《港灣商業(yè)觀察》陸永俊

“微臣有罪！微臣犯有失察之罪。”早些年，宮廷古裝劇里有些地方大員面對(duì)皇上狐疑的眼神時(shí)，往往會(huì)先給自己找個(gè)不痛不癢的罪名按上，以免因?yàn)槠驳锰�干凈而引發(fā)不可控的“雷霆萬(wàn)鈞”。
沒(méi)想到，這個(gè)道理?yè)Q個(gè)地方也一樣適用。對(duì)于企業(yè)而言，“失察之罪”一般也是雁過(guò)無(wú)痕。不過(guò)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)卻恰恰相反，除了行業(yè)的大勢(shì)與企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)中展現(xiàn)出的某種趨勢(shì)外，此類(lèi)“失察”除了可以引為談資還可作為某種趨勢(shì)判斷的依據(jù)。

2022年央視315重點(diǎn)曝光了醫(yī)美行業(yè)的亂象叢生，零門(mén)檻的速成班以及毫無(wú)基礎(chǔ)的學(xué)員，“流水線”般的狂熱牟利現(xiàn)象不禁令人對(duì)從業(yè)人員的水平與能力產(chǎn)生了巨大的問(wèn)號(hào)，這或許只是醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈中的冰山一角。

而作為醫(yī)美行業(yè)提供資訊信息的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)，是否也存在相關(guān)的責(zé)任以及利益關(guān)聯(lián)呢？

01

“忽視”賬號(hào)犯錯(cuò)，平臺(tái)該罰嗎？

“信任平臺(tái)我才下載的。名氣越大的平臺(tái)總是更穩(wěn)妥些，而且還能看到很多人的分享。”一位直播主對(duì)《港灣商業(yè)觀察》表示。
遺憾的是，你以為的更穩(wěn)妥不代表真的沒(méi)問(wèn)題。

近日，上海市市場(chǎng)監(jiān)督管理局網(wǎng)站公布了一則處罰信息，上海歐萊美醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司因在新氧平臺(tái)上發(fā)布誘導(dǎo)性?xún)?nèi)容、含有涉及藥物、利用患者名義形象作推薦及發(fā)布未經(jīng)審查的醫(yī)療廣告，被上海市松江區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款2萬(wàn)元并警告。

（圖片來(lái)源：上海市松江區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局行政處罰決定書(shū)）

類(lèi)似的案例同樣有之。2021年9月18日，寧波鄞州壹加壹美容醫(yī)院有限公司因?yàn)樵谛卵跗脚_(tái)、美團(tuán)APP等發(fā)布“玻尿酸”廣告中含有醫(yī)生形象并有“20＋年注射經(jīng)驗(yàn)醫(yī)生 保障注射安全及注射效果 20＋注射臨床經(jīng)驗(yàn) 0事故安全保證……”等內(nèi)容，還有當(dāng)事人發(fā)布的“除皺瘦臉”廣告中“注射用A型肉毒毒素”被查出是毒性藥品，最終被罰款6萬(wàn)元。

（圖片來(lái)源：企查查）

這兩家企業(yè)都是在新氧平臺(tái)上發(fā)布的相關(guān)內(nèi)容。如果說(shuō)，這兩家涉事企業(yè)已經(jīng)因?yàn)樽陨淼男袨榈玫搅讼鄳?yīng)的處罰，屬于咎由自取，那么，承載發(fā)布這些內(nèi)容的新氧平臺(tái)是否也應(yīng)該承擔(dān)部分責(zé)任呢？

新氧被外界稱(chēng)之為“醫(yī)美第一股”，股票代碼為新氧科技（SY．US），公司全稱(chēng)為北京新氧科技有限公司，成立于2013年，公司宣稱(chēng)“不是整形醫(yī)院，不是整形中介，是一個(gè)關(guān)于健康和美麗的平臺(tái)，在新氧里，有很多關(guān)于整形、美容、護(hù)膚、美體方面的醫(yī)生和達(dá)人”。

據(jù)稱(chēng)，截至2020年底，新氧已成為中國(guó)最大、也最受歡迎的提供查詢(xún)、挑選和預(yù)約醫(yī)美服務(wù)的在線平臺(tái)，業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)已超過(guò)350個(gè)城市，吸引了6000多家認(rèn)證醫(yī)美機(jī)構(gòu)供用戶(hù)選擇，包括醫(yī)院、門(mén)診部、診所、齒科等。

作為平臺(tái)方，新氧曾被監(jiān)管點(diǎn)名。2021年11月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局正式發(fā)布《醫(yī)療美容廣告執(zhí)法指南》，首次從法規(guī)層面對(duì)醫(yī)美行業(yè)從嚴(yán)監(jiān)管，醫(yī)美廣告投放被納入重點(diǎn)監(jiān)管范圍。10月，市場(chǎng)監(jiān)管總局公布的《2021年度重點(diǎn)領(lǐng)域反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法典型案例（第三批）——醫(yī)美領(lǐng)域不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)篇》中，新氧因?yàn)樯碳姨摷傩麄鳌⒎旅盎煜�、刷單炒信等行為而被點(diǎn)名。

（圖片來(lái)源：2021年度重點(diǎn)領(lǐng)域反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)執(zhí)法典型案例（第三批））

相信新氧自身也早就留意到了自己平臺(tái)上的部分賬號(hào)存在問(wèn)題。因而，早就在2021年7月在中國(guó)醫(yī)美行業(yè)自律行動(dòng)第三階段情況及趨勢(shì)發(fā)布會(huì)上，新氧科技副總裁、新氧風(fēng)控委員會(huì)負(fù)責(zé)人張力明公開(kāi)表示，“中國(guó)醫(yī)美行業(yè)自律行動(dòng)啟動(dòng)以來(lái)，截止2021年7月18日，新氧已攔截涉嫌違規(guī)違法醫(yī)美商品1503428例、機(jī)構(gòu)16039次、違規(guī)或超范圍執(zhí)業(yè)醫(yī)生38771人次、虛假訂單及評(píng)價(jià)2163426次，總計(jì)攔截、處置違規(guī)違法醫(yī)美信息近400萬(wàn)次。”

事實(shí)上，通過(guò)簡(jiǎn)單搜索，《港灣商業(yè)觀察》也在新氧官網(wǎng)上輕易地找到對(duì)于部分違規(guī)用戶(hù)的“處罰公示”。

                （圖片來(lái)源：新氧官網(wǎng)）

然而，不爭(zhēng)的事實(shí)是類(lèi)似的問(wèn)題仍舊時(shí)有發(fā)生。有消費(fèi)者在黑貓投訴對(duì)于新氧“評(píng)論返現(xiàn)”條款進(jìn)行投訴。該消費(fèi)者直接表示“懷疑新氧試圖誘導(dǎo)消費(fèi)者作出不實(shí)評(píng)價(jià)進(jìn)而欺騙其他消費(fèi)者�！�

（圖片來(lái)源：黑貓投訴）

在屢屢反復(fù)曝出同類(lèi)問(wèn)題的背后是新氧平臺(tái)審核能力仍舊存在較大提升空間，還是涉事問(wèn)題賬號(hào)及企業(yè)即便被處罰也與新氧平臺(tái)無(wú)太多關(guān)系所致呢？對(duì)此，《港灣商業(yè)觀察》聯(lián)系新氧，未獲獲得回復(fù)。

02

因侵權(quán)入選年度十大影響力事件

3月14日，美商研究院聯(lián)合知微數(shù)據(jù)共同發(fā)布《2022年中國(guó)醫(yī)美行業(yè)輿情分析報(bào)告》。據(jù)報(bào)告顯示，2021年1月－2022年2月，全網(wǎng)有關(guān)醫(yī)美行業(yè)的相關(guān)報(bào)道近254萬(wàn)篇。自2021年4月起，隨著監(jiān)管部門(mén)對(duì)醫(yī)美行業(yè)監(jiān)管力度逐步加強(qiáng)，醫(yī)美行業(yè)在輿論場(chǎng)上的熱度得到一定程度遏制。醫(yī)美營(yíng)銷(xiāo)類(lèi)廣告有所減少；同時(shí)，權(quán)威媒體緊跟監(jiān)管部門(mén)動(dòng)作，相關(guān)報(bào)道量有所上升。在報(bào)告整理的年度十大影響力事件中“新氧醫(yī)美被多名明星起訴”一事赫然在列。

有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《港灣商業(yè)觀察》表示，“過(guò)去資本之所以相對(duì)熱衷醫(yī)美板塊，其實(shí)與當(dāng)時(shí)整個(gè)行業(yè)信息存在不透明較高、醫(yī)療事故發(fā)生率相對(duì)高、維權(quán)周期長(zhǎng)等特性有一定關(guān)系。彼時(shí)相關(guān)企業(yè)也成功抓住了信息不對(duì)稱(chēng)的痛點(diǎn)快速發(fā)展。不過(guò)隨著監(jiān)管的完善及醫(yī)美行業(yè)內(nèi)幕頻繁被爆出，無(wú)論是平臺(tái)還是相關(guān)企業(yè)都將被拿到聚光燈下用放大鏡檢視�！�

作為醫(yī)美行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的信息平臺(tái)，新氧營(yíng)收來(lái)源主要靠信息服務(wù)和預(yù)定服務(wù)兩大業(yè)務(wù)板塊：前者是向醫(yī)美機(jī)構(gòu)收取入駐平臺(tái)的廣告費(fèi)，后者是向在新氧平臺(tái)預(yù)定醫(yī)美項(xiàng)目的消費(fèi)者收取傭金。

2021年第三季度財(cái)報(bào)顯示，新氧信息服務(wù)費(fèi)收入3．7億元，同比增長(zhǎng)39．2％，占比高達(dá)85．69％，與此同時(shí)，新氧的預(yù)定服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比減少34．3％至6170萬(wàn)元。2021年下半年陸續(xù)出臺(tái)的各種政策恐會(huì)對(duì)其當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

另一個(gè)需要注意的指標(biāo)是新氧的用戶(hù)數(shù)量。財(cái)報(bào)顯示，2021年第三季度，新氧月活用戶(hù)數(shù)為800萬(wàn)，同比下滑8％，環(huán)比下滑20％；付費(fèi)購(gòu)買(mǎi)預(yù)訂服務(wù)的用戶(hù)數(shù)為17．4萬(wàn)，同比下滑31％，環(huán)比下滑29％。
新氧的用戶(hù)數(shù)量管理是否已經(jīng)逐步從“看增量”時(shí)代走向“保存量”時(shí)代，這個(gè)疑問(wèn)恐怕很快就能在最新的財(cái)報(bào)中得以揭曉答案。

當(dāng)然，一萬(wàn)句疑問(wèn)都抵不住股價(jià)的一次上探。資本市場(chǎng)對(duì)于風(fēng)吹草動(dòng)最是敏感。2019年5月，新氧頂著“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美第一股”的光環(huán)登陸美股，上市后短線一度觸及22．8美元／股的歷史高點(diǎn)，但在此后持續(xù)下跌，截至美東時(shí)間2022年3月15日，公司股價(jià)收?qǐng)?bào)1．48美元／股，較13．8美元／股的發(fā)行價(jià)，累積跌幅89．28％，總市值已經(jīng)跌到1．55億美元。

值得關(guān)注的是，2021年11月22日，新氧科技宣布，公司董事會(huì)收到CEO金星發(fā)布的私有化要約。這意味著上市不到3年，新氧就開(kāi)始了謀求退市。

新氧科技作為平臺(tái)方的“失察之罪”是否能最大程度得以避免，以及隨著醫(yī)美行業(yè)亂象持續(xù)得以治理，新氧科技的核心盈利能力是否也將由此發(fā)生巨變，這些問(wèn)題無(wú)疑是市場(chǎng)的關(guān)注重點(diǎn)。（港灣財(cái)經(jīng)出品）

       原文標(biāo)題 : 315權(quán)益觀察|“醫(yī)美第一股”新氧的困惑，股價(jià)暴跌九成如何避免違規(guī)？