1月30日，德生堂醫(yī)藥股份有限公司（下稱“德生堂”）在港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市，華泰國際為獨(dú)家保薦人。本次沖刺上市，德生堂計劃將募資所得用于通過加強(qiáng)全渠道藥品零售能力來擴(kuò)大業(yè)務(wù)運(yùn)營等。

天眼查信息顯示，德生堂成立于2009年，位于甘肅省蘭州市，是一家以從事批發(fā)業(yè)為主的企業(yè)，前稱包括甘肅德生堂大藥房連鎖經(jīng)營有限公司、甘肅德生堂醫(yī)藥科技有限公司、甘肅德生堂醫(yī)藥科技集團(tuán)有限公司。

目前，德生堂的注冊資本為12345．679萬元，法定代表人為龍巖，股東包括龍巖、阿里健康科技（中國）有限公司、邦盛資本等。其中，龍巖是德生堂的董事長兼總經(jīng)理，也是該公司的實際控制人。

據(jù)招股書介紹，德生堂是一家健康管理及健康解決方案提供商，專門從事藥品醫(yī)療服務(wù)，具備中西醫(yī)診斷和醫(yī)藥能力，服務(wù)項目涵蓋醫(yī)療問診服務(wù)、康養(yǎng)管理服務(wù)以及其他增值健康管理服務(wù)。

據(jù)介紹，德生堂的產(chǎn)品包括處方藥及非處方藥、中藥飲片、醫(yī)療器械、保健產(chǎn)品以及其他產(chǎn)品。截至2022年9月30日，該公司開始銷售超過20000個SKU的產(chǎn)品。截至同期，該公司的方道集包含1429套方，涵蓋10個醫(yī)學(xué)學(xué)科的340種疾病和其他健康問題。

招股書顯示，德生堂旗下?lián)碛械律�堂大藥房�?11醫(yī)藥館、龍歸大藥房三大零售藥房品牌，并成立多家醫(yī)院、醫(yī)療機(jī)構(gòu)和養(yǎng)生機(jī)構(gòu)，在北京、蘭州、西安建立數(shù)智化倉庫，自主研發(fā)了眾多優(yōu)質(zhì)項目和自有品牌。

截至2022年9月30日，德生堂擁有1047家藥店（包括931家自營藥店和116家加盟藥店），使用德生堂大藥房、111醫(yī)藥館及龍歸大藥房的品牌，1家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院和50家線下醫(yī)療診所（包括49家中醫(yī)診所和一家綜合門診）以及24家線下康養(yǎng)中心等。

于2020年、2021年度以及2021和2022年截至9月30日止九個月（前三季度），德生堂的營業(yè)收入分別為17．54億元、20．14億元、14．67億元以及17．08億元，分別實現(xiàn)毛利6．35億元、6．95億元、4．93億元以及5．97億元。

貝多財經(jīng)發(fā)現(xiàn)，德生堂于2022年才實現(xiàn)盈虧平衡。2020年、2021年度，德生堂的凈虧損分別為784．萬元、4113．9萬元。2022年前三季度，德生堂的凈利潤為77．2萬元，2021年同期為凈虧損4086．1萬元。

德生堂在招股書中解釋稱，其于2021年的凈虧損增加主要?dú)w因于2021年擴(kuò)大自營線下藥店網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的開支，相比2020年新增113家自營線下藥店，但由于新冠疫情（尤其是大部分新開藥店所在甘肅省的疫情）的影響，該公司的營收增長并未充分抵消該等開支。

而在非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量下，德生堂2020年、2021年的經(jīng)調(diào)整利潤分別為2968．7萬元、81．4萬元。2022年前三季度，德生堂的經(jīng)調(diào)整利潤為3515．1萬元，2021年同期的經(jīng)調(diào)整凈虧損為939．6萬元。

2020年、2021年，德生堂的經(jīng)調(diào)整EBITDA（非國際財務(wù)報告準(zhǔn)則計量）分別為為3．02億元、2．93億元。2022年前三季度，德生堂的經(jīng)調(diào)整EBITDA為2．71億元，2021年同期的經(jīng)調(diào)整EBITDA為2．09億元。

值得一提的是，德生堂存在依賴主要供應(yīng)商的風(fēng)險。報告期內(nèi)（2020年至2022年前三季度），德生堂向前五大供應(yīng)商的采購總額分別為6．38億元、8．67億元和6．82億元，分別占同期采購總額的48．2％、52．8％和53．9％。

德生堂在招股書稱，該公司采購種類繁多的產(chǎn)品，主要為其在全渠道藥品零售業(yè)務(wù)中銷售的藥品，其次為醫(yī)療器械。于往績記錄期間，德生堂向超過700家供應(yīng)商采購，主要包括大、中、小型藥品及醫(yī)療器械制造商與分銷公司。

本次沖刺上市前，德生堂合計獲得兩輪融資，投資方包括阿里健康、江蘇紫金弘云等。據(jù)招股書披露，德生堂分別于2017年8月、2020年完成人民幣1億元天使輪、1．89億元A輪融資，對應(yīng)每股成本分別為9．00元和15．30元。

IPO前，龍巖對德生堂的持股比例為70．56％，龍云（龍巖之弟）持股1．44％，股權(quán)激勵計劃持股平臺浙江昌啟持股4．50％，龍巖、龍云的家族持股平臺浙江壹學(xué)持股4．50％。同時，阿里健康、江蘇紫金弘云均分別持股5．00％。

此外，江蘇沿海持股4．50％，蘇州邦盛贏新、江蘇疌泉均分別持股為2．20％，南京邦盛聚源持股0．10％。

       原文標(biāo)題 : 德生堂沖刺港交所上市：依賴主要供應(yīng)商，龍巖為公司實際控制人