本文為中藥系列文章之盈利能力篇，共選取71家中藥企業(yè)作為研究樣本。

本文所選取的盈利能力評價指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、毛利率以及凈利率，并以近五年經(jīng)營數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

從近五年凈資產(chǎn)收益率來看，濟(jì)川藥業(yè)、粵萬年青、維康藥業(yè)、片仔癀等4家企業(yè)超過20％，其中濟(jì)川藥業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到17．12％。 濟(jì)川藥業(yè)主營業(yè)務(wù)為藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司藥品產(chǎn)品線主要圍繞兒科、消化、呼吸等領(lǐng)域，主要產(chǎn)品為蒲地藍(lán)消炎口服液、雷貝拉唑鈉腸溶膠囊、小兒豉翹清熱顆粒等。 收入構(gòu)成上，中藥收入占比62．73％，毛利率80．42％；西藥收入占比34．80％，毛利率84．56％。

從近五年總資產(chǎn)收益率來看，濟(jì)川藥業(yè)、粵萬年青、片仔癀等3家企業(yè)超過15％，其中粵萬年青平均總資產(chǎn)收益率達(dá)到19．52％。 粵萬年青主營業(yè)務(wù)是中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要醫(yī)藥產(chǎn)品為消炎利膽片、膽石通膠囊、參芪降糖片、苦木注射液、婦炎平膠囊、歸脾液、固精補(bǔ)腎丸、健兒清解液等，主要口罩產(chǎn)品分為一次性使用醫(yī)用口罩、醫(yī)用外科口罩、KN95口罩等。 收入構(gòu)成上，參芪降糖片收入占比23．81％，毛利率90．28％；口罩類收入占比17．53％，毛利率46．83％。

從近五年毛利率來看，奇正藏藥、壽仙谷、龍津藥業(yè)、濟(jì)川藥業(yè)、步長制藥、上海凱寶、中恒集團(tuán)等7家企業(yè)超過80％，其中奇正藏藥平均毛利率達(dá)到86．56％。 奇正藏藥主營業(yè)務(wù)是藏藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品是消痛貼膏、青鵬軟膏、白脈軟膏、紅花如意丸、鐵棒錘止痛膏。 收入構(gòu)成上，貼膏劑收入占比74．71％，毛利率87．43％；軟膏劑收入占比17．06％，毛利率85．10％。

從近五年凈利率來看，新光藥業(yè)、奇正藏藥、西藏藥業(yè)等3家企業(yè)超過25％，其中新光藥業(yè)平均凈利率達(dá)到34．19％。 新光藥業(yè)主營業(yè)務(wù)是從事中成藥、化學(xué)藥、保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品以治療心腦血管疾病、外傷科疾病和保健滋補(bǔ)為主，主要產(chǎn)品為黃芪生脈飲、伸筋丹膠囊、西洋參口服液等。 收入構(gòu)成上，黃芪生脈飲收入占比76．28％，毛利率62．20％；西洋參口服液收入占比11．34％，毛利率40．33％。

中藥企業(yè)盈利能力

注：研究樣本只選取兩個及以上報告期的數(shù)據(jù)，同時剔除了指標(biāo)為負(fù)的企業(yè)。盈利能力榜單中，各項指標(biāo)得分按照10／71的比例換算得出，綜合得分為各項指標(biāo)的平均值。如某個指標(biāo)有數(shù)值，但沒有得分（即表格為空格），則該指標(biāo)權(quán)重會下降。