(yù)計(jì)智駕硬件總成本接近1-1.3萬元左右。

在智駕軟件上：

同樣預(yù)計(jì)會(huì)采用Momenta提供的算法方案，而非自研方案

智駕功能上：

支持高速NOA+輕量級(jí)城市NOA+易三方泊車，全國(guó)都能開的無圖版智駕已在2024年12月開啟，但同Momenta智駕方案離智駕第一梯隊(duì)仍有差距

搭載車型：預(yù)計(jì)在20萬元及以上車型搭載

將搭載在騰勢(shì)品牌部分車型以及比亞迪品牌的高端車型上，根據(jù)發(fā)布會(huì)信息，第一批上市車型只有海豹/海獅07 EV高配版車型，宋L EV、漢 EV智駕版中高配車型搭載天神之眼B，按照價(jià)格帶定位，預(yù)計(jì)搭載天神之眼B的最低車型定價(jià)在20萬元左右。

2）中低端版本：支持高速NOA+自動(dòng)泊車功能

③ 天神之眼C (Dipilot 100) -2025年戰(zhàn)略核心仍然在于“智駕平權(quán)”

硬件上：

傳感器：采用純視覺方案，不搭載激光雷達(dá)，傳感器采用12個(gè)攝像頭(成本預(yù)計(jì)共1200元)，12個(gè)超聲波雷達(dá)成本預(yù)計(jì)共300元），5個(gè)毫米波雷達(dá)方案（成本預(yù)計(jì)500元）。

智駕域控上：天神之眼C主要采用英偉達(dá)ORIN (100 TOPS)芯片或地平線J6m芯片, 智駕域控總成本預(yù)計(jì)在3000-4000元。

硬件總成本：預(yù)計(jì)智駕硬件總成本接近0.6-0.7萬元左右，相比之前的Dipilot 10/30方案預(yù)計(jì)凈增成本0.4萬元-0.5萬元左右。

在智駕軟件上：

預(yù)計(jì)會(huì)采用自研方案，可能初級(jí)在快速落地上會(huì)用規(guī)則算法兜底。

智駕功能上：

支持高速NOA（接管頻率超過1000km一次）+自動(dòng)泊車功能（成功率高達(dá)99%）+年底推送城市記憶領(lǐng)航，將高速NOA起步價(jià)達(dá)到了7萬級(jí)車型

搭載車型：預(yù)計(jì)在7萬-20萬元左右車型全系搭載，且增配不加價(jià)。

此次支持天神之眼C的最低車型價(jià)格為海鷗（智駕版7.88萬起），是行業(yè)內(nèi)首次將高速NOA下放到7萬元級(jí)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)天神之眼C將在7萬-20萬元以內(nèi)車型全系搭載。

小結(jié)：2025年戰(zhàn)略重點(diǎn)并不在高端化突破上，仍然在于“智駕下沉”

1）中高端車型:

所以，從比亞迪中高端車型智駕的配備來看，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)能實(shí)現(xiàn)城市道路NOA的車型價(jià)格仍然會(huì)位于20萬以上價(jià)格帶，且智駕軟件方案提供商仍主要依賴第三方Momenta方案，并非自研方案，與智駕第一梯隊(duì)在智駕表現(xiàn)上仍然具有差距。

而對(duì)比已經(jīng)將城市NOA下放到15萬元級(jí)別的小鵬（Mona M03高階智駕版，小鵬P7+標(biāo)配），比亞迪中高端車型競(jìng)爭(zhēng)力沒有明顯優(yōu)勢(shì)，海豚就預(yù)計(jì)今年比亞迪戰(zhàn)略的核心仍然不在于做高端化的突破上，仍然在于實(shí)現(xiàn)銷量基本盤的基本智駕功能上。

① 智駕技術(shù)表現(xiàn)：比亞迪中高階智駕技術(shù)非自研，且Momenta方案在智駕表現(xiàn)上不及國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)的華為，小鵬和理想；

② 城市NOA車型定價(jià)上：比亞迪預(yù)計(jì)搭載車型仍然高于20萬元，性價(jià)比上不及小鵬。

而英偉達(dá)下一代智駕芯片英偉達(dá)Thor預(yù)計(jì)即將在2025年發(fā)布（芯片算力1000 Tops+），目前已經(jīng)規(guī)劃搭載此芯片的車企有極氪、理想等（預(yù)計(jì)2025 Q3上車），2025年將會(huì)加快中高端車型高階智駕的研發(fā)進(jìn)度（車端算力更高，智駕表現(xiàn)更好），但目前比亞迪2025年中高端車型上尚未有此規(guī)劃。

2) 中低端車型：“智駕下沉”成為2025年最大增量

同時(shí)從比亞迪智駕三種配置對(duì)比于2024年搭載車型價(jià)格帶的邊際變化來看，中高端智駕版本（Dipilot300/Dipilot 600） 搭載車型價(jià)格帶基本相比2024年無變化；而真正智駕價(jià)格帶下沉最大的是中低端智駕版本(Dipilot 100)，搭載車型定價(jià)范圍從2024年20-30萬元下沉到2025年7萬級(jí)-20萬元，也正是比亞迪銷量的基本盤上，低價(jià)車型的“智駕下沉”將成為比亞迪2025年最大增量。

2. 此次發(fā)布會(huì)落地方案是否超市場(chǎng)預(yù)期？

從發(fā)布會(huì)信息來看，智駕技術(shù)上的進(jìn)度無驚喜，而超預(yù)期的關(guān)鍵在于定價(jià)端：

① 搭載高速NOA車型起步價(jià)下沉到7萬元級(jí)別車型：比亞迪最低價(jià)車型海鷗（搭載天神之眼C智駕版7.88萬起），秦Plus也將搭載智駕版本，起售價(jià)低于市場(chǎng)預(yù)期的9-10萬元。

② 升級(jí)智駕功能的車型基本做到增配不加價(jià)：升級(jí)智駕版車型定價(jià)基本與此前2025款保持不變，海豚君預(yù)計(jì)比亞迪主要通過：a 規(guī)�；瘍�(yōu)勢(shì)；b Dpilot 100方案部分智駕零部件自研；c壓降供應(yīng)商成本等方式等方式實(shí)現(xiàn)。

③ 覆蓋車型廣，全系標(biāo)配：全系車型標(biāo)配高階智駕，海豚君預(yù)計(jì)根據(jù)量產(chǎn)爬坡節(jié)奏來看，搭載智駕版本車型預(yù)計(jì)占全年車型銷量比例將達(dá)到50%以上，預(yù)計(jì)比亞迪全年智駕車型交付量至少在200-300萬級(jí)。

整體來看，比亞迪智駕含金量，在海豚君看來，重點(diǎn)仍在于以降本驅(qū)動(dòng)，而非技術(shù)側(cè)突破驅(qū)動(dòng)的“智駕平權(quán)”

所以整體來評(píng)價(jià)比亞迪本次智駕發(fā)布會(huì)的含金量，重點(diǎn)并不在于高階智駕技術(shù)的突破，而真正在于中低階車型的配備一個(gè)基本的智能駕駛功能——高速NOA和自動(dòng)泊車，也是比亞迪銷量的基本盤。

而比亞迪通過① 規(guī)�；瘍�(yōu)勢(shì)；② Dpilot 100方案部分智駕零部件自研；③ 壓降供應(yīng)商成本等方式（預(yù)計(jì)今年降幅達(dá)到15-20%），將高速NOA首次降幅到7萬元級(jí)價(jià)格帶，實(shí)現(xiàn)以降本驅(qū)動(dòng)，讓基本智駕功能做到車型下沉，而非小鵬、理想、華為等車企新勢(shì)力所走的以技術(shù)驅(qū)動(dòng)的“智駕平權(quán)”。

同樣是講智駕平權(quán)，海豚君這里特別強(qiáng)調(diào)一下，成本驅(qū)動(dòng)的智駕下沉（如比亞迪）——智能駕駛成本平權(quán)，和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的智駕升級(jí)（如小鵬）——智能駕駛技術(shù)引領(lǐng)，這兩套智駕路徑的商業(yè)邏輯和打法差距很大，請(qǐng)接著看海豚君接下來的分析。

3. 比亞迪“智駕平權(quán)”戰(zhàn)略的意義在哪里？

① 2025年：用“智駕平權(quán)”實(shí)現(xiàn)對(duì)銷量基本盤的進(jìn)攻式打法，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的防守和擴(kuò)張：

在之前的深度《比亞迪：終局之戰(zhàn)！》中，海豚君就說過，比亞迪在2024年戰(zhàn)略打法上通過對(duì)DM 5.0的混動(dòng)技術(shù)代差，形成領(lǐng)先式的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)混動(dòng)基本盤的擴(kuò)張。

但同行如吉利，在2024年下半年就開始發(fā)布此類技術(shù)，2024年末就開始了大規(guī)模量產(chǎn)（銀河星艦7 EMI），成功打造出爆款車型，比亞迪混動(dòng)技術(shù)的代差先發(fā)優(yōu)勢(shì)已經(jīng)被同行基本追平，而比亞迪2024年12月和2025年1月銷量都不及市場(chǎng)預(yù)期，市占率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，比亞迪迫切需要新車型的大幅度升級(jí)來實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的防守和進(jìn)一步擴(kuò)張。

因此，比亞迪在2025年初此次智駕發(fā)布會(huì)中就提出了“智駕平權(quán)”戰(zhàn)略，首次將高速NOA直接下放到7萬元級(jí)別價(jià)格帶（智駕下沉），結(jié)合第五代DM技術(shù)（續(xù)航2100km+虧電油耗2.9L），在7-15萬級(jí)車型形成"智駕+超低使用成本"雙殺的優(yōu)勢(shì)。

這樣，一方面會(huì)大幅加快該價(jià)格帶內(nèi)對(duì)燃油車的滲透（目前該價(jià)位合資燃油車既沒有能耗優(yōu)勢(shì)，使用成本相對(duì)更高，又沒有智駕功能），加速燃油車的淘汰，另一方面會(huì)對(duì)該價(jià)格帶智駕掉隊(duì)的新能源車企形成進(jìn)攻，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的擴(kuò)張。

目前比亞迪在7-15萬元銷量基本盤上，同價(jià)位新能源車型基本并沒有搭載智駕/或僅搭載低階智駕（僅能實(shí)最基礎(chǔ)的ACC、LCC等功能），同行因?yàn)槊�利率太低、�?guī)模效應(yīng)不足，要么很難在短期內(nèi)追趕，要么追起來掉血量太大。因?yàn)橹邱{下沉這套玩法里，智駕能力不夠，但核心是加量不加價(jià)，背后所體現(xiàn)的是比亞迪獨(dú)有的規(guī)模銷量之下的成本控制和采購(gòu)議價(jià)能力。

通過高速NOA+自動(dòng)泊車這種智駕下沉，比亞迪用 “智駕平權(quán)”的概念，創(chuàng)造了階段性領(lǐng)先的時(shí)間差（至少領(lǐng)先將近半年左右）。

而2025年在比亞迪該戰(zhàn)略的帶動(dòng)下，整體的銷量和業(yè)績(jī)的確定性很強(qiáng)，之前所定的500萬銷量目標(biāo)在本次進(jìn)攻打法下實(shí)現(xiàn)難度不大，會(huì)較容易產(chǎn)生超預(yù)期表現(xiàn)。

② 軟件算法從外部供應(yīng)逐漸向自研替代趨勢(shì)轉(zhuǎn)變：

比亞迪雖然擁有中國(guó)最多的新能源存量車，但搭載高階智駕硬件的車型并不多（搭載Dpilot 100及以智駕硬件的車型占比不超過5%），而只有具備高階智駕硬件的車型的車輛才能完成高質(zhì)量駕駛數(shù)據(jù)的采集，存儲(chǔ)、回傳、上云等一系列閉環(huán)，所以比亞迪本身的有效數(shù)據(jù)量仍然相對(duì)較少，在新能源車企中并不具備優(yōu)勢(shì)。

而從目前車企的智駕方案來看，端到端路線相比規(guī)則路線仍然是有希望真正實(shí)現(xiàn)L4-L5高級(jí)別無人駕駛的方案，而端到端的核心點(diǎn)本質(zhì)是訓(xùn)練算力+高質(zhì)量駕駛數(shù)據(jù)+智駕技術(shù)人才的競(jìng)爭(zhēng)。

而海豚君認(rèn)為，比亞迪此舉全系標(biāo)配高階智駕硬件的意義本質(zhì)上仍然在與收集高質(zhì)量數(shù)據(jù)，同時(shí)利用Momenta的白盒交付智駕方案，加速自研端到端大模型迭代，實(shí)現(xiàn)城市NOA自研的追趕，加速中高階車型軟件算法從外部供應(yīng)逐漸向自研替代趨勢(shì)轉(zhuǎn)變。

③中長(zhǎng)期智駕軟件自研才是核心競(jìng)爭(zhēng)力：

比亞迪此次的“智駕平權(quán)”仍然是通過規(guī)模效應(yīng)下的降本驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)而非技術(shù)突破來實(shí)現(xiàn)的，不算有本質(zhì)壁壘，10-20萬元新能源車同行仍然會(huì)繼續(xù)跟進(jìn)，正如混動(dòng)DM 5.0技術(shù)一樣，2024年的先發(fā)優(yōu)勢(shì)基本在2025年被新能源同行追平（如吉利雷神混動(dòng)），中長(zhǎng)期決定比亞迪護(hù)城河的關(guān)鍵仍在于車企的智駕軟件自研能力，比亞迪仍需要加快城市NOA智駕軟件端的自研。

從中長(zhǎng)期來看，比亞迪可能仍然面臨：

a) 小鵬等頭部智駕企業(yè)，憑借智駕技術(shù)的領(lǐng)先和車型降維（尤其是此次比亞迪智駕帶動(dòng)智駕供應(yīng)鏈大幅升級(jí)，可能進(jìn)一步催生智駕硬件成本的降低）將城市NOA繼續(xù)降維到10-15萬元價(jià)格帶；

b) 10-20萬元如自主車廠如吉利，長(zhǎng)安，奇瑞，長(zhǎng)城等車企旗下新能源車品牌的智駕追趕，比亞迪失去了暫時(shí)性領(lǐng)先的技術(shù)代差后，仍需要再次采用“以價(jià)換量”手段。

所以目前市場(chǎng)基本對(duì)2025年比亞迪的業(yè)績(jī)確定性相對(duì)沒有分歧，而分歧最大的是比亞迪2026年面臨的不確定性（尤其在智駕下沉被同行追趕上之后），仍然需要依靠智能化自研的突破（尤其是城市NOA算法），守住銷量基本盤和助力高端化突破，以及出海進(jìn)展順利來實(shí)現(xiàn)。

本篇關(guān)于比亞迪此次“智駕平權(quán)”的目的解讀到此結(jié)束，下篇海豚君重點(diǎn)分析這波“智駕下沉”運(yùn)動(dòng)給比亞迪，以及行業(yè)帶來的可能估值重塑機(jī)會(huì)，敬請(qǐng)關(guān)注。

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       原文標(biāo)題 : 暴漲30%！比亞迪“智駕平權(quán)”葫蘆里賣的什么藥？