去年，一場意料之外的疫情，使得人們猝不及防，特別是租車行業(yè)似乎被打入了谷底。隨著國內(nèi)疫情的有效控制，加之疫苗的普及，疫情的陰霾逐漸褪去，飽經(jīng)折磨的租車行業(yè)迎來了曙光。

汽車租賃作為我國新興的交通運輸服務(wù)業(yè)，是滿足人民群眾個性化出行、旅游和社會活動的重要交通方式。

繼滴滴、嘀嗒等網(wǎng)約車上市后，租車行業(yè)也開始尋找時機，爭奪國內(nèi)租車龍頭。據(jù)Mob研究院《2020中國互聯(lián)網(wǎng)租車行業(yè)洞察報告》顯示，各大平臺中，神州租車、一嗨租車領(lǐng)跑全行業(yè)，在租用戶規(guī)模分別為326萬和146．9萬人。近日，據(jù)外媒報道，一嗨租車更是最近傳出將擬赴港IPO，且最快今年年底上市，估值高達50億美元。

對此，一嗨租車的創(chuàng)始人表示，是有計劃在赴港IPO，但具體時間還未確定。只是，不難判斷的是，一嗨租車IPO也只會是時間的問題。

此前，共享出行巨頭滴滴已在6月30號正式登陸美國紐交所上市，卻不曾想到上市之后的第三天就被國家介入調(diào)查，APP直接下架。一度差點摘下“共享出行第一股”桂冠的嘀嗒出行，也提交了二次招股書。而曾為“亞洲第一”的租車企業(yè)神州租車于7月8日完成私有化并退市，最終歸于安博凱麾下。

出租車行業(yè)沖擊IPO如此坎坷，一嗨租車這次是否可以打破魔咒，成功出擊呢？

曾經(jīng)的“國內(nèi)租車第一股”

一嗨租車的創(chuàng)始人章瑞平在2002年研究了國內(nèi)汽車出行服務(wù)行業(yè)的發(fā)展狀況，積累了大量一線行業(yè)數(shù)據(jù)，帶著國際先進的管理經(jīng)驗和汽車調(diào)度管理系統(tǒng)開始創(chuàng)業(yè)。

2006年1月，一嗨租車成立，它主要為個人和企業(yè)用戶提供汽車出行服務(wù)，成為中國首家實現(xiàn)全程電子商務(wù)化管理的汽車租賃企業(yè)，當然值得一提的是，多種預(yù)定方式和支付方式不僅提高了租車效率，更是深受大眾的喜愛。

現(xiàn)如今，一嗨擁有200多種車型，7000多個網(wǎng)點分布在國內(nèi)450多個城市。多世界500強企業(yè)在華指定汽車出行服務(wù)提供商。

據(jù)天眼查顯示，一嗨租車目前已完成9輪融資，其中最新一輪戰(zhàn)略融資發(fā)生在2015年，金額達15億人民幣。值得注意的是，攜程曾于2013年12月領(lǐng)投一嗨租車E輪融資，涉及金額億元及以上美元，這便為后來在美上市奠定了基礎(chǔ)。

2014年11月在紐交所上市，是首家在美上市的中國租車企業(yè)。但不得不說，其上市過程也是一波三折——此前，首先是德意志銀行退出了其承銷商名單，而其獨立注冊會計師普華永道中天會計師事務(wù)所收到的一封指責(zé)一嗨租車財務(wù)造假的匿名信又使其陷入了輿論的漩渦，并最終推遲了IPO日期。

但2019年4月，頭頂“中國租車業(yè)赴美上市第一股”光環(huán)的一嗨租車，正式走完了退市路。同年，4月10日，一嗨租車宣布成為TeamsportParent Limited 100％控股的私有企業(yè)。從爆發(fā)到跌落用了不到五年的時間。。

本以為退市之后會有所發(fā)展的一嗨，沒想到2020年一場突如其來的受疫情攪亂了行業(yè)的發(fā)展，整個租車行業(yè)的數(shù)據(jù)一度下滑，連全球最大汽車租賃公司赫茲也未能逃脫疫情影響。好在中國對疫情的有效控制，一嗨租車的業(yè)務(wù)恢復(fù)整體還算迅速。據(jù)一嗨租車方面提供的數(shù)據(jù)，2019年，一嗨租車實現(xiàn)營業(yè)收入約為37億元，2020年約為35億元，營業(yè)收入恢復(fù)率達93％。

那么，在經(jīng)歷過一次上市風(fēng)波的一嗨，如今又為何會對港股市場有所期待？底氣何在？

在筆者看來，這分為三個方面的原因：一個中概股在美股市場上會面臨不確定的監(jiān)管風(fēng)險在變大；另一個，或許是市場使然，港股市場不斷完善的政策正在吸引不少內(nèi)地企業(yè)，港股的價值洼地未來是極有可能被填平；此外，或許正如一嗨所言，國內(nèi)擁有巨大的自駕市場，一嗨要做的就是想辦法擴大占有率。

租車自駕已成新趨勢

網(wǎng)約車的燒錢熱度一直在進行中，而租車自駕作為新消費服務(wù)業(yè)，正在市場尋求新的領(lǐng)地。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)表明，2019年中國租車自駕的市場規(guī)模高達695．9億元，雖然2020年受疫情的影響有所下滑，但截至到目前，其市場規(guī)模遠遠超過疫情前，突破700億大關(guān)。同時，在用戶規(guī)模上，2020年出現(xiàn)斷崖式下跌了55．4％，好在4月份開始觸底反彈。

隨著城鎮(zhèn)化趨勢的上升，在某種程度上推動了交通基礎(chǔ)設(shè)施的鋪設(shè)延展更密集、交通工具的升級。而自駕出行的必要性、可行性也得以提升，租車自駕市場會繼續(xù)擴容。

參考消費升級及遞延規(guī)律，中國的自駕游需求攀高是可見趨勢。城市群、都市圈發(fā)展，區(qū)域一體化程度提升，更多區(qū)域2小時交通圈形成，自駕條件完善及需求提升。有旅游平臺數(shù)據(jù)顯示，自駕游成為去年“五一”游客出行的主要選擇，帶動省內(nèi)游、短途周邊游的恢復(fù)。

據(jù)相關(guān)分析租車市場正在朝需求端長線低頻＋中短線、中高頻的旅游消費結(jié)構(gòu)發(fā)展，城市周邊短程出游＋較遠城市目的地的中長程出游也越來越受大眾的喜愛，這都推動了自駕熱潮。若未來五年國內(nèi)交通條件改善，自駕出行需求會逐步高企，形成一個不小的潛在新市場。

此外，在受疫情影響的各行各業(yè)中，租車自駕在復(fù)蘇中可謂是比較快的。

雖然在疫情期間，因為“封城”、居家隔離等措施導(dǎo)致旅游、交通運輸行業(yè)受到一定限制，同時受自駕游需求減少和人們外出減少影響，汽車租賃行業(yè)整體受挫。但隨著疫情有效的控制后，租車行業(yè)扛住了“黑天鵝”危機考驗。

原因在于大眾對出行安全和私密性提出更高要求。人們更希望通過安全、衛(wèi)生、私密性更好的自駕出行方式。這恰恰推動了自駕的需求，從而使租車行業(yè)出現(xiàn)類反彈式復(fù)蘇，并維持或延續(xù)了較好的恢復(fù)面，部分抵消了疫情爆發(fā)前期的重創(chuàng)。

相比行業(yè)，一嗨在疫情后的回血較快。2020年4月，一嗨租車的車輛利用率約為75％。同期，其他企業(yè)的車輛利用率約為55％。

2021年，租車自駕市場繼續(xù)保持高速發(fā)展。公開數(shù)據(jù)顯示，今年上半年租車自駕市場已全面恢復(fù)并超越疫情前的水平，租車自駕出游訂單數(shù)遠超疫情前。

尤其今年上半年的清明、五一、端午等節(jié)假日，一嗨租車的業(yè)務(wù)量、APP日活等數(shù)據(jù)均超過疫情前水平。其中，一嗨租車今年“五一”營收相比2019年同期增長78％；新增注冊會員同比2019年增長96％，其他數(shù)據(jù)也遠遠高于疫情前。

在自駕的發(fā)展階段，中國與歐美、日本等發(fā)達國家，還有一定距離，這折射出包括租車自駕的潛在待填充市場。

租車行業(yè)正在“�！焙汀皺C”中發(fā)展著，但巨大的市場上，同樣存在行業(yè)圍墻，與此同時也站著不少實力強大的對手。

一嗨難以沖出的“圍墻”

在重資產(chǎn)之下，汽車租賃行業(yè)依然市場分散，難以規(guī)�；�，更難以差異化，類似于共享單車，各企業(yè)之間并無本質(zhì)區(qū)別。現(xiàn)如今若要進入租車行業(yè)更加艱難，門檻較高，所要投入的成本更多，回報速率卻可能更慢。如果不加以創(chuàng)新，恐怕之后難以立足。

一嗨租車現(xiàn)雖已實現(xiàn)“兩證一卡”提車、不限里程、多地異地還車免費、押金雙免、自助取還車．．．．．．但這并不意味著消費者可以高枕無憂了。

天眼查APP顯示，一嗨租車的運營方目前各地子公司共有開庭公告1344條，法律訴訟2005條。其中人未授權(quán)平臺自動扣款卻收到扣款短信的事件屢見不鮮，還有平臺車行相互推卸責(zé)任也時常出現(xiàn)。

例如，黑貓投訴有人租車平臺取消了一筆訂單（尚未使用服務(wù)），被平臺扣除100％訂單金額。他發(fā)起申訴要求退款，平臺卻把責(zé)任推給車行，稱車行不同意，無法退款，而車行的答復(fù)是車行只能拿到一部分錢，其他全在平臺。在互聯(lián)網(wǎng)的作用下，似乎這些問題并沒有有效的解決。

互聯(lián)網(wǎng)平臺型商業(yè)模式的一大優(yōu)勢是輕資產(chǎn)、快擴張，供給端和用戶端循環(huán)刺激增長。自駕租車行業(yè)的“平臺模式”也在進行中，但由于并沒有形成強有約束力的關(guān)系，很容易導(dǎo)致這段關(guān)系崩塌。

一嗨租車雖抓住年輕消費者的需求，從線上＋線下的服務(wù)體系，匹配了年輕用戶注重服務(wù)、體驗的要求。但為避免像網(wǎng)約車那樣燒錢，該從產(chǎn)品的本質(zhì)上加以創(chuàng)新。與之相對比的就是近年租車行業(yè)巨頭——神州租車。它倡導(dǎo)的綠色出行方式，既滿足了人們生活水平提高后對汽車的需求，也最大程度了降低了對于環(huán)境的影響，更重要的是還抓住了租賃行業(yè)的本質(zhì)就是提高車輛利用率，而一嗨在這一方面還是有所欠缺的。

從整個行業(yè)來看，面臨共享網(wǎng)約車的挑戰(zhàn)。

以滴滴為例，雖然目前受到了監(jiān)管層面的影響，但后續(xù)如若整改完善，回歸市場，這必然是一個勁敵。在融資層面，根據(jù)公開信息顯示，累計融資規(guī)模高達220多億美元，相當于字節(jié)跳動目前融資金額的3倍左右，是美團上市前融資總額的2倍多。這些熱錢的加注，喂養(yǎng)了網(wǎng)約車們。

同行的凹凸租車在也拓展布局代駕包車、UBI保險、汽車金融、車后市場、綜合生活類服務(wù)等領(lǐng)域，進一步擴大營收能力。

當然還有各國不斷上漲的機動車持有率，按照2019年千人汽車擁有量數(shù)據(jù)，美國千人汽車擁有量位居全球第一，不難看出，這些國家的汽車保有量已經(jīng)相對飽和，在新能源產(chǎn)業(yè)掀起的換車潮和購車潮下，買車將會成為消費者的首選，而汽車租賃市場會日漸縮小。一嗨租車如果不選擇以選擇精細化為主的盈利發(fā)展模式，要在市場分得更多蛋糕，并非易事。

結(jié)語

總的來講，我國租車自駕市場目前整體行情“小、散、弱”，若一嗨租車能成功上市，將有可能刺激市場不少玩家，促推租車自駕市場格局的變化。但對于一嗨自身而言，若不在本質(zhì)上創(chuàng)新，不突破傳統(tǒng)模式，未來能不能拓展中國租車自駕市場依然充滿未知，而投資者勢必也需要更完美的答卷才能被說服。

文｜IPO捕手