2025年，人工智能（AI）的發(fā)展儼然進入一個關鍵的轉(zhuǎn)折點。

在這個轉(zhuǎn)折點下，DeepSeek的出現(xiàn)不僅激起了一場洶涌澎湃的浪潮，也加速了舊時代巨頭的分化與更迭。屹立于行業(yè)巔峰的BAT或下場或徘徊，紛紛交出了各自的應對策略。

近日，百度、騰訊、阿里三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛宣布在其核心產(chǎn)品功能中接入DeepSeek。隨后，資本市場迅速給出反應。不少中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)股價正持續(xù)走高，市場預期持續(xù)向好，資產(chǎn)重新定價效應明顯。

圖源來自pixabay

值得注意的是，近一周（2月14日至2月20日），港股市場百度股價累計下跌11.44%，阿里累計上漲3.60%，騰訊累計上漲10.14%，BAT三大巨頭走出了冰火兩重天的分化行情。

這一漲一跌之間，行業(yè)變革的前奏已然奏響，一場深刻而全面的變革即將到來，而未來的走向，全然系于勇立潮頭的行業(yè)巨頭每一次抉擇與行動中。

戰(zhàn)略分化背后，生態(tài)閉環(huán)能力或成勝負手

過去，無論是“AI六小龍”，還是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，無一不是圍繞模型能力為軸心構(gòu)建AI生態(tài)。如今，DeepSeek的出現(xiàn)改變了游戲規(guī)則，能夠為AI生態(tài)提供龐大的資源供給和優(yōu)秀的工程化能力成為關鍵。

大模型技術平權(quán)趨勢下，騰訊、阿里和百度三家巨頭紛紛采取了截然不同的戰(zhàn)略路徑，而這也直接影響了它們在市場中的表現(xiàn)。

騰訊：社交生態(tài)的“AI寄生式進化”

近日，微信搜一搜灰度測試正式接入DeepSeekR1滿血版模型，這讓騰訊成為第一個將DeepSeek模型融入自身核心業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)大廠，也意味著一個10億級AI搜索入口即將誕生。

騰訊以微信為中樞，正在嘗試構(gòu)建一個龐大的生態(tài)系統(tǒng)。微信擁有13.82億月活用戶，日均產(chǎn)生6億次搜索。接入DeepSeekR1模型后，微信搜索的精準度顯著提升，AI還可以結(jié)合聊天記錄和公眾號內(nèi)容，為用戶提供個性化的答案。

從現(xiàn)階段的灰度測試到最后全量上線，預計騰訊將同步接入騰訊元寶、騰訊地圖、QQ音樂、騰訊文檔等多款產(chǎn)品，形成“搜索+內(nèi)容+工具”的AI矩陣。

騰訊的這一策略，即“用開源模型武裝超級入口”，使其迅速從大模型追隨者轉(zhuǎn)變?yōu)樯鷳B(tài)整合者。馬化騰提出的“電燈泡論”，強調(diào)不執(zhí)著于自研模型首發(fā)，而是在核心場景建立AI用戶心智，在這次實踐中得到了充分體現(xiàn)。

對于騰訊來說，這也是一個能夠讓傳統(tǒng)搜索心智實現(xiàn)跨越式變遷的機遇，更多人通過這次變化，對微信搜一搜有了更具體的認知。

阿里：B+C端場景的高調(diào)、全方位出擊

阿里可謂是DeepSeek走紅的最大受益者之一。接入DeepSeek、牽手蘋果后，讓更多人重新調(diào)整了對阿里的定位，注意到阿里在AI方面的投入和成績，并取得了阿里在AI領域的良好口碑。

具體來看，將突破口從新零售轉(zhuǎn)向AI的阿里，選擇了雙線作戰(zhàn)的策略。在技術基建方面，阿里巴巴集團透露，其旗下“通義千問”開源模型的衍生模型數(shù)量已經(jīng)超過9萬個。同時阿里云PAI已支持云上一鍵部署DeepSeek，可為企業(yè)和開發(fā)者提供更定制化的開發(fā)服務。

在硬件突破上，阿里與蘋果合作開發(fā)iOS端側(cè)AI功能，有機會觸及全球iPhone用戶。在商業(yè)重構(gòu)方面，1688接入DeepSeek搭建“生意大模型”，閑魚成為AI技術試驗場，釘釘則支持用戶自己構(gòu)建基于DeepSeek的AI助理。

與騰訊不同的是，阿里對于AI在大模型、云平臺、toB和toC上的應用更為高調(diào)和全面，AI正助力阿里從電商平臺轉(zhuǎn)型為“數(shù)字基建承包商”。

百度：閉源戰(zhàn)略帶來“系統(tǒng)性塌方”

反觀百度接入DeepSeek，更多是迫于形勢。一是，伴隨字節(jié)在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的快速崛起，百度在與字節(jié)的正面交鋒逐漸落于下風。

盡管百度是最早跟上OpenAI節(jié)奏的一方，但仍未逃過后來居上的劫數(shù)。AI產(chǎn)品榜的數(shù)據(jù)顯示，文小言2025年1月的MAU為1305萬，低于豆包的7861萬MAU，位列第四。

二是，自DeepSeek爆發(fā)后，李彥宏曾提出的“閉源優(yōu)于開源”觀點被徹底推翻，這也使得百度錯失了開發(fā)者生態(tài)紅利。最新消息顯示，百度宣布其文心大模型4.5系列將于6月30日起正式開源。

三是搜索等部分場景的失守，使得百度的壓力與日俱增。迫于現(xiàn)實，百度開始免費并開源，并在微信搜一搜的壓力下，隨后跟進式的宣布了百度搜索和文心一言深度搜索功能關于DeepSeekR1的接入計劃。

隨著DeepSeek開源效應的進一步發(fā)酵，AI應用正迎熱潮，同時具備流量入口和應用生態(tài)的中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭都希望在這輪產(chǎn)業(yè)競爭中獲得先發(fā)優(yōu)勢，“世紀之戰(zhàn)”一觸即發(fā)。

AI輸血初顯成效，核心業(yè)務轉(zhuǎn)型進入“陣痛期”

AI時代下，“世紀大戰(zhàn)”一觸即發(fā)之際，百度最新發(fā)布的第四季度財報成了影響股價表現(xiàn)的另一關鍵。

財報數(shù)據(jù)顯示，盡管百度該季度的營業(yè)收入同比下降2%，降至341.2億人民幣（合46.8億美元），但仍超過華爾街預期的333.9億人民幣。而ADS的調(diào)整后收益為19.18人民幣，雖同比下降12%，但仍好于分析師預估的每股14.37人民幣。

深入來看，百度第四季度營收達到341億元人民幣，與去年同期相比下滑1%，已連續(xù)三個季度同比下降，盡管12月季度的降幅有所減緩。

但其在線營銷作為百度核心業(yè)務的重要部分，12月季度產(chǎn)生了179億人民幣的收入，同比下降7%，相比于上季度的4%降幅更大。

而百度未能扭轉(zhuǎn)下滑趨勢的主要原因在于其主要業(yè)務數(shù)字廣告進一步放緩。隨著短視頻等新興廣告渠道的崛起，分流了大量廣告資源，致使百度獲取市場增量的阻力明顯加大。

但受益于人工智能云業(yè)務的加速增長，非在線營銷收入同比增長18%至98億人民幣。其中，人工智能云在第四季度的營業(yè)收入達到71億人民幣，與三個月前11%的同比增長相比，年同比增長強勁，增幅達26%。

而且，2024年與2023年相比，生成式人工智能相關的營業(yè)收入幾乎增長了三倍。

這一方面得益于文心一言逐漸展現(xiàn)出的使用價值，截至目前，其日API調(diào)用量在短短一年內(nèi)從5000萬激增至16.5億。另一方面在于市場對大型語言模型（LLM）文心以及人工智能基礎設施日益增長的需求。

對此，百度CEO李彥宏也表示，2024年是我們從互聯(lián)網(wǎng)中心向人工智能優(yōu)先業(yè)務轉(zhuǎn)型的關鍵一年。人工智能云獲得了動力，得益于市場對我們?nèi)珬Ｈ斯ぶ悄苣芰Φ膹V泛認可。在移動生態(tài)系統(tǒng)中，我們堅定不移地推進人工智能轉(zhuǎn)型，使搜索更具人工智能本土化，從而提供更好的用戶體驗。

未來，通過開源或?qū)⒂懈�多的開發(fā)者和用戶會認識到文心一言的真正價值，推動其更廣泛應用，并擴大其在更多場景中的影響力。

綜合來看，由于受人工智能推動的云業(yè)務未能抵消上季度廣告收入下滑的緣故，致使百度股價出現(xiàn)階段性下滑。

行業(yè)洗牌開始，百度進入“技術反攻”窗口

如今，DeepSeek的崛起，深刻地改變了AI行業(yè)的競爭格局，開源技術的廣泛應用，正重塑著行業(yè)規(guī)則。百度雖面臨挑戰(zhàn)，但也迎來了技術反攻的契機。

正如百度多項業(yè)務在AI的加持下已經(jīng)初見成效，而其利好效果的持久性也將陸續(xù)揭曉。

開源的DeepSeek-R1躋身全球第一梯隊，促使AI廠商競爭加劇。在此背景下，文心4.5系列將于6月開源，百度這一開源策略有望加速API調(diào)用和本地化部署需求。而且，文心4.5系列預計會支持模型蒸餾與商業(yè)應用，這也為百度重建開發(fā)者生態(tài)創(chuàng)造了條件。

此前，百度智能云千帆大模型平臺截至2024年11月，通過千帆平臺模型精調(diào)數(shù)超3.3萬，企業(yè)應用開發(fā)數(shù)超77萬，文心大模型日均調(diào)用次數(shù)超15億，有著深厚的應用基礎。

如今千帆平臺已集成DeepSeek模型，未來或許會形成“開源+自研”雙引擎，進一步提升技術包容性，吸引更多開發(fā)者。

業(yè)務拓展方面，以百度文庫AI為例，其付費用戶數(shù)量上漲60%，月活躍用戶（MAU）已突破9000萬，智能PPT、自由畫布等功能，成功開辟了教育、辦公垂直市場，展現(xiàn)出差異化優(yōu)勢。開源模式下，百度可憑借這些特色應用，吸引更多用戶，鞏固自身在垂直領域的地位。

在自動駕駛領域，百度自2013年開始布局，近10年來投入1500億元，積累了超1億公里的高級別自動駕駛安全測試里程，擁有超過5000項自動駕駛專利，其中高級別自動駕駛專利數(shù)量全球第一。

如今，包括比亞迪在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)巨頭均在發(fā)力智能駕駛，整體供應鏈也將受益于中高階智駕市場空間打開的高確定性。而百度在香港、右舵市場的突破，驗證了其技術通用性，2025年有望成為第二增長曲線。

此外，算力自研也是AI發(fā)展的關鍵。開源浪潮下，低成本的算力支持能讓百度在與其他開源模型競爭時，更具優(yōu)勢。2025年3萬卡集群落地后，云業(yè)務毛利率有望突破向上突破。

當騰訊、阿里借助DeepSeek完成生態(tài)升級時，百度正站在技術積淀與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的十字路口。百度的困境源于閉源策略的路徑依賴，但轉(zhuǎn)機潛藏于AI云的高速增長、自動駕駛的商業(yè)化驗證與垂直場景的付費能力。

若能在2025年實現(xiàn)文心開源生態(tài)重建、昆侖芯算力成本突破、自動駕駛規(guī)模化落地三大目標，百度或許可依托技術縱深實現(xiàn)價值重估。

這場AI革命不僅考驗巨頭的生態(tài)整合能力，更驗證著“技術長期主義”的終極價值。在開源浪潮中，唯有兼具技術深度與場景銳度的玩家，才能穿越周期迷霧，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

作者：琴聲奏響時

來源：港股研究社

       原文標題 : DeepSeek浪潮下的“冰火兩重天”，BAT開始分道揚鑣