知情郎·眼｜

侃透天下專利事兒

有段時間沒聊科創(chuàng)板擬上市企業(yè)了。

正好，一家靠新冠疫情業(yè)績大增沖擊上市的企業(yè)近岸蛋白質(zhì)挺有意思。

知情郎就聊聊它的專利故事。

這公司做重組蛋白產(chǎn)品的，且發(fā)明專利 12 項，其中 7 項為原始取得，5 項為受讓取得，7 項原始取得發(fā)明專利中有 5 項為 2021 年申請。

這種上市突擊申請專利拼湊科創(chuàng)屬性的做法令上交所心存疑慮，所以問詢階段問了一大堆相關(guān)問題，就是問公司科創(chuàng)屬性是否達(dá)標(biāo)！

市場也比較關(guān)注公司科研能力。

公司2021年12月申報材料被受理，目前經(jīng)歷了一輪問詢答復(fù)，保薦機構(gòu)民生證券。

看看這家公司的成色。

01科普下重組蛋白

重組蛋白這名詞，估計絕大部分人都沒聽說過，先簡單科普下。

蛋白質(zhì)（protein）是生命的物質(zhì)基礎(chǔ)，是構(gòu)成多姿多彩的生物體功能單元——細(xì)胞的基本有機物，也是地球生物生命活動的主要承擔(dān)者。

重組蛋白，顧名思義是以基因工程和細(xì)胞工程等技術(shù)生產(chǎn)的、源自生物體內(nèi)的蛋向藥物、已成為現(xiàn)代生物技術(shù)生產(chǎn)的最重要的產(chǎn)品。

現(xiàn)實是，由于蛋白質(zhì)對基礎(chǔ)研究、醫(yī)藥和化工等領(lǐng)域的重要性，獲得高產(chǎn)量、高品質(zhì)和低成本的蛋白質(zhì)成為持續(xù)的現(xiàn)實需求。

由于天然蛋白發(fā)含量低、提取難度大，通過重組DNA或RNA的技術(shù)獲得的“重組”蛋白質(zhì)應(yīng)運而生。

簡而言之，應(yīng)用基因重組技術(shù)獲得目的蛋白的基因片段，將其導(dǎo)入合適宿主細(xì)胞進(jìn)而表達(dá)、純化得到特定的重組蛋白。

現(xiàn)階段，作為醫(yī)療用處的絕大部分重組蛋白是人體蛋白或突變體，以彌補某些體內(nèi)功能蛋白的缺陷或增加人體內(nèi)蛋白功能為主要作用機理。

蛋白藥物是重組蛋白發(fā)展的重要方向，全球重組蛋白藥物市場已經(jīng)歷40多年發(fā)展歷程，重組人胰島素Humulin是全球首個重組蛋白藥物。

重組抗體藥物因其良好的靶向性，能夠有針對性地結(jié)合指定抗原，為癌癥、自身免疫系統(tǒng)疾病等重點疾病領(lǐng)域的臨床治療提供了療效更優(yōu)的選擇，是目前生物藥的主流產(chǎn)品。

另外，體外診斷試劑種的抗原、抗體、診斷酶等多數(shù)也都是重組蛋白，是體外診斷產(chǎn)品的核心原料。

重組蛋白試劑也是是生命科學(xué)基礎(chǔ)研究中的重要工具，高純度、高活性的重組蛋白可用于各種疾病研究。

多肽類激素藥為目前重組蛋白中的“明星產(chǎn)品”，人胰島素、人生長激素、卵泡刺激激素還處在快速放量期。

小瓶胰島素

02近岸蛋白質(zhì)很冷僻，靠新冠疫情發(fā)財！

新冠疫情毀了很多企業(yè)，但也成就了很多企業(yè)。

比如這公司，若無新冠疫情助攻，以他的業(yè)務(wù)體量很難有資格上市！

近岸蛋白質(zhì)也是專注于重組蛋白產(chǎn)品應(yīng)用的企業(yè)，主營業(yè)務(wù)為靶點及因子類蛋白、重組抗體、酶及試劑等。

公司規(guī)模很小，2018年的營收才2600萬，2020年靠著新冠疫情業(yè)績爆發(fā)才突破億元營收規(guī)模。

公司表示，2020年度，公司主營業(yè)務(wù)收入較2019年度增長14，415．95萬元，主要系2020 年新冠疫情爆發(fā)以來，公司新冠相關(guān)業(yè)務(wù)實現(xiàn)快速增長，其中新冠診斷抗原實現(xiàn) 收入5，567．11萬元，新冠診斷抗體實現(xiàn)收入5，401．80萬元。

你懂的，要是就原來2600萬這收入規(guī)模，唉，蝦米級別的哪里能上市啊。

從市場競爭格局而言，這公司也有點寒磣。

唯一拿得出手的是重組蛋白科研試劑市場。

根據(jù)Frost ＆ Sullivan數(shù)據(jù)，2020年中國重組蛋白科研試劑市場仍然由進(jìn)口品牌領(lǐng)跑，第一和第二名分別為R＆D Systems和PeproTech。

近岸蛋白占據(jù)了國內(nèi)總體市場6．5％的份額，在中國重組蛋白科研試劑市場位列第四，在國內(nèi)廠商中位列第二。

03與同行對比

A股公司對比，看看這公司的業(yè)務(wù)強度。

與行業(yè)公司對比，可比公司主要為義翹神州、百普賽斯、諾唯贊及菲鵬生物。

公司與同行業(yè)可比上市公司比較情況如下：

業(yè)務(wù)規(guī)模對比

從營業(yè)規(guī)模而言，公司的主要產(chǎn)品是靶點及因子類蛋白、重組抗體、酶及試劑，但體量都偏小。

公司產(chǎn)品收入主要應(yīng)用于體外診斷、mRNA 疫苗藥物、生命科學(xué)基礎(chǔ)研究及生物藥應(yīng)用領(lǐng)域。

其中，2020 年度及 2021 年度，體外診斷及 mRNA 疫苗藥物為公司產(chǎn)品主要應(yīng)用領(lǐng)域，合計占重組蛋白產(chǎn)品收入的比例分別為 75．74％及 81．14％。

從整個市場格局來看，公司也承認(rèn)，國內(nèi)重組蛋白市場長期由R＆D Systems、PeproTech和賽默飛等國外主要生產(chǎn)廠商占據(jù)較大市場份額，國內(nèi)重組蛋白企業(yè)普遍起步較晚，拓展全面的業(yè)務(wù)線、 研發(fā)隊伍的建設(shè)、銷售渠道的鋪設(shè)等總體仍處于發(fā)展階段。

盡管公司在過去幾年中保持著較高的研發(fā)投入，在創(chuàng)新產(chǎn)品方面得到了市場認(rèn)可，但與國際知名品牌相比公司總體規(guī)模較小，在資本規(guī)模、品牌影響力等方面尚存在一定差距。

04公司核心技術(shù)？專利？

從公司申報材料看，這家公司自主研發(fā)了從蛋白質(zhì)設(shè)計、改造、生產(chǎn)到抗體發(fā)現(xiàn)、診斷試劑等一系列綜合技術(shù)平臺，涵蓋計算機輔助蛋白序列及結(jié)構(gòu)分析技術(shù)、蛋白結(jié)晶結(jié)構(gòu)解析技術(shù)、多聚體設(shè)計及模塊化蛋白組裝技術(shù)等7大平臺共計23項核心技術(shù)。

然后，上交所問了公司專利量和技術(shù)先進(jìn)性自證問題。

1）公司核心技術(shù)與發(fā)明專利和產(chǎn)品的對應(yīng)關(guān)系，核心技 術(shù)在生產(chǎn)工藝流程中所起作用及先進(jìn)性的體現(xiàn)；

2）公司保護(hù)核心技術(shù)的方式， 主要采用專利還是非專利技術(shù)，與同行業(yè)公司是否一致；

3）計算機輔助定向 進(jìn)化設(shè)計、噬菌體建庫等技術(shù)的技術(shù)難度及先進(jìn)性具體體現(xiàn)，是否為行業(yè)通用技 術(shù)；

4）Legotein 蛋白工程平臺和計算機輔助蛋白表達(dá)設(shè)計（CAPE）平臺在 研發(fā)生產(chǎn)過程中所起的作用，形成技術(shù)平臺相關(guān)技術(shù)是否均為行業(yè)通用技術(shù)；

5） 結(jié)合前述核心技術(shù)及所形成的技術(shù)平臺、核心技術(shù)先進(jìn)性評價標(biāo)準(zhǔn)及與同行業(yè) 公司比較情況，盡量以可量化、客觀的方式進(jìn)一步論述技術(shù)先進(jìn)性。

公司表示，公司共擁有發(fā)明專利 15 項（申報時12項，申報過程中又授權(quán)3項）。

公司發(fā)明專利均為公司核 心技術(shù)的體現(xiàn)，具體情況下表所示：

（如圖，截取了公司前7項專利說明）

15項專利并不多。對此，公司的解釋是，公司所屬行業(yè)系技術(shù)密集型行業(yè)，公司主要核心技術(shù)均為工藝技術(shù)或產(chǎn)品應(yīng)包括生產(chǎn)工藝流程、參數(shù)、條件、配方等，用于支持完成產(chǎn)品的高效開發(fā)與生產(chǎn)，一旦申請專利公開，容易被競爭對手在內(nèi)部研發(fā)中參考使用，維權(quán)困難，故核心知識產(chǎn)權(quán)主要通過專有技術(shù)（Know－h(huán)ow）的形式予以保護(hù)，因此發(fā)行人申請專利較少。

截至本回復(fù)出具日，公司持有15 項國內(nèi)發(fā)明專利，主要發(fā)明專利系以核心技術(shù)研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品或具體分子序列為保護(hù)對象，其余核心技術(shù)主要通過專有技術(shù)形式予以保護(hù)。

下表為行業(yè)同行的授權(quán)發(fā)明專利量：

看完這些回復(fù)資料，知情郎笑笑，國內(nèi)上市公司尤其科創(chuàng)板擬IPO 的公司在申報材料里總是喜歡夸大自己的核心技術(shù)，這公司2020年的時候研發(fā)人員就54人，平均年薪也就17萬，上市突擊前，2021年的研發(fā)人員才增加到100人。

就這么點人，發(fā)這么點薪水，卻宣稱擁有諸多核心技術(shù)，這給自己灌水的。