2021年開年,曾被譽(yù)為“宇宙大藥廠”的輝瑞,以一個(gè)新logo再次向全世界宣告了其在研發(fā)方面的野心。但這一舉措,更像是輝瑞為自己這幾年增長(zhǎng)疲軟注入的一劑“強(qiáng)心劑”。

在2020年的多家權(quán)威機(jī)構(gòu)評(píng)選中,無論是收入還是綜合實(shí)力,曾經(jīng)牢牢霸占首位的輝瑞都已經(jīng)跌落神壇。業(yè)內(nèi)曾評(píng)論,輝瑞的經(jīng)歷顯示出了新藥研發(fā)的重要性,在專利損失嚴(yán)重時(shí),新藥物就顯得比以往任何時(shí)候都更重要。

上世紀(jì)90年代,從化學(xué)品起家的輝瑞因“土霉素”坐上了全球制藥界的頭把交椅。彼時(shí),它陸續(xù)推出的11款產(chǎn)品和多起并購,為其鑄造起了“宇宙大藥廠”的版圖,輝瑞也因此迎來了空前輝煌。

不過,霸主的地位很快就迎來了第一波沖擊。在價(jià)值250億美元的藥品即將專利到期時(shí),2009年,面臨無“米”之炊的輝瑞砸下680億美元收購惠氏,以此補(bǔ)上研發(fā)管線。也是從那一年開始,隨著首席科學(xué)官M(fèi)ikael Dolsten的加入,輝瑞改變其“銷售之王”的戰(zhàn)略,順應(yīng)時(shí)代潮流踏上了“創(chuàng)新研發(fā)之路”。

這條路,輝瑞已經(jīng)走了十年。期間,與處方藥無關(guān)的業(yè)務(wù)逐步分拆、出售或獨(dú)立上市,研發(fā)管線不斷精簡(jiǎn)——布局的疾病領(lǐng)域從十四個(gè)精簡(jiǎn)成五個(gè),研發(fā)項(xiàng)目砍掉了100多項(xiàng)。在不斷瘦身以集中發(fā)力下,是其在2010年之后想將自己重塑為一家創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)的決心。

2018年,輝瑞為更好聚焦創(chuàng)新藥業(yè)務(wù),對(duì)組織架構(gòu)來了一次大調(diào)整——將業(yè)務(wù)分為創(chuàng)新藥、成熟藥品和消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)。2019年,或是仿制藥業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)力不足,亦或是決定再逼自己一步,輝瑞壯士斷腕,直接剝離了左膀右臂——成熟藥品和消費(fèi)者保健業(yè)務(wù)。

這一次,輝瑞沒有退路了。在沒有仿制藥業(yè)務(wù)、也沒有消費(fèi)醫(yī)療保健業(yè)務(wù)來做緩沖的情況下,輝瑞急需解決下一波專利到期前的研發(fā)干涸。而留給它的時(shí)間,只有五年。

如今,趁熱打鐵更換新logo后,在輝瑞CEO Albert Bourla看來,輝瑞已經(jīng)在21世紀(jì)第三個(gè)十年的起點(diǎn)進(jìn)入了一個(gè)“重視科學(xué)和為患者帶來價(jià)值”的新時(shí)代,那么,輝瑞與“純生物制藥企業(yè)”的距離,還有多遠(yuǎn)呢?以雙螺旋結(jié)構(gòu)為代表的logo又能否取代小藥丸,讓輝瑞重振輝煌?

改頭換面,輝瑞緊鑼密鼓調(diào)整為哪般?

輝瑞最新的變動(dòng),來自于其將延續(xù)了70多年的logo做了一次“換頭”式操作。自1948年以后,輝瑞徽標(biāo)就沒有發(fā)生過重大改變,藍(lán)色小藥丸形象深入人心。但在近些年,這顆藍(lán)色小藥丸顯然已經(jīng)無法拉回輝瑞的頹勢(shì)。

2020年,在美國《制藥經(jīng)理人》的TOP10名單里,輝瑞首次結(jié)束了其連續(xù)四年的霸主地位。但在其他機(jī)構(gòu)的排行榜里,輝瑞的霸主地位事實(shí)上早已失去。在一項(xiàng)2019年的收入排名里,輝瑞相比2018年已經(jīng)下滑,位居第三位。而通過國際知名咨詢機(jī)構(gòu)Informa Pharma Intelligence2019年的數(shù)據(jù)分析,輝瑞排名下滑最為明顯。

2021年,藍(lán)色小藥丸被一個(gè)象征著前沿技術(shù)的雙螺旋結(jié)構(gòu)所替代。將最經(jīng)典的徽標(biāo)徹底換掉,透露了輝瑞轉(zhuǎn)型的決心。Albert Bourla在社交媒體中寫道:“2021年的到來,標(biāo)志著輝瑞從科學(xué)的fast follower到專注first-in-class這一大膽變革的高潮,也預(yù)示著輝瑞正從多元化的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼘Ｗ��?chuàng)新的生物制藥公司�！�

如果回顧輝瑞過去三年的的交易史,可以發(fā)現(xiàn)這家憑借心血管藥物、抗感染藥物等創(chuàng)下輝煌業(yè)績(jī)的大藥企,在更換logo前就已有所動(dòng)作。

據(jù)億歐大健康統(tǒng)計(jì),2018年至2020年,輝瑞一共發(fā)生起13項(xiàng)收購或者合作開發(fā)的交易。其中,涉及基因治療、腫瘤藥的交易數(shù)最多,分別是3起;緊隨其后的是疫苗和孤兒藥,為2起。另外還有NASH藥物研發(fā)、細(xì)胞療法等前沿領(lǐng)域。此前輝瑞時(shí)不時(shí)收購的消費(fèi)品和保健品,早已不見蹤影。

在這些交易中,最為人熟知的是在2020年新冠疫情肆虐時(shí),輝瑞聯(lián)手BioNTech開發(fā)新冠疫苗,并摘得上市頭籌。而在其布局最多的基因治療和腫瘤領(lǐng)域,則有2019年輝瑞以5億美元投資北卡羅萊納州基因治療設(shè)施,以及以114億美元完成收購聚焦癌癥藥物的Array BioPharma等。

這些布局的種子,事實(shí)上在2018年就已經(jīng)種下。彼時(shí),為了更好聚焦創(chuàng)新藥業(yè)務(wù),這家百年藥企順應(yīng)時(shí)代,將公司重組為三塊業(yè)務(wù):基于科學(xué)的創(chuàng)新藥品業(yè)務(wù)、專注于過專利期品牌藥及仿制藥的成熟藥品業(yè)務(wù),以及健康藥物業(yè)務(wù)。這些變化于2019財(cái)年生效。

據(jù)悉,創(chuàng)新藥品業(yè)務(wù)包括輝瑞目前所有創(chuàng)新醫(yī)療業(yè)務(wù)部門,以及一個(gè)新的經(jīng)營輝瑞全球無菌注射劑和抗感染藥品組合的醫(yī)院藥品業(yè)務(wù)部。同時(shí)輝瑞還會(huì)將生物類似藥、腫瘤、炎癥及免疫業(yè)務(wù)并入創(chuàng)新藥品業(yè)務(wù)。

時(shí)任輝瑞總裁兼CEO 的Ian Read曾如此說道:“考慮到我們有力的已上市藥物,處于后期的研發(fā)管線,以及2018年12月Lyrica美國專利到期后對(duì)2020年之后業(yè)務(wù)帶來的影響,全新的結(jié)構(gòu)調(diào)整代表了我們業(yè)務(wù)的自然演化。2020年之后的過渡期間,我們期望這個(gè)全新的架構(gòu)能帶來更好地實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的潛力�！�

但2019財(cái)年的數(shù)據(jù)白紙黑字顯示,輝瑞的預(yù)期并沒能實(shí)現(xiàn)。當(dāng)年,輝瑞實(shí)現(xiàn)收入 517．50 億美元、同比下降3．54%。其中生物創(chuàng)新藥同比有所增長(zhǎng),輝瑞普強(qiáng)則實(shí)現(xiàn)收入102．33億美元,同比下滑了18%。

或是因?yàn)榉轮扑幵鲩L(zhǎng)動(dòng)力不足,亦或是決定再逼自己一步——2019年,業(yè)務(wù)調(diào)整生效后的不到半年時(shí)間里,輝瑞決定壯士斷腕,啟動(dòng)了剝離消費(fèi)品保健業(yè)務(wù)和成熟藥業(yè)務(wù)進(jìn)程,以便輕裝上陣。那一年第一季度,輝瑞普強(qiáng)和消費(fèi)品業(yè)務(wù)帶來的收入,依舊占到輝瑞總收入的30%。

顯然,這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變,帶來的不僅是更為明確的業(yè)務(wù)重心和激發(fā)增長(zhǎng)潛力,還蘊(yùn)藏著風(fēng)險(xiǎn)。在宣布分拆普強(qiáng)之后的那一周里,輝瑞的市值便蒸發(fā)了280億美元。

2019年至2020年,這兩塊業(yè)務(wù)的剝離相繼完成——輝瑞的消費(fèi)品保薦業(yè)務(wù)與GSK的同部門進(jìn)行了合并,而以過期專利藥為主的成熟藥物業(yè)務(wù)輝瑞普強(qiáng)(Upjohn)則與仿制藥公司邁蘭(Mylan)達(dá)成協(xié)議進(jìn)行合并。

事實(shí)上,同一時(shí)間段,全球各大藥企都在積極進(jìn)行業(yè)務(wù)拆分,將發(fā)展重心集中在創(chuàng)新藥領(lǐng)域。區(qū)別于之前的多產(chǎn)品業(yè)務(wù)組合,頭部藥企近年來都開始瘦身,將原來的仿制藥、消費(fèi)者健康等領(lǐng)域進(jìn)行剝離。

但在短短三年時(shí)間里,如此緊鑼密鼓進(jìn)行大調(diào)整,輝瑞是為數(shù)不多的一家。而這背后是其面臨研發(fā)干涸的焦慮。這樣的焦慮,已經(jīng)持續(xù)了有十年之多。

十年轉(zhuǎn)型,輝瑞追逐純生物技術(shù)企業(yè)之夢(mèng)

21世紀(jì)初,無論是藥品左洛復(fù)、西地那非和立普妥,還是Trident口香糖、Listerine漱口水等,人們幾乎可以在每個(gè)貨架上看到輝瑞的這些產(chǎn)品。而它們?yōu)檩x瑞織造了一個(gè)長(zhǎng)達(dá)20年的安全網(wǎng)。

彼時(shí),制藥企業(yè)的“重磅炸彈”幾乎得益于上世紀(jì)80年代立法變革后所獲得的大批專利權(quán)。而在這20年的專利保護(hù)期里,輝瑞僅憑賣這些產(chǎn)品就可以獲得商業(yè)上的巨大成功。

剛跨入21世紀(jì),輝瑞便先后以930億美元收購華納-蘭伯特藥廠和以600億美元買下Pharmacia法瑪西亞,成為美國最大的藥品生產(chǎn)企業(yè)。與此同時(shí),輝瑞也大興并購之風(fēng),開始組建其自己龐大的王國。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì),2000年至2010年,輝瑞就實(shí)施了3次共計(jì)2167億美元的驚世并購,中小型并購更是不計(jì)其數(shù)。

然而,20年安全網(wǎng)下,卻是輝瑞研發(fā)來到了干涸期。2008年,輝瑞開始建立腫瘤學(xué)產(chǎn)品線,其中的一個(gè)原因便是為了抵消一些最大的非癌癥藥物即將出現(xiàn)專利懸崖。但這一步棋下得卻有些“為時(shí)已晚”。

2009年,安全網(wǎng)的漏洞已經(jīng)越來越大,在價(jià)值250億美元的藥品即將專利到期時(shí),面臨無“米”之炊的輝瑞砸下680億美元收購惠氏,以此補(bǔ)上研發(fā)管線。

也是從那一年開始,當(dāng)制藥業(yè)正面臨著研發(fā)能力下降,各家紛紛轉(zhuǎn)型聚焦處方藥業(yè)務(wù)時(shí),研發(fā)生產(chǎn)率下降幅度超過同行的輝瑞,也開始大象轉(zhuǎn)身,開啟轉(zhuǎn)型之路——向新興的生物技術(shù)公司靠攏。

2009年至2018年,輝瑞在這近十年的時(shí)間里,對(duì)自己的研發(fā)布局和研發(fā)策略進(jìn)行了調(diào)整,與此同時(shí),并購之風(fēng)逐步停下,取而代之的是不斷將與處方藥業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)性較低的業(yè)務(wù)逐步分拆、出售或者獨(dú)立上市,包括醫(yī)療器械、動(dòng)物保健、日用品等。

2009年合并惠氏之前,小分子藥物仍在輝瑞的傳統(tǒng)產(chǎn)品管線中占據(jù)主導(dǎo)地位。但那時(shí),生物制劑已經(jīng)成為解決諸多小分子藥物無法攻克難題的重要工具,尤其是在類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎等自身免疫疾病和腫瘤領(lǐng)域。另外,生物制品通常價(jià)格更高,且極少面臨仿制藥的競(jìng)爭(zhēng)。

業(yè)內(nèi)曾分析,輝瑞收購惠氏的主要驅(qū)動(dòng)力之一便是解決其在生物藥研發(fā)能力上的落后。彼時(shí),輝瑞的目標(biāo)是在2015年成為此類產(chǎn)品的頂級(jí)生產(chǎn)商。但收購惠氏也給輝瑞帶來了不小的負(fù)擔(dān)。

收購惠氏后,輝瑞開始在生物藥上發(fā)力,但其產(chǎn)品組合卻拓展至了14個(gè)治療領(lǐng)域,包括心血管和代謝性疾病、腫瘤學(xué)、免疫學(xué)和炎性疾病、神經(jīng)病學(xué)和疼痛、罕見疾病、疫苗、傳染病、眼科、過敏癥,呼吸系統(tǒng)疾病和泌尿生殖系統(tǒng)疾病。而對(duì)于每個(gè)領(lǐng)域的理解深度不同和分散的技術(shù)支持,讓輝瑞在研發(fā)上顯得力不從心。當(dāng)時(shí),輝瑞開發(fā)中的藥物已經(jīng)達(dá)到139種。

2010年初,輝瑞新藥研發(fā)臨床2期的成功率僅為同行中位數(shù)水平的一半。在2016年,這一數(shù)字甚至落到了5%的歷史最低水平。輝瑞內(nèi)部分析發(fā)現(xiàn),過于廣泛的關(guān)注多個(gè)治療領(lǐng)域是造成這一現(xiàn)象的原因。輝瑞已經(jīng)意識(shí)到,要想提高研發(fā)生產(chǎn)率,便需要將產(chǎn)品組合基于自身對(duì)疾病領(lǐng)域和藥物開發(fā)的理解做精簡(jiǎn)。

2014年,輝瑞將一些業(yè)務(wù)從位于康涅狄格州格羅頓的老實(shí)驗(yàn)室和位于劍橋偏遠(yuǎn)角落的一些實(shí)驗(yàn)室搬到了主街附近的兩棟大樓里。而這些實(shí)驗(yàn)室正是輝瑞近10年來在瑞典裔首席科學(xué)官M(fèi)ikael Dolsten的指導(dǎo)下重建研發(fā)業(yè)務(wù)的基石。

隨著Mikael Dolsten于2015年加入輝瑞,輝瑞開始試圖向小型生物技術(shù)公司一樣運(yùn)轉(zhuǎn)。在Mikael Dolsten指導(dǎo)下,輝瑞將其大部分研究方面的決策權(quán)下放給專注于疾病領(lǐng)域的部門。而這些部門的運(yùn)作實(shí)際上就像是公司內(nèi)部的生物技術(shù)子公司一樣。

“我們?cè)诳蒲械脑缙陔A段就研究了如何挑選贏家,拋棄輸家,”Mikael Dolsten在接受媒體采訪時(shí)曾說,“我們正在嘗試通過賦權(quán)給同事,來讓公司保持小公司一樣的發(fā)展勢(shì)頭�！�

同時(shí),Mikael Dolsten也開始對(duì)研發(fā)管線進(jìn)行大幅度“瘦身”。《The Story Of Pfizer's R&D Turnaround》一文寫道,Mikael Dolsten和他的團(tuán)隊(duì)在研究了輝瑞有望擠進(jìn)前三的領(lǐng)域以及做了評(píng)估之后,將原來14個(gè)治療領(lǐng)域淘汰掉了9個(gè),留下5個(gè)。

這篇文章指出,輝瑞首先選擇留下的是腫瘤學(xué),主要是乳腺癌、前列腺癌和肺癌治療。該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為他們?cè)谠O(shè)計(jì)分子上的優(yōu)勢(shì)可以推動(dòng)這一領(lǐng)域發(fā)展。同時(shí),輝瑞也在重點(diǎn)關(guān)注細(xì)胞周期調(diào)控,這是其藥物Ibrance在乳腺癌方面取得成功的原因之一。

而近些年,輝瑞亦在積極參與CAR-T細(xì)胞療法,以對(duì)抗癌癥。從2014年起,輝瑞便在細(xì)胞療法上有所布局。最近的一次來自于2018年,輝瑞與Allogene Therapeutics達(dá)成了CAR-T合作,輝瑞也成為了Allogene最大的股東。

其次是炎癥和免疫學(xué),這個(gè)領(lǐng)域是眾多疾病的基礎(chǔ);第三個(gè)則是疫苗,而這建立在收購惠氏后獲得的肺炎球菌疫苗的優(yōu)勢(shì)之上。不過,Mikael Dolsten也坦言,輝瑞需要一個(gè)從肺炎球菌疫苗拓展為擁有包括細(xì)菌、病毒和癌癥疫苗在內(nèi)的豐富管線。

另外,輝瑞還希望繼續(xù)進(jìn)入內(nèi)科藥物領(lǐng)域,因?yàn)榉逝趾吞悄虿〉牧餍惺沟妹癖妼?duì)新藥有著巨大需求。最后便是其傳統(tǒng)的血友病和生長(zhǎng)激素業(yè)務(wù)。與此同時(shí),隨著該公司開始建立罕見病藥物管線,該團(tuán)隊(duì)也開始涉足基因治療�！斑@導(dǎo)致輝瑞公司成為首批投資基因療法的大型制藥公司之一,這徹底改變了罕見病藥物的研發(fā)�！盡ikael Dolsten表示。

在此番精簡(jiǎn)后,輝瑞研發(fā)領(lǐng)域便重點(diǎn)集中在了腫瘤、炎癥和免疫、疫苗、內(nèi)科和罕見病領(lǐng)域。而在其研發(fā)管線中,輝瑞在保持小分子領(lǐng)域依舊處于領(lǐng)先地位的同時(shí),也將其比例從2010年的62%逐步下降到2019年的38%。

另外,與研發(fā)管線一同精簡(jiǎn)的,還有輝瑞的研發(fā)投入。2010年前,輝瑞每年的研發(fā)投入約在94億美元左右,到了2019年,其研發(fā)投入已經(jīng)下降至約80億美元。盡管研發(fā)投入減少了,但輝瑞在每個(gè)領(lǐng)域的投入反而得到了增強(qiáng)�！坝袝r(shí)候你擁有的資源少,會(huì)逼迫你做出艱難的決定并確定優(yōu)先順序。”Dolsten曾在接受媒體上坦言道。

2017年,調(diào)整的效果開始顯現(xiàn)。有數(shù)據(jù)顯示,2010年至2016年,輝瑞平均每年可以將一個(gè)藥物推進(jìn)至臨床Ⅲ期,但2017年之后,這一數(shù)字已經(jīng)為2．3。在其藥物管線中,典型的案例是輝瑞在JAK抑制劑上的長(zhǎng)期投資。曾有專業(yè)人士指出,輝瑞的JAK抑制劑產(chǎn)品組合是業(yè)內(nèi)最全面的管線之一,其包括JAK1抑制劑、JAK3抑制劑、TYK2抑制劑、以及TYK2/JAK1抑制劑。

值得注意的是,在此次精簡(jiǎn)中,輝瑞終止了其神經(jīng)科學(xué)研發(fā)項(xiàng)目,包括阿爾茲海默癥和帕金森病的新藥研發(fā),裁員300人。Mikael Dolsten承認(rèn),神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域的巨大醫(yī)療需求的確非常難滿足。不過,輝瑞并不是選擇完全放棄這個(gè)領(lǐng)域,而是決定與貝恩資本聯(lián)手,將其神經(jīng)科學(xué)管線分拆組建成了一家新公司Cerevel Therapeutics。

與此同時(shí),輝瑞制定了一項(xiàng)為期五年的計(jì)劃,投資6億美元作為風(fēng)險(xiǎn)投資基金,其中高達(dá)1．5億美元用于神經(jīng)科學(xué)。換言之,輝瑞仍在通過Cerevel努力地做創(chuàng)新并且推動(dòng)神經(jīng)科學(xué)研究的進(jìn)步。而這種模式,日后也被延用到了培育腫瘤、炎癥和罕見病公司。

10億重磅藥物難造,輝瑞能否填補(bǔ)研發(fā)干涸期?

十年過去,輝瑞已經(jīng)建立起了一個(gè)全新的管線,包括97個(gè)項(xiàng)目,其中有超過一半是新分子實(shí)體(NME),另外還有10個(gè)基因治療項(xiàng)目。

具體來看,在輝瑞優(yōu)先留下的腫瘤領(lǐng)域里,其在擁有一系列靶向治療方案的基礎(chǔ)上,亦在開拓聯(lián)合治療方案。目前,輝瑞在腫瘤免疫治療領(lǐng)域依舊在追趕,其與默克合作的PD-1藥物Bavencio獲批了用于治療兩種罕見癌癥,但該藥在后續(xù)的適應(yīng)癥拓展中并不順利——在其他諸如胃癌、卵巢癌等癌癥治療的四項(xiàng)后期試驗(yàn)中均失敗了。

2018年,輝瑞定下了“15in5“計(jì)劃,即在2018年至2022年的5年內(nèi)推出15個(gè)重磅藥物。一年后,Mikael Dolsten在接受媒體采訪時(shí)表示:“輝瑞公司的15in5計(jì)劃進(jìn)展近半,成功多于失敗�！钡玀ikael Dolsten也常提醒,并非所有15個(gè)產(chǎn)品都會(huì)成為重磅炸彈,有些產(chǎn)品可能會(huì)失敗。

2019年,銷售額近50億美元的重磅藥物Ibrance(哌柏西利)拓展新適應(yīng)癥、用于治療特應(yīng)性皮炎皮炎的Abrocitinib 以及20價(jià)肺炎球菌結(jié)等都曾被寄予厚望。但在2020年,壞消息便傳來。Ibrance在早期乳腺癌適應(yīng)癥拓展上折戟沉沙,同一時(shí)間,主攻相同適應(yīng)癥的禮來Verzenio卻傳出了好消息。而在錯(cuò)失這一近40億美元市場(chǎng)之前,輝瑞還公布了Ibrance的另一項(xiàng)臨床失敗。

Albert Bourla曾表示,產(chǎn)品線存在的風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的�！霸谥扑幮袠I(yè)從來沒有安全一說�！彼�說,“輝瑞預(yù)計(jì)未來五年的銷售額每年或可增長(zhǎng)6%,但不表示這就一定會(huì)成功達(dá)標(biāo),如果一切研發(fā)順利,那我們就能增長(zhǎng)12%了�！�

盡管轉(zhuǎn)型之路走了十年,重磅藥物接連遭受打擊,輝瑞還是預(yù)計(jì),到2025年將為患者帶來25個(gè)突破創(chuàng)新的重磅藥物。因?yàn)榧磳⒌絹淼男乱惠唽＠麢?quán)過期,將給輝瑞造成巨大損失,輝瑞不能再錯(cuò)過救命稻草了。

Lyrica的專利于2019年到期后,輝瑞在2026年之前都不會(huì)有任何一種大型藥物的專利權(quán)到期。這在表面上看來是一件好事,但實(shí)則不然。

Albert Bourla曾在接受媒體采訪時(shí)承認(rèn):“對(duì)于一家公司來說,一直守著獨(dú)家銷售權(quán)不是一件好事,因?yàn)檫@表明你15年前的研發(fā)并不成功。輝瑞六年內(nèi)不失去任何專利意味著我們沒有推出任何新產(chǎn)品�！�

有外媒統(tǒng)計(jì),從2026年到2029年,輝瑞將失去五種主要藥物的獨(dú)家銷售權(quán)。受專利到期影響,輝瑞2026年的銷售額將減少30億美元,2027年減少61億美元,2028年減少47億美元。

而在銷售額減少之際,輝瑞已經(jīng)沒有其他業(yè)務(wù)可以給予其過多的緩沖。有投資人指出,無論是自主研發(fā)還是收購,輝瑞都需要在下一個(gè)十年的中期到來之際,研制出一些每年可以賺到10億美元的藥物。而能否做到這一點(diǎn)將決定該公司股票的走勢(shì)。

從收購方面來看,盡管輝瑞這些年不再依賴并購收購作為增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力,但它也沒放棄交易。Albert Bourla曾在電話會(huì)議上表示:“輝瑞對(duì)大規(guī)模收購沒有興趣,但會(huì)關(guān)注那些藥物研發(fā)進(jìn)入第二階段或第三階段的制藥公司�！�

他認(rèn)為,總體而言,公司出售和收購的項(xiàng)目利大于弊�！拔覀兪召徚撕芏鄻I(yè)務(wù),不是所有業(yè)務(wù)都奏效,但那些奏效的給公司帶來了極大的推動(dòng)�？偟膩碚f我是滿意的。”

而從自研來看,要想在現(xiàn)在造出一個(gè)能創(chuàng)造10億美元銷售額的重磅藥物已經(jīng)不是易事。LEK咨詢1月份的報(bào)告顯示,在過去的15年中,大約有一半的藥物比分析師的銷售預(yù)期都低了20%以上。其中,只有五分之一的新藥在美國的銷售額達(dá)到了10億美元,而超過一半的新藥甚至連2．5億美元的銷售額都達(dá)不到。

可以看出,對(duì)于輝瑞而言,要想實(shí)現(xiàn)通過科學(xué)技術(shù)的重大飛躍來獲得增長(zhǎng),是一個(gè)艱巨的任務(wù)。而對(duì)于2019年剛擔(dān)任CEO的Albert Bourla而言,他的押注則是自己能夠讓新的重磅商業(yè)模式成為公司的獨(dú)有收入來源。

2020年第三季度,輝瑞拿下了127億美元的營收,凈利潤為76．8億美元,超過此前市場(chǎng)預(yù)期的營收122．61億美元和32．97億美元。而業(yè)績(jī)公布后,輝瑞的股價(jià)也出現(xiàn)了大幅上漲。但Lyrica的專利到期還是使其全球銷售額相較去年同期的133億美元下降了5%。而且,包括梯瓦在內(nèi)的9家公司已經(jīng)對(duì)這個(gè)曾售出50億美金的品種虎視眈眈。

同一年,輝瑞管線進(jìn)入臨床3期的有16個(gè)項(xiàng)目。其中,20價(jià)肺炎球菌疫苗是繼13 價(jià)肺炎結(jié)合疫苗(沛兒13?)后,輝瑞試圖打造的新“疫苗之王”。但廣闊的市場(chǎng)空間下,海內(nèi)外多家藥企已經(jīng)紛紛入場(chǎng),其中就有疫苗四大龍頭之一的默沙東。

可以說,強(qiáng)敵環(huán)伺下,當(dāng)下的輝瑞已經(jīng)絲毫無法放松。去年6月,輝瑞就啟動(dòng)了一項(xiàng)投資總額高達(dá)5億美元的“突破性增長(zhǎng)計(jì)劃”(Pfizer Breakthrough Growth Initiative)。輝瑞希望透過這項(xiàng)計(jì)劃,讓處于臨床階段的中小型生物技術(shù)公司能夠順利邁向下個(gè)開發(fā)階段。據(jù)報(bào)道,該投資計(jì)劃目前粗略規(guī)劃會(huì)招募7至10家公司成為伙伴,每家投入500至750萬美元。

目前,輝瑞已經(jīng)向4家生物技術(shù)公司投資1．2億美元,其中罕見遺傳病治療公司Homology Medicines獲得最大一筆,高達(dá)6000萬美元;另外3家分別是炎性腸病(IBD)藥物開發(fā)公司Vedanta(2500萬美元),CD47研發(fā)企業(yè)Trillium Therapeutics(2500萬美元)以及前列腺癌治療研究公司ESSA Pharma(1000萬美元)。

而在2020年新冠疫情肆虐之時(shí),輝瑞亦牢牢把握住時(shí)機(jī)。它與BioNTech合作的新冠疫苗成為了第一個(gè)上市的新冠藥物。伯恩斯坦研究機(jī)構(gòu)曾預(yù)估,在這場(chǎng)新冠疫苗研發(fā)競(jìng)賽中,排名前五位的公司的銷售額將達(dá)到約385億美元,首批上市的公司將獲得其中的一半以上。

目前,輝瑞已經(jīng)率先獲得英國和美國的批準(zhǔn),該機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)其新冠疫苗明年的銷售額有望達(dá)到143億元。但接連傳出的不良反應(yīng),還是為其蒙上了陰影。

如今轉(zhuǎn)型十年的輝瑞,以一副新面孔示人。在全方位轉(zhuǎn)型后,按照Albert Bourla的話說,輝瑞的定位已經(jīng)不再僅僅從事疾病治療,而是正在治愈和預(yù)防疾病。那么,輝瑞能否在21世紀(jì)的第三個(gè)十年誕生重磅藥物,在下一個(gè)專利期到來之際實(shí)現(xiàn)自我救贖呢?就在去年,還有一位業(yè)內(nèi)人士曾對(duì)輝瑞的管理層表示:“再不專注科學(xué)搞研發(fā),就沒有藥了�！�

顯然換了logo的輝瑞,仍需咬牙前行。

作者:林怡齡