引言

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日，特斯拉第一季度財(cái)報(bào)出爐。

最近特斯拉的股價(jià)，活像坐了過(guò)山車(chē)——從特朗普勝選時(shí)的251美元狂飆到488美元，又在今年一季度暴跌回251美元，完美演繹“一夜回到解放前”。

更魔幻的是，馬斯克這個(gè)“硅谷狂人”，左手忙著給特朗普政府當(dāng)“效率部長(zhǎng)”，右手忙著給特斯拉的無(wú)人車(chē)和機(jī)器人寫(xiě)PPT。

結(jié)果一季度凈利潤(rùn)暴跌71%，股價(jià)腰斬，連粉絲都忍不住吐槽：“鋼鐵俠變韭菜俠，割得比韭菜還快！”

但就在一片唱衰聲中，特斯拉卻甩出一張王炸：Optimus人形機(jī)器人年底要量產(chǎn)數(shù)千臺(tái)，自動(dòng)駕駛Robotaxi 6月登陸德州，Model 2.5廉價(jià)車(chē)型即將開(kāi)賣(mài)。

問(wèn)題來(lái)了：馬斯克到底是賭徒還是預(yù)言家？這場(chǎng)押注自動(dòng)駕駛和機(jī)器人的豪局，究竟是新一輪財(cái)富盛宴，還是資本市場(chǎng)的又一次泡沫？

無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）聊聊這個(gè)事！

（參考閱讀請(qǐng)點(diǎn)擊：

《馬斯克砍掉廉價(jià)車(chē)Model 2，重點(diǎn)研發(fā)的無(wú)人車(chē)卻被關(guān)稅重創(chuàng)！中國(guó)車(chē)企笑瘋》）

一、馬斯克的“雙重身份”：白天當(dāng)“白宮打工仔”，晚上造機(jī)器人和自動(dòng)駕駛？

1、“硅谷鋼鐵俠”到“白宮打工仔”

馬斯克最近有點(diǎn)忙——白天在特斯拉工廠調(diào)試Optimus機(jī)器人，晚上化身“政府效率部”部長(zhǎng)，幫特朗普搞基建、砍政策。

特斯拉一季度凈利潤(rùn)4.09億美元，同比暴跌71%，股價(jià)跌到只剩零頭。

美國(guó)網(wǎng)友怒噴：“馬斯克一邊拿政府補(bǔ)貼，一邊讓特斯拉漲價(jià)，良心不會(huì)痛嗎？”中國(guó)網(wǎng)友調(diào)侃：“這屆CEO不行，得用《狂飆》高啟強(qiáng)的套路——裝大佬才能干成事？！”2、特斯拉的“中年危機(jī)”：賣(mài)不動(dòng)車(chē)，機(jī)器人才是救命稻草？銷(xiāo)量腰斬：一季度全球交付33.7萬(wàn)輛，同比下滑13%，Model Y Juniper上市三個(gè)月就“撲街”。

毛利率跳水：汽車(chē)毛利率從16.6%跌到12.5%，單車(chē)攤折成本沖到4300美元（相當(dāng)于每輛車(chē)背負(fù)一臺(tái)頂配iPhone）。品牌受傷：馬斯克給特朗普站臺(tái)，導(dǎo)致特斯拉在歐洲市占率暴跌6.7個(gè)百分點(diǎn)，德國(guó)車(chē)主怒斥：“這車(chē)現(xiàn)在只配給普京送花！”

3、馬斯克的回應(yīng)

馬斯克對(duì)此盡管惱火，但是依舊信心滿(mǎn)滿(mǎn)地說(shuō)：“特斯拉的偉大，在于我們能在股價(jià)暴跌時(shí)還能搞技術(shù)創(chuàng)新！

有網(wǎng)友說(shuō)，馬斯克的潛臺(tái)詞是：“虧損算什么，老子有夢(mèng)想！”

呵呵！

真的嗎？

二、Optimus人形機(jī)器人：工地老黃牛還是資本泡沫？

1、 馬斯克的“硅谷理想”：讓機(jī)器人比人工便宜80%

馬斯克定的小目標(biāo)是：到2030年量產(chǎn)百萬(wàn)臺(tái)Optimus，單價(jià)低于2萬(wàn)美元，干搬運(yùn)、裝配、送快遞的活兒。

但是，現(xiàn)實(shí)卻很骨感：

技術(shù)短板：有證券公司吐槽——“Optimus的關(guān)節(jié)模組協(xié)調(diào)性，還沒(méi)工地小哥靈活！”成本暴擊：?jiǎn)闻_(tái)研發(fā)成本超50萬(wàn)美元，馬斯克緊急拉上寧德時(shí)代，試圖用磷酸鐵鋰電池降本。網(wǎng)友神評(píng)：“這機(jī)器人適合送外賣(mài)——畢竟它不會(huì)抱怨差評(píng)，只會(huì)原地死機(jī)。”

2、 特斯拉的“曲線(xiàn)救國(guó)”：先讓機(jī)器人給工廠打工據(jù)介紹，2025年底前，特斯拉數(shù)千臺(tái)Optimus將在弗里蒙特工廠搬運(yùn)零部件，替代高危人工作業(yè)。但是內(nèi)部員工爆料：“這機(jī)器人能24小時(shí)搬螺絲，但遇到產(chǎn)線(xiàn)故障會(huì)傻站著發(fā)呆。”

3、行業(yè)對(duì)比：

維度特斯拉Optimus波士頓動(dòng)力Atlas單價(jià)目標(biāo)2萬(wàn)美元未量產(chǎn)，估值超100萬(wàn)美元靈活度搬運(yùn)重物尚可，上下樓梯涼涼能后空翻、跑酷，但成本高適用場(chǎng)景工廠流水線(xiàn)軍事、救援等高端領(lǐng)域孰優(yōu)孰劣，目前尚未可知！不過(guò)，前幾天北京亦莊的半馬拉松賽，眾多中國(guó)機(jī)器人開(kāi)跑，甚至機(jī)器人還奪得冠軍。這會(huì)不會(huì)讓馬斯克發(fā)慌？

三、自動(dòng)駕駛Robotaxi：馬斯克的“鈔能力”能破局嗎？

1、 特斯拉的“鈔能力”：靠軟件訂閱續(xù)命馬斯克的鐵算盤(pán)還是打得挺好的，咱們來(lái)看看就知道了：

FSD（完全自動(dòng)駕駛）：每輛車(chē)年費(fèi)1.2萬(wàn)美元，馬斯克預(yù)計(jì)2025年訂閱收入超50億美元。Robotaxi：計(jì)劃6月在德州部署無(wú)人駕駛出租車(chē)，抽成比例高達(dá)30%（司機(jī)怒吼：“這是要搶飯碗！”）。

但是，數(shù)據(jù)卻有些打臉：

研發(fā)投入：一季度研發(fā)費(fèi)用14.1億美元，超市場(chǎng)預(yù)期，但自動(dòng)駕駛事故率仍高達(dá)0.15次/千公里。用戶(hù)吐槽：“FSD的智商，也就比我家掃地機(jī)器人強(qiáng)點(diǎn)。”

2、 政策“生死劫”：美國(guó)IRA補(bǔ)貼取消倒計(jì)時(shí)2025年下半年，美國(guó)IRA電動(dòng)車(chē)稅收抵免將削減7500美元，特斯拉Model 3/Y價(jià)格被迫上漲12%。馬斯克的應(yīng)對(duì)：“要么漲價(jià)保利潤(rùn)，要么降價(jià)保銷(xiāo)量，反正我賭用戶(hù)會(huì)選便宜！”證券公司：若IRA取消，特斯拉美國(guó)市占率或暴跌至5%，Optimus成“救命稻草”。網(wǎng)友吐槽：“馬斯克現(xiàn)在就像過(guò)山車(chē)上的賭徒——左手握方向盤(pán)，右手抓著機(jī)器人褲腰帶。”

四、產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)：誰(shuí)在悶聲發(fā)大財(cái)？

4.1 無(wú)人駕駛“賣(mài)鏟人”：地平線(xiàn)、寧德時(shí)代地平線(xiàn)：向自動(dòng)駕駛汽車(chē)供應(yīng)L2+芯片，一季度訂單暴增300%，凈利潤(rùn)率碾壓車(chē)企。寧德時(shí)代：為特斯拉儲(chǔ)能業(yè)務(wù)提供LFP電池，毛利率高達(dá)28.8%（網(wǎng)友：“賣(mài)電池比賣(mài)車(chē)還香！”）

4.2 機(jī)器人“賣(mài)水人”：減速器、傳感器企業(yè)躺贏綠的諧波：諧波減速器占Optimus成本15%，產(chǎn)能已排到2026年。舜宇光學(xué)：車(chē)載攝像頭供應(yīng)商，特斯拉訂單占比從5%飆至20%。行業(yè)段子：“馬斯克搞Optimus，最開(kāi)心的不是工程師，而是江浙滬的減速器廠老板——這波韭菜割得真香！”

總之，無(wú)人車(chē)來(lái)也（公眾號(hào)：無(wú)人車(chē)來(lái)也）認(rèn)為，馬斯克總是能搞出點(diǎn)大新聞來(lái)。這次他把寶押在了無(wú)人駕駛和機(jī)器人上，這可是一場(chǎng)豪賭啊！對(duì)于特斯拉來(lái)說(shuō)，無(wú)人駕駛和機(jī)器人技術(shù)將是未來(lái)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。雖然現(xiàn)在面臨著一些挑戰(zhàn)和不確定性，但馬斯克對(duì)未來(lái)充滿(mǎn)了信心。

而對(duì)于我們這些吃瓜群眾來(lái)說(shuō)呢？咱們就坐看好戲吧！

親！你說(shuō)呢？

       原文標(biāo)題 : 馬斯克押注自動(dòng)駕駛：豪賭還是割韭菜？特斯拉暴跌71%背后，這屆機(jī)器人能扛起萬(wàn)億市值嗎？