在獲得過大額融資企業(yè)里，泰康拜博口腔不得不提，2018年，拜博口腔獲得泰康人壽20．62億元的戰(zhàn)略投資，打造口腔醫(yī)療＋保險支付的閉環(huán)，力爭實現(xiàn)口腔醫(yī)療服務的提供方、支付方、大眾消費者多方共贏；2014年，拜博口腔還曾獲得聯(lián)想控股10億元的戰(zhàn)略投資。另一家獲得高額融資的民營醫(yī)療企業(yè)瑞爾集團，則定位于高端口腔護理服務。此外，醫(yī)生集團博德嘉聯(lián)也曾獲得過高額融資，2017年引入了新風天域10億元戰(zhàn)略投資。

正因為民營醫(yī)療培育市場的周期長，不可能“賺快錢”或快速退出，資本與醫(yī)療機構雙方都應該看到，相互的資源整合非常重要。根據(jù)動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計，在民營醫(yī)療賽道的融資輪次中，戰(zhàn)略投資的總金額最高。上述提到的泰康人壽投資拜博口腔、新風天域投資博德嘉聯(lián)均為戰(zhàn)略投資，都有產(chǎn)業(yè)資源的整合。

民營醫(yī)療賽道今年前7月的融資情況不容樂觀，但錦欣生殖港股IPO、和睦家被新風天域收購，這兩件事情依然可以提升行業(yè)信心。由于公立醫(yī)院呈現(xiàn)出綜合醫(yī)院多、�？漆t(yī)院少的特點，在未來，民營醫(yī)療要差異化發(fā)展，�？剖禽^好的選擇，例如口腔、眼科、輔助生殖、美容整形等

此外，醫(yī)生集團的發(fā)展，也能鍛煉出一批既懂醫(yī)療、又了解市場的人才，以醫(yī)生為主導，還可以解決傳統(tǒng)民營醫(yī)院的人才問題。

第三方醫(yī)療服務融資走勢，動脈網(wǎng)制圖

第三方醫(yī)療服務是在“分級診療＋促進社會辦醫(yī)”大背景下產(chǎn)生的醫(yī)療服務場所。

2013年10月，國家出臺《關于促進健康服務業(yè)發(fā)展的若干意見》，大力發(fā)展第三方服務，引導發(fā)展專業(yè)的醫(yī)學檢驗中心和影像中心。

2014年起，第三方醫(yī)療服務賽道進入融資活躍期。

2017年，國家再次出臺相關政策，鼓勵10類第三方醫(yī)療服務機構的發(fā)展，包括：醫(yī)學影像診斷中心、病理診斷中心、血液透析中心、醫(yī)學檢驗實驗室、安寧療護中心、 康復醫(yī)療中心、護理中心、消毒供應中心、健康體檢中心和中小型眼科醫(yī)院。

2018年，賽道迎來融資高峰。

由于醫(yī)療服務機構的服務半徑有限，單體的第三方醫(yī)療服務機構一般會存在明顯天花板。通過連鎖化的擴張方式，第三方醫(yī)療服務機構不僅能夠提升自身的品牌形象，而且能通過擴大規(guī)模，增強對產(chǎn)業(yè)鏈上下游的議價能力，實現(xiàn)低成本的運營模式。

在獲得過大額融資的企業(yè)中，一脈陽光作為知名的第三方醫(yī)學影像診斷機構，今年7月剛剛完成數(shù)億元的C輪融資，一脈陽光已擁有近80家線下醫(yī)學影像中心，還將加速在醫(yī)學影像全產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)務拓展。千麥醫(yī)學檢驗所是一家第三方檢驗中心，2018年獲得上億元C輪融資，主要為各級醫(yī)療機構提供常規(guī)臨床檢驗、病理檢查、特殊檢驗、科研檢測等服務。

由于部分基因檢測公司也為醫(yī)療機構或患者提供檢測服務，我們將這些公司一并計入了第三方醫(yī)療服務賽道中的第三方檢驗，但其獲得融資主要是因為檢測技術和實力，而非服務，因此這里不對這些企業(yè)做單獨分析。

從前7月的融資情況來看，預計今年第三方醫(yī)療服務的將繼續(xù)保持去年的熱度。在未來，第三方醫(yī)療服務機構的機會點并不僅僅限于提供醫(yī)療服務本身，還可以通過向產(chǎn)業(yè)上下游的延伸進行更深入的拓展。

對于一些已經(jīng)較為成熟的第三方醫(yī)療服務機構，對產(chǎn)業(yè)鏈橫向和縱向的整合可以創(chuàng)造出新的增長點。

康養(yǎng)賽道融資走勢，動脈網(wǎng)制圖

康復養(yǎng)老賽道在2012年以后逐漸進入活躍期。隨著我國人口老齡化，2011年起，國家在完善康復醫(yī)療服務體系、發(fā)展養(yǎng)老服務業(yè)等方面出臺過一系列鼓勵政策。

此后，不僅綜合醫(yī)院內(nèi)的康復科逐漸建立和完善，康復�？漆t(yī)院、康復機構也陸續(xù)出現(xiàn)�？祻歪t(yī)療體系由三級醫(yī)院康復科、二級醫(yī)院康復科（康復�？漆t(yī)院）、社區(qū)康復中心（門診）或居家康復組成，術后患者、老人、慢病人群、殘疾人群是康復醫(yī)療服務的主要人群。

資本進入康復領域初期，主要是通過托管公立醫(yī)院康復醫(yī)學科室或直接參與二級醫(yī)院轉(zhuǎn)型進行投資，在積累了管理運營經(jīng)驗后，開始篩選康復產(chǎn)業(yè)細分領域，例如骨關節(jié)康復、兒童疾病康復、心肺康復等康復專科醫(yī)院或社區(qū)康復中心，對其進行標準化和連鎖化布局。

隨著互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等廣泛應用，康復產(chǎn)業(yè)也進行了智能化、信息化創(chuàng)新，資本看重解決康復醫(yī)療某個環(huán)節(jié)的企業(yè)同時，更看重能夠提供康復設備、康復人才、康復管理運營、康復信息化建設服務的一體化解決方案服務商。

在養(yǎng)老領域，主要有醫(yī)療、地產(chǎn)、旅游等幾種類型的資本介入，形成不同類型的養(yǎng)老服務模式。

康養(yǎng)賽道獲得過大額融資的企業(yè)中，東軟熙康致力于構建連接健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)的健康管理、醫(yī)療、康復、養(yǎng)老服務平臺，通過自有可穿戴產(chǎn)品以及第三方生態(tài)產(chǎn)品獲取個人健康與生活信息，建立健康檔案，并對用戶進行健康干預、遠程醫(yī)療、上門照護等的全周期服務。

康久醫(yī)療圍繞醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，以一體化經(jīng)營的養(yǎng)老院、康復醫(yī)院為支持，以社區(qū)為依托，以IT信息平臺為紐帶，為老人提供集生活照料、診療保健、精神慰藉、緊急救援和后ICU為一體的養(yǎng)老服務整體方案。

近兩年來，康養(yǎng)賽道的活躍度有所下降，單一的業(yè)務模式很難吸引資本的關注。康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的未來將朝著打造大生態(tài)方向發(fā)展，資本的投資重點將是平臺型企業(yè)。

企業(yè)不僅為C端患者提供一站式、全周期服務，而且還要賦能B端企業(yè)，聚合技術、資本、人才、管理要素，服務于產(chǎn)業(yè)鏈上的醫(yī)療、醫(yī)藥、器械設備等合作伙伴。

通過數(shù)據(jù)洞察未來，是因為我們期待與行業(yè)共同成長。如果您是深耕于某個賽道的企業(yè)管理者、聚焦于某個領域的專家學者及其他業(yè)內(nèi)人士，歡迎與我們交流探討或向我們投稿。

同時，歡迎各賽道的創(chuàng)新企業(yè)、項目與我們聯(lián)系，也歡迎各賽道的投資者及其他相關者聯(lián)系我們，進行投融資對接，或通過我們展示具有發(fā)展?jié)摿Φ男缕髽I(yè)、新項目。

注：在數(shù)據(jù)統(tǒng)計過程中，涉及美元、港元等，已按照當年平均匯率換算成人民幣統(tǒng)一計算；文中涉及到的“平均融資額”為中位數(shù)。

動脈網(wǎng)數(shù)據(jù)技術中心何瓊鳳亦對本文有貢獻。

參考資料：

動脈網(wǎng)蛋殼研究院：中國第三方醫(yī)療服務行業(yè)白皮書

天風證券：醫(yī)療器械，黃金時代的周期起點

動脈網(wǎng)蛋殼研究院：從集成平臺到大數(shù)據(jù)應用的躍遷，2018醫(yī)院信息化建設報告

中信證券：中國民營醫(yī)院行業(yè)專題報告：壯色浮前浦，波瀾動遠空

動脈網(wǎng)蛋殼研究院：醫(yī)藥電商行業(yè)競爭力報告

動脈網(wǎng)蛋殼研究院：2019康復產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿ρ芯繄蟾?/p>

德勤：探索健康養(yǎng)老的“最后一公里”，中國醫(yī)養(yǎng)結(jié)合趨勢展望

動脈網(wǎng)蛋殼研究院：進入價值輸出時代，2018醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)報告

文 ｜ 張曉旭

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