作者：江峰

“高筑墻，廣積糧，緩稱王”。面對(duì)朱元璋如何平定天下的咨詢，謀士朱升給出了這一著名的九字箴言。

同樣，面對(duì)醫(yī)療領(lǐng)域這一國(guó)內(nèi)尚未被互聯(lián)網(wǎng)完全攻克的堡壘，平安健康不急于短期盈利，而是選擇“核心醫(yī)療能力建設(shè)”和“渠道升級(jí)”兩大方向進(jìn)行突圍，不斷夯實(shí)自身護(hù)城河與用戶積累，戰(zhàn)略方針與朱升的九字箴言一脈相承。

【戰(zhàn)略升級(jí)取得階段性成果】

8月24日晚間，平安健康（股票簡(jiǎn)稱“平安好醫(yī)生”，1833．HK）發(fā)布了2021年中期業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2021年上半年，平安健康實(shí)現(xiàn)總收入38．18億元，同比增長(zhǎng)39．0％，實(shí)現(xiàn)毛利10．25億元，同比增長(zhǎng) 24．8％，延續(xù)了此前的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，平安健康四大業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)。其中，核心業(yè)務(wù)醫(yī)療服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10．67億元，同比增長(zhǎng)50．6％，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)；受益于疫情后國(guó)內(nèi)消費(fèi)快速?gòu)?fù)蘇，公司消費(fèi)醫(yī)療板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7．14億元，同比增長(zhǎng)66．1％，增速在四大板塊中位居第一；此外，公司在線商城板塊和健康管理和互動(dòng)板塊分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19．08億元和1．29億元，同比增速分別為28％和11％。

2021年上半年，盡管國(guó)內(nèi)疫情仍有反復(fù)，平安健康四大業(yè)務(wù)均保持了兩位數(shù)的增長(zhǎng)，尤其是核心業(yè)務(wù)保持了較高的增速，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

值得一提的是，由于醫(yī)療服務(wù)的高速增長(zhǎng)，平安健康這一核心業(yè)務(wù)收入占比也由去年同期的25．8％增至27．9％；此外，醫(yī)療服務(wù)板塊對(duì)公司整體的毛利貢獻(xiàn)也由去年的47％提升至今年上半年的54％，同比提升7個(gè)百分點(diǎn)。

新冠疫情發(fā)生以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在疫情防控中發(fā)揮了獨(dú)特的作用，滲透率加速提升。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展專題研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，疫情期間有74．4％的網(wǎng)民使用過(guò)在線問(wèn)診、醫(yī)藥電商或者互聯(lián)網(wǎng)健康咨詢等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療已經(jīng)成為居民看病問(wèn)診的新常態(tài)。

此外，超過(guò)70％的網(wǎng)民認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在疫情期間起到減少人群聚集和接觸、避免交叉感染、減輕門診壓力和分診分流的作用。由此可見(jiàn)，新冠疫情不僅促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的廣泛應(yīng)用，也大幅提高了居民對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的信任與信心。

隨著國(guó)內(nèi)消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療認(rèn)可度的不斷提升，平安健康平臺(tái)用戶也得到進(jìn)一步增長(zhǎng)。截至今年6月底，平安健康累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)達(dá)4億人，較2020年同期增長(zhǎng)5500萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)15．7％，近12個(gè)月累計(jì)付費(fèi)用戶數(shù)達(dá)3210萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)69．6％，用戶付費(fèi)意愿顯著提升。

除了友好市場(chǎng)大環(huán)境之外，平安健康核心運(yùn)營(yíng)指標(biāo)的良好表現(xiàn)也離不開(kāi)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)。自新任公司CEO方蔚豪上任以來(lái)，平安健康持續(xù)推進(jìn)渠道、服務(wù)、能力三個(gè)方向的戰(zhàn)略升級(jí)。無(wú)論從三大主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入增速上看，還是從注冊(cè)用戶以及付費(fèi)用戶新增數(shù)量看，平安健康過(guò)去一年的轉(zhuǎn)型均取得階段性成果。

【核心醫(yī)療能力建設(shè)拓寬護(hù)城河】

不過(guò)，由于在渠道拓展、技術(shù)和服務(wù)能力升級(jí)等領(lǐng)域的持續(xù)投入，平安健康上半年凈虧損較去年同期有所擴(kuò)大。在財(cái)報(bào)發(fā)布會(huì)上，平安健康CFO葉瀾表示，現(xiàn)階段虧損擴(kuò)大的狀態(tài)與公司整體發(fā)展步調(diào)一致，主要用于戰(zhàn)略升級(jí)。

顯然，相比短期的盈利，平安健康更在意戰(zhàn)略目標(biāo)的推進(jìn)，尤其是核心醫(yī)療能力建設(shè)這一當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療急需攻克的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

近年來(lái)，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及政府支持政策的落地，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療滲透率持續(xù)提升，市場(chǎng)空間大幅擴(kuò)容。復(fù)診納入醫(yī)保、處方流轉(zhuǎn)等最新支持政策的落地，又讓國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療正迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告（2021）》預(yù)測(cè)，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療健康市場(chǎng)規(guī)模2021年將達(dá)到2831億元，同比增長(zhǎng)45％，大健康產(chǎn)業(yè)整體營(yíng)收規(guī)模則將達(dá)到7．4萬(wàn)億元。

巨大的藍(lán)海市場(chǎng)正成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭們角力的新戰(zhàn)場(chǎng)。除了平安之外，阿里、京東、百度等企業(yè)也紛紛通過(guò)內(nèi)部孵化、投資、收購(gòu)等手段在醫(yī)療領(lǐng)域加速擴(kuò)張，行業(yè)呈現(xiàn)百舸爭(zhēng)流之勢(shì)。

群雄并起之際，困擾行業(yè)發(fā)展的幾個(gè)核心問(wèn)題卻并未解決。例如，盡管醫(yī)藥電商這一環(huán)節(jié)持續(xù)快速增長(zhǎng)，但診療環(huán)節(jié)發(fā)展仍較薄弱，多數(shù)企業(yè)線上、線下全流程醫(yī)療閉環(huán)服務(wù)能力也尚未形成，“網(wǎng)上賣藥”幾乎成為了互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)的代名詞。

為了提升核心醫(yī)療服務(wù)能力，自2020年中開(kāi)始，平安健康啟動(dòng)全面的戰(zhàn)略升級(jí)，通過(guò)提供“醫(yī)療＋健康”以及“私家醫(yī)生＋家庭醫(yī)生”醫(yī)療健康服務(wù)，不斷強(qiáng)化擴(kuò)大自建＋外部醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)，并搭建由“AI醫(yī)生助手、駐司醫(yī)生、外部醫(yī)生、大咖醫(yī)生”組成的“四層醫(yī)生網(wǎng)絡(luò)”，為平臺(tái)用戶提供了極致醫(yī)生服務(wù)。

實(shí)際上，優(yōu)秀的醫(yī)生資源已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療企業(yè)醫(yī)療服務(wù)能力的重要保證。2021年上半年，平安健康在穩(wěn)定自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，還在大力拓展外部醫(yī)生資源，目前公司平臺(tái)上已有累計(jì)超過(guò)3．8萬(wàn)名來(lái)自全國(guó)的醫(yī)療專家，其中約70％來(lái)自于三級(jí)醫(yī)院，尤其是名醫(yī)大咖更是嚴(yán)肅醫(yī)療形象的代名詞。

同時(shí)，平安健康還通過(guò)先進(jìn)的在線分級(jí)診療理念，將來(lái)自20個(gè)科室的約2000名自有醫(yī)療團(tuán)隊(duì)定義為「懂醫(yī)療的客戶經(jīng)理」，為客戶協(xié)調(diào)安排貫穿線上到線下的醫(yī)療健康相關(guān)服務(wù)，打造「省時(shí)、省力、省心、省錢」的用戶體驗(yàn)，力圖為每個(gè)客戶提供「一人一醫(yī)」終身陪伴的專屬全科醫(yī)生。

2021年上半年，平安健康醫(yī)療�？七\(yùn)營(yíng)也初見(jiàn)成效，目前已經(jīng)上線皮膚科、中醫(yī)科、婦產(chǎn)科三大專科，配置超過(guò)100名專科名醫(yī)，均已打通診療前、中、后的專病全病程。此外，平安健康還推出了首個(gè)互聯(lián)網(wǎng)眼科�？浦行�，該中心匯聚了國(guó)內(nèi)300位最頂尖眼科專家。

作為深耕互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療領(lǐng)域的一名老兵，平安健康依托內(nèi)外部醫(yī)生團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)、先進(jìn)的分級(jí)診療理念及�？苹�建設(shè)所帶來(lái)的精準(zhǔn)服務(wù)能力，建立了強(qiáng)大的醫(yī)療服務(wù)能力，真正解決了用戶“看病難”這一問(wèn)題。這不僅為其構(gòu)建了一道深厚的護(hù)城河，也讓其營(yíng)收結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于其它依賴醫(yī)藥電商的同行，“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”含金量愈發(fā)提升。

【渠道升級(jí)戰(zhàn)略提升獲客能力】

“高筑墻，廣積糧，緩稱王”。面對(duì)朱元璋如何平定天下的咨詢，謀士朱升給出了這一流芳千古的9字箴言。

同樣，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療廣闊的市場(chǎng)前景以及特殊的行業(yè)屬性，平安健康選擇將核心能力提升作為第一位，并不計(jì)較一時(shí)得失。如果說(shuō)醫(yī)療服務(wù)能力的建設(shè)為其構(gòu)筑了一道“高墻”，“渠道升級(jí)”則是其保護(hù)平臺(tái)用戶高增長(zhǎng)的又一關(guān)鍵戰(zhàn)略，可以視為“廣積糧”戰(zhàn)略的現(xiàn)實(shí)版本。

截至目前，平安集團(tuán)體系內(nèi)金融客戶已經(jīng)超過(guò)2億，這對(duì)平安健康來(lái)說(shuō)顯然是一得天獨(dú)厚的資源。而醫(yī)療健康服務(wù)與金融、保險(xiǎn)服務(wù)的協(xié)同，也一直是平安健康探索的重要方向。

高效轉(zhuǎn)化高端金融客戶已經(jīng)成為平安健康拓展綜合金融渠道端的主要方向。今年年初以來(lái)，平安健康以壽險(xiǎn)作為首推渠道，在產(chǎn)品端進(jìn)行了再次升級(jí)，力求通過(guò)普惠產(chǎn)品包的形式，讓更多的用戶使用到平安健康的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

其中，公司在平安壽險(xiǎn)重疾險(xiǎn)保單上增加「臻享RUN」系列服務(wù)，保單用戶購(gòu)買主力重疾產(chǎn)品后，可以享受到私家醫(yī)生、私人教練、就診陪護(hù)、術(shù)后護(hù)理、重疾專案管理等體系化健康增值服務(wù)。此外，平安健康將原有的「健康守護(hù)360」進(jìn)行了再一次產(chǎn)品升級(jí)，加入中醫(yī)問(wèn)診、就醫(yī)輔助等多項(xiàng)增值服務(wù)。

在深耕綜合金融渠道的同時(shí)，平安健康在企業(yè)客戶渠道的滲透也在持續(xù)加深，服務(wù)半徑進(jìn)一步擴(kuò)大。一方面，平安健康積極走訪一線、深入了解企業(yè)雇主員工對(duì)于醫(yī)療服務(wù)和健康相關(guān)服務(wù)的需求；另一方面，公司會(huì)根據(jù)各企業(yè)的行業(yè)屬性、員工情況等進(jìn)行產(chǎn)品專項(xiàng)定制。

目前，平安健康為企業(yè)員工量身打造的「口袋健康A(chǔ)PP」也已覆蓋健康檔案、便捷就醫(yī)服務(wù)、健康管理、消費(fèi)醫(yī)療產(chǎn)品、健康商品等全品類，有力緩解廣大企業(yè)員工及其家屬因醫(yī)療資源分布不均帶來(lái)的看病難、屬地醫(yī)療資源緊張的痛點(diǎn)。截至2021年6月末，平安健康已經(jīng)累計(jì)服務(wù)超過(guò)3800多家企業(yè)客戶，覆蓋近百萬(wàn)名企業(yè)員工。

在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院渠道業(yè)務(wù)上，平安健康也逐步探索出更清晰的發(fā)展路徑。截至目前，平安健康已在10個(gè)城市獲得自建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院資質(zhì)，并已與205家醫(yī)院達(dá)成合作共建互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺(tái)的協(xié)議，其中100個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)由平安健康完成上線。

隨著互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的不斷落地，平安健康在立足自身線上能力的同時(shí)，積極賦能線下醫(yī)院，將服務(wù)鏈條進(jìn)一步延伸。

此外，通過(guò)多渠道的流量獲客，平安健康平臺(tái)逐漸產(chǎn)生強(qiáng)大的分流能力，并產(chǎn)生一定的平臺(tái)溢價(jià)能力，這將進(jìn)一步提升公司整合線下優(yōu)質(zhì)服務(wù)資源的能力，促進(jìn)公司成為“線上線下一體化的醫(yī)療＋健康的服務(wù)平臺(tái)”這一戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

整體來(lái)看，平安健康最新戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得了階段性成果，渠道升級(jí)戰(zhàn)略有效提升了獲客能力，核心醫(yī)療能力建設(shè)則進(jìn)一步強(qiáng)化了公司一體化服務(wù)優(yōu)勢(shì)，平臺(tái)用戶滿意度和用戶付費(fèi)意愿持續(xù)增強(qiáng)。在此背景下，平安健康半年報(bào)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量得以顯著提升，進(jìn)一步鞏固了疫情期間積累下的優(yōu)勢(shì)。

通過(guò)與集團(tuán)金融業(yè)務(wù)深度融合，平安健康為集團(tuán)高價(jià)值的金融服務(wù)提供全生命周期的服務(wù)，這不僅是對(duì)自身平臺(tái)的引流，也藉此承擔(dān)起賦能集團(tuán)“有溫度的金融”的重要使命，凸顯出平安健康作為平安集團(tuán)醫(yī)療健康生態(tài)圈重要旗艦平臺(tái)的意義。

免責(zé)聲明

本文涉及有關(guān)上市公司的內(nèi)容，為作者依據(jù)上市公司根據(jù)其法定義務(wù)公開(kāi)披露的信息（包括但不限于臨時(shí)公告、定期報(bào)告和官方互動(dòng)平臺(tái)等）作出的個(gè)人分析與判斷；文中的信息或意見(jiàn)不構(gòu)成任何投資或其他商業(yè)建議，市值觀察不對(duì)因采納本文而產(chǎn)生的任何行動(dòng)承擔(dān)任何責(zé)任。

——END——