最近一段時間,生鮮賽道可謂是熱鬧非凡,每日優(yōu)鮮和叮咚買菜同日遞交IPO,之后每日優(yōu)鮮搶跑上市成為生鮮第一股,在不少人為每日優(yōu)鮮喝彩的時候資本市場的表現(xiàn)卻讓人大跌眼鏡,每日優(yōu)鮮上市首日大跌25%,很多人都在問如此暴跌的每日優(yōu)鮮還有戲嗎?生鮮第一股難不成就這樣了?

一、上市首日暴跌25%的每日優(yōu)鮮

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道的消息,借由新冠疫情帶來的生鮮零售電商行業(yè)發(fā)展紅利,提前結(jié)束簿記、18天跑步上市的每日優(yōu)鮮,迫切地?fù)屧诟偁帉κ侄＿速I菜之前上市,正式成為“社區(qū)零售數(shù)字化第一股”。

6月25日晚,每日優(yōu)鮮正式以“MF”為證券代碼在納斯達克掛牌上市,其在本次IPO中總計發(fā)行2100萬股(含綠鞋2415萬股)美國存托股票(ADS),發(fā)行定價13美元,位于招股區(qū)間的下限。以此發(fā)行價計算,每日優(yōu)鮮IPO募資額約為3億美元,IPO市值為32億美元。

然而尷尬的的是,即便下限定價,也止不住美股資本對“生鮮第一股”的拋售。根據(jù)盤后數(shù)據(jù),每日優(yōu)鮮開盤后破發(fā),一度暴跌36%,最終收跌25%,報9．66美元,總市值22．74億美元,一夜之間市值蒸發(fā)7．86億美元。更為嚴(yán)重的是,每日優(yōu)鮮盤后繼續(xù)下挫8．18%,報價8．87美元,相當(dāng)于每日優(yōu)鮮真實暴跌為31．77%,市值蒸發(fā)9．72億美元。即使買入100股,也相當(dāng)于一夜虧413美元,折合3200港元。

而根據(jù)新京報的消息,公開資料顯示,每日優(yōu)鮮成立于2014年11月,2015年首創(chuàng)生鮮領(lǐng)域的“前置倉”模式。截至2021年3月31日,每日優(yōu)鮮在中國16個城市建立了631個前置倉,累計交易用戶超3100萬。這種模式是通過前置供應(yīng)鏈,把“倉庫”開設(shè)在離消費者最近的地方,從而能夠高效輻射周邊1-3公里區(qū)域。因為足夠貼近用戶,能實現(xiàn)用戶下單后1小時送達。

招股書顯示,2018年-2020年,每日優(yōu)鮮的營業(yè)收入分別為35．467億元、60．014億元、61．304億元;GMV也從2018年的47．26億元增長至2020年的76．15億元,年復(fù)合增長率26．9%。在“有效用戶數(shù)”方面,即支付款項超過銷售產(chǎn)品相關(guān)成本的交易用戶,2018年至2020年分別為508萬、717萬、868萬,今年一季度則為790萬。

相比于很多中國投資者熟悉的上市新股一定上漲的預(yù)計不同,作為第一股的每日優(yōu)鮮卻是大跌收場,特別是都已經(jīng)下限定價了,每日優(yōu)鮮還是大跌,這讓很多人不禁疑惑,每日優(yōu)鮮真這么差了?大跌的每日優(yōu)鮮還有救嗎?

二、大跌的每日優(yōu)鮮還有救嗎?

說實在每日優(yōu)鮮作為一家虧損上市的互聯(lián)網(wǎng)公司有一定的下跌,甚至破發(fā)其實也并不是特別讓人意外的事,但是IPO首日就暴跌25%這樣的玩法也是實屬罕見,相信給每日優(yōu)鮮加持的各大資本巨頭包括騰訊、老虎、高盛、中金、聯(lián)想、元璟資本等一眾明星投資機構(gòu)估計都會有蒙圈的感覺,怎么會有這樣的現(xiàn)象呢?讓人不禁想問這樣的每日優(yōu)鮮還有救嗎?

首先,破發(fā)大跌仔細(xì)想想也屬正常。2014年,每日優(yōu)鮮成立,當(dāng)時的生鮮電商市場尚屬市場早期,大家都沒想明白生鮮電商到底該怎么做?在這樣的時候,每日優(yōu)鮮率先創(chuàng)辦了前置倉模式,在前置倉模式的帶領(lǐng)下,生鮮電商借助較為發(fā)達的外賣配送體系實現(xiàn)了1小時以內(nèi)甚至30分鐘之內(nèi)就能送達的商業(yè)模式,一舉打破了傳統(tǒng)電商數(shù)日送達的體驗,可以說在前置倉模式的加持下每日優(yōu)鮮快速發(fā)展實現(xiàn)了從0到1的突破,這樣的每日優(yōu)鮮無疑是個成功者,憑借著前置倉模式的加持每日優(yōu)鮮可謂是一路高歌猛進,從2018年到2020年,每日優(yōu)鮮的GMV從47億元增加至76億元,毛利額從3億元飆升至12億元。

然而,正所謂成也蕭何敗也蕭何,前置倉模式雖然好,但是關(guān)鍵是其商業(yè)模式實在是太重了,當(dāng)前每日優(yōu)鮮雖然有631個前置倉遍布16個城市,但是每日優(yōu)鮮的虧損也是有目共睹的,在業(yè)績不斷增長的時候,每日優(yōu)鮮的虧損也是非常明顯,過去3年,每日優(yōu)鮮累計虧損近68億元。今年一季度調(diào)整后凈虧5．98億元,約為去年同期虧損額1．76億元的3．4倍。再加上后起之秀叮咚買菜的超越,讓每日優(yōu)鮮給人一種廉頗老矣的感覺,再加上沒賺錢,自然給每日優(yōu)鮮帶來了巨大的懷疑,而這種懷疑放大到美股市場上就是開盤第一天都破發(fā)還大跌的結(jié)果,這個結(jié)果在前置倉模式過重而虧損又較為嚴(yán)重的時候就已經(jīng)注定。

其次,每日優(yōu)鮮還有救嗎?雖然每日優(yōu)鮮破發(fā)大跌是意料之外,也正如我們之前說的是情理之中,不過這樣的大跌是壞事嗎?非也非也,其實互聯(lián)網(wǎng)公司上市或多或少都會有些泡沫,對于前期的風(fēng)險投資來說,借助這段泡沫期出貨實現(xiàn)利潤了結(jié)是最好的時候,但是每日優(yōu)鮮的邏輯卻是上市之后就把自己的泡沫擠盡,這樣對于每日優(yōu)鮮來說不是壞事,一方面,通過上市募資的目的其實已經(jīng)達到了,募集的3億美元其實已經(jīng)落袋為安,所以開盤大跌影響并沒有那么大,另一方面,也幫助每日優(yōu)鮮打破了之前的幻想,給自己一個更加冷靜的現(xiàn)實。那么,每日優(yōu)鮮的機會到底在哪呢?

一是每日優(yōu)鮮自己所說的(前置倉即時零售+智慧菜場)x零售云的戰(zhàn)略模式,這套模式其實并不差,借助每日優(yōu)鮮自己的基礎(chǔ),然后給整個社區(qū)的其他商業(yè)賦能,通過賦能將自己原先的重資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為一定程度的輕資產(chǎn),這樣的模式無疑是非常有助于每日優(yōu)鮮的發(fā)展的,輕重資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換,能逐漸降低自身前置倉重資產(chǎn)的壓力,從而實現(xiàn)更加輕裝前行的目的。

二是社區(qū)團購的玩法其實還有潛力可挖,當(dāng)前各大社區(qū)團購的巨頭都在玩的不僅是即時達,更有隔日達,如果每日優(yōu)鮮在進行客戶服務(wù)的時候選擇一定的分層,對于不介意價格只要求新鮮的客戶提供及時送達的服務(wù),對于價格敏感的客戶則可以選擇隔日達的模式,借助隔日達可以有效地增加每日優(yōu)鮮前置倉的服務(wù)輻射半徑,甚至于把一些其他的社區(qū)門店轉(zhuǎn)化為自己的代前置倉,從而實現(xiàn)利潤的增加而成本的下降。

三是進一步做深生鮮賽道的深度,表面上看生鮮賽道是熱火烹油、繁花似錦,各大巨頭搶占市場,但是事實上生鮮賽道卻并沒有被開發(fā)完全,根據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)顯示,2020年線上生鮮滲透率不足10%,受制于上游鏈路長零散的農(nóng)產(chǎn)品供給和下游錯綜復(fù)雜的城市層級,其實生鮮賽道空間還是很廣闊,在這樣的情況下,每日優(yōu)鮮還有機會,只要能夠借助上市融資快速搶占市場的話,每日優(yōu)鮮無疑還有機會。

其實,開盤破發(fā)暴跌不是壞事,這種讓人放棄幻想認(rèn)真前行的市場行情對于創(chuàng)業(yè)者來說有的時候甚至是好事,認(rèn)清現(xiàn)實的每日優(yōu)鮮如果能知恥而后勇的話,無疑還有時機,只是現(xiàn)在必須要好好加把勁了。