“AI四小龍”之一的商湯科技IPO靴子正式落地!

在經(jīng)歷多次上市傳聞后,AI獨角獸商湯科技(以下簡稱“商湯”)終于在日前公開了招股書,并計劃采用同股不同權(quán)的股權(quán)架構(gòu)赴港上市,中金公司、海通國際和匯豐擔任其聯(lián)席保薦人。

如果這次商湯IPO順利,其估值將達到120億美元,可能創(chuàng)下全球人工智能領(lǐng)域規(guī)模最大IPO。

商湯與曠視科技、云從科技、依圖科技是中國人工智能計算機視覺(CV)細分領(lǐng)域最受關(guān)注的四家公司,并稱為“AI四小龍”。

隨著商湯上市提上日程,“AI四小龍”將集體闖關(guān)資本市場。

另一方面,曾經(jīng)的AI上市第一股寒武紀已經(jīng)在A股上市整整一年,但是寒武紀在開盤后一直處于回填狀態(tài),曾經(jīng)297元的股價已經(jīng)跌去了200元,跌幅近七成。

商湯作為“四小龍”一哥,會不會重蹈寒武紀老路呢?

1．一群科學家的創(chuàng)業(yè)故事

有人稱商湯科技是中國的貝爾實驗室。因為它有非常豪華的技術(shù)團隊。據(jù)招股書,商湯擁有40名教授,5000多名員工,其中約三分之二為科學家及工程師,包括250余名博士及博士候選人。

自2014年創(chuàng)辦以來,公司累計拿下70多個全球冠軍,600多篇頂級學術(shù)論文,擁有8000多項AI發(fā)明專利,在全球三大計算機視覺會議上發(fā)表的論文總數(shù)全球排名第一。

商湯的創(chuàng)始人湯曉鷗是全球人工智能領(lǐng)域最有影響力的科學家之一。聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO徐立是湯曉鷗的徒弟,在視覺領(lǐng)域國際頂級會議、期刊上發(fā)表過40余篇論文。

以上數(shù)字似乎足以說明商湯在學術(shù)領(lǐng)域的地位,但是它的成立還要從徐立到香港中文大學求學開始講起。

2014年,剛到香港的徐立被一位同學邀請走進一家“公司”。確切的說這里不像一家公司,只是一個辦公室,沒有電話、沒有工位,辦公室里有個人叫湯曉鷗,他是香港中文大學教授,是蜚聲海外的人臉識別技術(shù)“開拓者”和“探路者”。

湯曉鷗教授并沒有急于說服徐立加入自己的團,而是講了自己的香港故事。

1997年,湯曉鷗來到香港中文大學任教,但是他發(fā)現(xiàn)一個問題,香港的頂尖學子都希望去美國讀書,導致香港招不到最優(yōu)秀的學生。

即便招到了,香港的教授們希望學生能留在自己身邊做研究,往往這種研究需要數(shù)年,多數(shù)優(yōu)秀的學生堅持不下來,1年左右就會離開,導致當時香港學界教授與學生的矛盾比較突出。

為此湯曉鷗想出了自己的解決辦法,成為自己學生去美國深造的“跳板”,并且列出兩大原則,第一,來到這里的學生一定要有強烈的愿望申請名校,我的實驗室只送你去全球前四學校;第二,你自己真的要足夠勤奮。

這兩大原則,漸漸成了湯曉鷗的招牌。此后的一段時間里,國內(nèi)名校前幾名的尖子生都愿意到湯曉鷗教授的多媒體實驗室實習,而這些學生后來也都被麻省理工、斯坦福等名校的錄取。

這種狀態(tài)持續(xù)一段時間后,一些學生逐漸發(fā)現(xiàn),自己去了美國的學校后,最后的歸宿也是諸如Google、Facebook、微軟等公司就業(yè),在湯曉鷗這里讀博后也可以被這些公司招募。歸宿相同,又何必遠赴重洋,不如就繼續(xù)在此鉆研。

這段故事讓徐立對湯曉鷗留下了較好的第一印象。在此后多次交流中,徐立與湯曉鷗逐漸達成共識——他們并不想做高高在上的技術(shù),而要把這種技術(shù)轉(zhuǎn)化成商業(yè)和生產(chǎn)力。

2014年11月,徐立以香港科學園為創(chuàng)業(yè)基地,成立商湯科技。

實際上,包括徐立在內(nèi)目前商湯的許多高層人才都曾是湯曉鷗的學生,這些人曾經(jīng)在Facebook、谷歌、微軟工作,最終回到商湯,為中國人工智能發(fā)展出力。

成立之初,人工智能市場上幾乎沒有競爭,當時商湯的目標也不是打敗誰或者顛覆誰。徐立的野心僅限于壟斷人才,通過學術(shù)關(guān)系邀請微軟、MIT、斯坦福的頂級學者成為商湯實驗室的學術(shù)研究導師,通過這些導師吸引更多研究者。

也正是由于人才優(yōu)勢,商湯很早就成為國內(nèi)AI領(lǐng)域的獨角獸,并穩(wěn)居“AI四小龍”之首。

2．成立七年融資十輪

AI研發(fā)公司多是“燒錢”的,這句話用在商湯科技身上恰如其分。

自成立至今,商湯科技累計已完成至少10輪融資,股東名單里包括軟銀中國、淡馬錫、IDG資本、中銀投資、深創(chuàng)投、厚樸投資等頂級投資機構(gòu),還有阿里巴巴、蘇寧易購、萬達集團等知名上市企業(yè),股東背景強大。

截至IPO前,軟銀持股14．88%,淘寶中國持股7．59%,春華資本持股3．08%,銀湖資本持股3．05%,IDG資本持股1．42%;高管方面,湯曉鷗持股21．73%,徐立持股0．9%,王曉剛持股0．73%,徐冰持股0．33%,SenseTalent(徐立、王曉剛、徐冰所持B類股票)持股12．17%。

圖片來源:企查查

十輪融資,讓商湯科技累計獲得了近40億美元的融資金額,這些錢給了商湯底氣,讓其在一定程度上不那么急于商業(yè)化。

招股書顯示,2018年至2021年上半年,商湯科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為18．53億元、30．27億元、34．46億元、16．52億元;同期虧損凈額分別為34．33億元、49．68億元、121．58億元以及37．13億元�？鄢齼�(yōu)先股公允價值變動等非經(jīng)常性損益后,商湯科技經(jīng)調(diào)整的虧損凈額分別為2．21億元、10．37億元、8．78億元以及7．26億元。

無獨有偶,同為“四小龍”的曠視科技、云從科技、依圖科技也一直處于虧損狀態(tài)。

持續(xù)的虧損導致這幾家AI小巨頭上市旅途并不順利。今年7月云從科技被科創(chuàng)板詢問三次才正式批準上市;成立最早的曠世科技在港交所申請上市未果后只能轉(zhuǎn)身將上市目標改為A股,如今正在面臨科創(chuàng)板問詢;依圖科技經(jīng)歷上交所問詢后直接終止了IPO進程。再加上前文提到股價已經(jīng)跌去七成的寒武紀,國產(chǎn)AI公司們擁抱資本的同時也不得不面對資本的質(zhì)疑。

但是從長遠來看,人工智能發(fā)展是必然趨勢,對其投資依然是熱門賽道,不少機構(gòu)依舊熱衷于此。