02

產(chǎn)業(yè)鏈總覽與核心細(xì)分環(huán)節(jié)

【1】總覽:產(chǎn)業(yè)鏈三環(huán)與兩大支撐性行業(yè)

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈分為三個環(huán)節(jié),芯片設(shè)計、晶圓制造、封裝測試。芯片設(shè)計可理解為將密密麻麻的晶體管設(shè)計成集成電路,晶圓制造是將設(shè)計好的集成電路制造出來,封裝測試則是把制作出來的晶圓集成電路封裝成型并進(jìn)行測試。

半導(dǎo)體的制造過程極其復(fù)雜艱難,技術(shù)壁壘極高,需要硅片、光刻膠、特種氣體、濺射靶材等多種材料,和光刻機(jī)、單晶爐等高端半導(dǎo)體設(shè)備的支持。

產(chǎn)業(yè)鏈的這三個環(huán)節(jié)和材料、設(shè)備兩大支撐性行業(yè)的具體情況、地位、細(xì)分龍頭公司等我們將在后文分五部分逐一研究。

另外,眾所周知,半導(dǎo)體的市場規(guī)模和資金容量在所有行業(yè)中都是名列前茅,下游應(yīng)用格外廣泛,包括計算機(jī)、手機(jī)、消費電子、工業(yè)電子、汽車、通信、軍工、航空航天等等,觸及人類各項社會生活。

【2】值得投資者重點關(guān)注的幾個細(xì)分環(huán)節(jié)

中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈如此之大,如何甄別哪些細(xì)分環(huán)節(jié)是最值得關(guān)注的點,從而對我們的投資起到真實的幫助呢?

這件事情交給國家最合適,制定政策的專家們不僅深入了解行業(yè)亟待解決的問題,更是國家意志的助推者。從我國半導(dǎo)體發(fā)展大事記中可以知道,政府已經(jīng)推出包括908、909工程、國發(fā)18號文、《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》、十三五規(guī)劃在內(nèi)的一系列政策支持,而最值得我們關(guān)注的,應(yīng)當(dāng)是十四五規(guī)劃里對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)重點支持的幾個細(xì)分環(huán)節(jié)。

(1)晶圓制造方面,要加快先進(jìn)制程的發(fā)展速度,推進(jìn)14nm、7nm甚至更先進(jìn)制造工藝實現(xiàn)規(guī)�；�量產(chǎn)。

(2)芯片設(shè)計和封裝測試方面,十四五計劃將會針對存儲芯片、嵌入式 MPU、DSP、AP領(lǐng)域、模擬芯片和高端功率器件進(jìn)行重點支持和引導(dǎo),并致力于解決這幾個關(guān)鍵領(lǐng)域卡脖子問題。另外,邏輯芯片的先進(jìn)封裝和功率器件的封裝將是發(fā)力的重點。

(3)關(guān)鍵設(shè)備和材料方面,十四五規(guī)劃將會針對一些關(guān)鍵“卡脖子”設(shè)備和材料進(jìn)行專項扶持,比如光刻機(jī)、大硅片、光刻膠等。

(4)第三代半導(dǎo)體國內(nèi)外差距相對其他領(lǐng)域沒有那么大,有實現(xiàn)彎道超車的機(jī)會,且國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游都已經(jīng)涌現(xiàn)出一些優(yōu)秀的公司,第三代半導(dǎo)體寫入十四五規(guī)劃,預(yù)期這一領(lǐng)域的國產(chǎn)廠商未來五年會是一個蓬勃發(fā)展的狀態(tài)。