資本熱錢涌入：一場(chǎng)頭部玩家的游戲

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，資本選擇進(jìn)入在線教育行業(yè)也是出于其背后潛力的考量。

2020年是各行各業(yè)按下暫停鍵最多的一年，但對(duì)于在線教育行業(yè)而言，卻是按下加速鍵最多的一年。

去年3月、10月，猿輔導(dǎo)完成3輪融資，全年累計(jì)融資額高達(dá)32億美元。年末，猿輔導(dǎo)估值超過(guò)170億美元，成為全球在線教育行業(yè)估值最高的獨(dú)角獸公司。

好未來(lái)、跟誰(shuí)學(xué)也是緊隨其后，跟誰(shuí)學(xué)宣布8．7億美元定增融資已全部到位，而好未來(lái)也表示與投資人已達(dá)成33億美元私人配售協(xié)議。

根據(jù)《2020年度中國(guó)在線教育投融資數(shù)據(jù)報(bào)告》的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年全年中國(guó)在線教育領(lǐng)域共發(fā)生融資111起，總金額超539．3億元。數(shù)量上較2019年下降27．93％，總額卻增長(zhǎng)267．37％。

跟誰(shuí)學(xué)陳向東就曾透露：“2020 年全球教育投資大概有80％都流向了中國(guó)，這在世界歷史上都是難以想象的�！�

需要說(shuō)明的是，在融資數(shù)大幅下滑的背景下，融資額卻成倍增加，這很大程度上反應(yīng)了當(dāng)前在線教育行業(yè)的現(xiàn)狀——頭部效應(yīng)明顯。

特殊時(shí)期造就了一個(gè)并不新奇卻突然火爆的賽道，逐利的資本饑渴且精明，它們都希望將自己的資金放在最安全的頭部位置。

所以，我們看到那個(gè)曾經(jīng)被外界詬病的“三高”行業(yè)——高估值、高營(yíng)銷費(fèi)用、高虧損，一瞬間成為了投資人熱捧的“香餑餑”，頭部公司被追著投資，甚至還被投資方催促盡快鎖定交易、盡快交割。

而在資本的誘惑下，根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至2020年10月，2020年新增教育相關(guān)企業(yè)47．6萬(wàn)家（在線教育企業(yè)8．2萬(wàn)家），注銷13．6萬(wàn)家。凈增34萬(wàn)家，同比2019年上漲22．5％。

意料之外的是，大量資本的涌入并沒有讓所有在線教育企業(yè)共同受益，反倒是開始被動(dòng)加速洗牌。

于是就有了接下來(lái)的一幕，頭部企業(yè)在資本的加持下高舉高打，無(wú)形之中整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)門檻業(yè)得到了提升。

整個(gè)2020年都不斷有在線教育企業(yè)倒閉、跑路的消息，其中不乏昔日的明星企業(yè)學(xué)霸君、迪士尼英語(yǔ)等。

對(duì)于活下來(lái)的頭部企業(yè)而言，日子同樣不太好過(guò)。由于教育產(chǎn)品的目標(biāo)受眾是學(xué)生群體而且是一種非標(biāo)服務(wù)，這就意味著在線教育行業(yè)在拓客方面需要承擔(dān)比其他行業(yè)更高的壓力，最終造成的結(jié)果就是大規(guī)模投放廣告吸引生源。

根據(jù)QuestMobile 的最新數(shù)據(jù)顯示，包括地鐵、公交、電梯和電視在內(nèi)的全場(chǎng)景已經(jīng)成為一眾教育企業(yè)的營(yíng)銷戰(zhàn)場(chǎng)，廣告模式上更有冠名、贊助、明星代言、明星推廣、內(nèi)容營(yíng)銷、展示／效果廣告等多種玩法大打出手。

截止2020年前9個(gè)月，猿輔導(dǎo)、好未來(lái)旗下學(xué)而思網(wǎng)校這兩家教育機(jī)構(gòu)，在營(yíng)銷方面的投放總額已經(jīng)達(dá)到約55億元，至少是去年同期的兩倍。

整個(gè)在線教育行業(yè)如同被撕裂了一般，融不到錢的黯然退場(chǎng)，融到錢的燒錢內(nèi)卷。