率先在我國實現(xiàn)CBTC技術(shù)國產(chǎn)化的交控科技指出，未來的研發(fā)方向是投入VBTC。但面臨研發(fā)占比整體走低的態(tài)勢，交控科技能否在愈發(fā)激烈的行業(yè)競爭中守住優(yōu)勢？

上半年營收5．62億元，同比增長24．58％。歸屬母公司凈利潤0．32億元，同比增長76．17％。作為第一批登陸科創(chuàng)板的25家企業(yè)之一，8月26日，交控科技交出了上半年的成績單。

曾經(jīng)高光：軌交大腦的國產(chǎn)化引領(lǐng)者

CBTC，列車自動控制系統(tǒng)，又被稱作實現(xiàn)列車自動駕駛的“大腦”，廣泛應(yīng)用在地鐵、輕軌等城市軌道交通列車控制領(lǐng)域。過去因為列車之間互不通信，兩個站臺之間只能有一輛列車，否則可能出現(xiàn)碰撞事故。CBTC在前后兩輛列車之間進行動態(tài)控制，可以保障列車以最小安全間隔距離運行，從而提高發(fā)車頻率，進而提升軌交運行效率。

CBTC對列車意義重大，如果CBTC出現(xiàn)問題，很可能出現(xiàn)“追尾”或者“停運”的狀況。

2004年，首條無線CBTC線路在美國拉斯維加斯投入使用。2004年我國的輕軌1號線首次使用CBTC系統(tǒng)的線路，但當(dāng)時使用的是法國泰雷茲集團的產(chǎn)品。事情直到2010年才有了改觀，當(dāng)年北京地鐵亦莊線、昌平線順利開通，中國才真正使用上完全具備知識產(chǎn)權(quán)的CBTC系統(tǒng)。隱藏在這一標(biāo)志性事件背后的，正是交控科技。

此后，在CBTC的基礎(chǔ)上，交控科技逐步研發(fā)出I－CBTC、FAO等新產(chǎn)品，將產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域擴展到了重載鐵路和既有線路改造市場。

CBTC的下一站：VBTC

郜春海2016年接受公開采訪時就說過：“全球化的另一大顯著趨勢在于，國際頂尖技術(shù)的發(fā)展會慢慢同質(zhì)化、伙伴化，每個成員都肩負著推進技術(shù)革新的責(zé)任�！�

目前國內(nèi)有 12 家城市軌道交通信號系統(tǒng)總承包商，截至 2018 年末，國內(nèi)已經(jīng)有7家企業(yè)實現(xiàn)了自主 CBTC 技術(shù)的工程應(yīng)用，4家企業(yè)實現(xiàn)了 I－CBTC 技術(shù)的工程應(yīng)用。

技術(shù)同質(zhì)化困擾交控科技。剛剛過去的7月，中國中車集團旗下中車株洲也發(fā)布自研CBTC信號系統(tǒng)，賽道又擁堵幾分。

當(dāng)前，此領(lǐng)域的競跑者還有：中國通車（子公司：卡斯柯和通號國鐵），眾合科技、華鐵技術(shù)、中國中鐵、交大微聯(lián)、上海富欣等。國際上的競爭對手有西門子、阿爾斯通、泰雷茲集團等，

市場競爭加劇導(dǎo)致了毛利率下降。交控科技2016－2018年信號系統(tǒng)總承包業(yè)務(wù)的毛利率分別為 29．20％、30．62％和 25．21％， 2018 年度有所下降。

針對此問題，交控科技在給出了自己的方案：投入VBTC。

VBTC是一種基于車車通信的列車控制系統(tǒng)，也是國際上的主要廠商均開始研究的新一代城市軌道交通信號系統(tǒng)。VBTC的優(yōu)點是大量精簡了軌旁設(shè)備，降低了系統(tǒng)和數(shù)據(jù)交互的復(fù)雜性，可以進一步縮短運行時間間隔，提高運行效率。

交控科技表示，正與國內(nèi)外競爭對手在同步開展研發(fā)，VBTC研發(fā)處于國際領(lǐng)先水平。

新技術(shù)雖好，公司仍然面臨著技術(shù)和政策雙風(fēng)險

交控科技突出正在研制VTBC技術(shù)，但也面臨技術(shù)和政策的雙風(fēng)險。

首先，交控科技雖然提出VBTC是下一代技術(shù)趨勢，但VBTC目前技術(shù)尚未成熟，VBTC 技術(shù)由法國阿爾斯通率先開展相關(guān)研究，目前在法國里爾線還停留在試驗階段，距離進入我國尚有一段時間，自研難度也很高。

交控科技目前有三塊業(yè)務(wù)：分別是總包、維修和零星服務(wù)�？偘�又包括新建市場、既有線路改造市場、和重載鐵路升級改造市場，這三塊業(yè)務(wù)占據(jù)公司95％的營收。

交控科技要考慮的是，在保持既有產(chǎn)品的迭代開發(fā)速度的同時，如何對新領(lǐng)域、新技術(shù)保持緊密關(guān)注度？

值得注意的是，交控科技招股書顯示，公司近三年研發(fā)占比總體呈下降趨勢。

2016－2018交控科技營收及研發(fā)占比

從政策角度看，公司也面臨行業(yè)政策風(fēng)險。

交控科技信號系統(tǒng)總承包項目的客戶群體主要為城市軌道交通建設(shè)公司，也包括少量PPP項目。

去年8月，受國家宏觀經(jīng)濟政策以及有關(guān)“防范地方系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險”要求，國家發(fā)改委暫停了全國城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃審批工作。有些二三線城市，客流量和財政“雙低”，不符合客觀實際的大修大建，實際上是對當(dāng)?shù)刎斦�和軌交產(chǎn)業(yè)的重創(chuàng)。

時隔一年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于進一步加強城市軌道交通規(guī)劃建設(shè)管理的意見》（國辦發(fā)［2018］52號，又稱“52號文”），起到了給行業(yè)松綁的效果。

過去，我國軌交產(chǎn)業(yè)都追求大規(guī)模，高速度。當(dāng)前正在經(jīng)歷“從數(shù)量到質(zhì)量”的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變關(guān)鍵時刻，交控科技的產(chǎn)品是否能夠滿足市場需求，能否有決心加大研發(fā)投入，提高研發(fā)占比，憑借新技術(shù)向“求質(zhì)”的更高臺階邁進，是接下來交控科技和競對企業(yè)都需要思考的問題。