GLP-1“修羅場(chǎng)”還將有怎樣的發(fā)展走向？

來(lái)源｜醫(yī)藥研究社

預(yù)約量日環(huán)比超三倍、首發(fā)當(dāng)晚3秒售罄……近日首個(gè)GLP-1雙靶點(diǎn)藥物替爾泊肽上線美團(tuán)，就迎來(lái)暢銷。

值得一提的是，減重雙雄對(duì)壘這一戲碼也在美團(tuán)上演。12月9日晚，美團(tuán)啟動(dòng)了口服版司美格魯肽首發(fā)預(yù)售，平臺(tái)上司美格魯肽相關(guān)商品的搜索量比前一天翻番，次日“司美格魯肽”位居美團(tuán)買藥熱搜詞前三位，相關(guān)產(chǎn)品實(shí)時(shí)訂單量增長(zhǎng)80%。

顯而易見(jiàn)，替爾泊肽和司美格魯肽是當(dāng)前國(guó)內(nèi)減重市場(chǎng)上的“當(dāng)紅炸子雞”，而這兩大產(chǎn)品熱度持續(xù)升高也具有必然性。畢竟大眾的體重焦慮已經(jīng)越來(lái)越明顯了，加之線上銷售渠道助力，預(yù)計(jì)背后兩家公司禮來(lái)和諾和諾德還能實(shí)現(xiàn)新的業(yè)績(jī)突破。

不過(guò)，GLP-1也已經(jīng)是人人都想瓜分的市場(chǎng)蛋糕，隨著戰(zhàn)局升溫，主力玩家又將把握怎樣的競(jìng)爭(zhēng)錨點(diǎn)？

01

司美格魯肽、替爾泊肽

靠什么銷量“起飛”？

自上市以來(lái)，司美格魯肽、替爾泊肽銷量就在持續(xù)走高。

諾和諾德財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，司美格魯肽總計(jì)銷售額達(dá)1412.13億丹麥克朗（205.90億美元），占總營(yíng)業(yè)收入近七成。

其中，司美格魯肽降糖注射版Ozempic收入864.89億丹麥克朗（126.11億美元），同比增長(zhǎng)32%；司美格魯肽降糖口服版Rybelsus收入163.84億丹麥克朗（23.89億美元），同比增長(zhǎng)28%；司美格魯肽減重版Wegovy收入383.40億丹麥克朗（55.90億美元），同比增長(zhǎng)76%。

另外，禮來(lái)財(cái)報(bào)顯示，今年前三季度，替爾泊肽銷售額已高達(dá)110.28億美元，其中用于糖尿病治療的Mounjaro銷售額為80.10億美元，同比上漲171%；用于肥胖治療的Zepbound銷售額為30.18億美元。

這兩大產(chǎn)品必然是不缺市場(chǎng)的。首先，超重和肥胖問(wèn)題確實(shí)日趨嚴(yán)峻了。

以我國(guó)為例。根據(jù)衛(wèi)健委發(fā)布的《成人肥胖食養(yǎng)指南（2024年版）》，我國(guó)18歲及以上居民的超重率和肥胖率分別為34.3%與16.4%，且肥胖率持續(xù)攀升。據(jù)預(yù)測(cè)，至2030年，我國(guó)成年超重與肥胖人口將激增至7.9億，學(xué)齡期及青春期超重與肥胖人口將達(dá)到5892萬(wàn)。

另外，研究顯示，肥胖是我國(guó)第六大致死致殘主要危險(xiǎn)因素，與超過(guò)200種疾病相關(guān)。

這種情況下，國(guó)家戰(zhàn)略層面也多次強(qiáng)調(diào)了肥胖防治的重要性。

比如，今年6月，國(guó)家衛(wèi)生健康委等16部門聯(lián)合發(fā)布的《“體重管理年”活動(dòng)實(shí)施方案》指出，自2024年起，力爭(zhēng)通過(guò)三年左右時(shí)間，實(shí)現(xiàn)體重管理支持性環(huán)境廣泛建立，全民體重管理意識(shí)和技能顯著提升，健康生活方式更加普及，全民參與、人人受益的體重管理良好局面逐漸形成，部分人群體重異常狀況得以改善。

政策倡導(dǎo)下，大眾對(duì)肥胖危害的認(rèn)識(shí)進(jìn)一步提升，減肥藥物市場(chǎng)規(guī)模也持續(xù)擴(kuò)大。弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，到2030年，全球減重藥物市場(chǎng)規(guī)模有望增至540億美元，其中，我國(guó)減重藥物市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)149億元人民幣。

其次，傳統(tǒng)醫(yī)療消費(fèi)方式已經(jīng)發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，線下線上并行，減肥藥放量更有空間。

摩熵醫(yī)藥數(shù)據(jù)庫(kù)顯示，2020-2023年，網(wǎng)上藥店銷售額從378.58億元增至543.02億元；2024年上半年，網(wǎng)上藥店銷售額已超過(guò)270億元，同比增長(zhǎng)7.17%，全年銷售額有望突破600億元。

這也是美團(tuán)加碼上線熱門減肥藥的一大動(dòng)機(jī)。

最后，還是需要回歸到產(chǎn)品自身優(yōu)勢(shì)上。

從臨床試驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，替爾泊肽、司美格魯肽都具有突出的減肥效用。但相比之下，替爾泊肽療效更優(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，在為期72周的試驗(yàn)中，替爾泊肽治療的患者平均體重減輕可達(dá)22.5%，而司美格魯肽在類似試驗(yàn)中的平均減重?cái)?shù)據(jù)約為15%-18%。

不過(guò)，價(jià)格策略也將直接影響消費(fèi)傾向。據(jù)悉，在美團(tuán)等電商平臺(tái)上，替爾泊肽的價(jià)格整體高于司美格魯肽。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著諸多藥企大規(guī)模進(jìn)軍GLP-1賽道，禮來(lái)、諾和諾德兩大巨頭還將從更多維度增強(qiáng)自家產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固市場(chǎng)地位。

02

GLP-1賽道火藥味加重

但“姜還是老的辣”？

現(xiàn)階段，GLP-1賽道的火藥味的確很濃了。

彭博行業(yè)研究的一項(xiàng)分析報(bào)告指出，全球有90多家藥企正在研發(fā)減重藥物，至少有120種藥物處于臨床開(kāi)發(fā)階段，其中約30%為中資藥企，占研發(fā)管線資產(chǎn)（處于I期或更晚階段）的25%左右，絕大多數(shù)是基于GLP-1的治療方案。

對(duì)于禮來(lái)、諾和諾德而言，即便自家產(chǎn)品擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，且有一定品牌效應(yīng)加持，但“長(zhǎng)江后浪推前浪，一代更比一代強(qiáng)”的規(guī)律也是難以打破的。至少現(xiàn)階段，不能放松警惕，從市場(chǎng)需求出發(fā)加碼布局還是有長(zhǎng)期制勝的希望。

目前來(lái)看，以下動(dòng)向值得重點(diǎn)關(guān)注。

一是豐富適應(yīng)癥。若僅局限于減重降糖市場(chǎng)，司美格魯肽、替爾泊肽的銷量增長(zhǎng)終究有天花板�；�于此，目前禮來(lái)、諾和諾德也正在開(kāi)發(fā)更多適應(yīng)癥，以打開(kāi)更大的市場(chǎng)空間。

據(jù)悉，司美格魯肽已有超10項(xiàng)適應(yīng)癥進(jìn)入臨床Ⅲ期階段，包括慢性腎病、阿爾茨海默病、射血分?jǐn)?shù)保留的心力衰竭（HFpEF）、外周動(dòng)脈疾病等。

而替爾泊肽治療領(lǐng)域也從降糖、減重?cái)U(kuò)展至中重度阻塞性睡眠呼吸暫停、心力衰竭、斑塊狀銀屑病、非酒精性脂肪肝炎、慢性腎臟病等，已經(jīng)開(kāi)展的臨床研究數(shù)量超過(guò)140個(gè)。

值得一提的是，日前，禮來(lái)宣布FDA已批準(zhǔn)替爾泊肽治療中度至重度阻塞性睡眠呼吸暫停的新適應(yīng)癥，也引發(fā)了一波熱議。

二是重視產(chǎn)能升級(jí)。如前文所述，當(dāng)前減肥市場(chǎng)需求大爆發(fā)，若產(chǎn)能未跟上，產(chǎn)品銷售放量必然會(huì)出現(xiàn)一定滯后。為了避免供不應(yīng)求，今年10月，禮來(lái)中國(guó)宣布，將投資約15億元用于其蘇州工廠的產(chǎn)能升級(jí)，擴(kuò)大替爾泊肽的生產(chǎn)規(guī)模。

12月底，禮來(lái)中國(guó)接受采訪時(shí)表示，“我們的工廠正在日夜不停運(yùn)轉(zhuǎn)，新的制造設(shè)施也在連夜建設(shè)中。”

諾和諾德也在積極擴(kuò)產(chǎn)。去年該公司宣布了60億美元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。今年2月，諾和諾德收購(gòu)三家灌裝成品生產(chǎn)廠，以提升司美格魯肽的產(chǎn)能。

在兩家巨頭的帶領(lǐng)下，預(yù)計(jì)后續(xù)GLP-1賽道的產(chǎn)能建設(shè)會(huì)不斷創(chuàng)下新紀(jì)錄。

三是出現(xiàn)價(jià)格下調(diào)跡象。比如，今年8月，禮來(lái)推出替爾泊肽減重版Zepbound的2.5毫克和5毫克小瓶裝，執(zhí)行新價(jià)格分別為99.75美元/支（約合人民幣711元）、137.25美元/支（約合人民幣978元），降價(jià)幅度約50%。

有專家指出：“創(chuàng)新藥物在上市之初的價(jià)格都會(huì)相對(duì)較高，因?yàn)樵�研企業(yè)有較大的定價(jià)權(quán)。但隨著更多參與者進(jìn)入市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)充分的競(jìng)爭(zhēng)后，一定會(huì)帶動(dòng)價(jià)格的下調(diào)，這是市場(chǎng)的規(guī)律。”

另外，還有一方面因素不可忽視。目前司美格魯肽、替爾泊肽的整體價(jià)格是偏高的，而且減肥等適應(yīng)癥尚未納入醫(yī)保。此前國(guó)家醫(yī)保局就明確，雖然“減肥神藥”司美格魯肽注射液納入國(guó)家醫(yī)保目錄，但其支付范圍限定在與成人2型糖尿病有關(guān)的兩種情形。減肥不在支付范圍以內(nèi)，醫(yī)保不能報(bào)銷。

為了廣開(kāi)銷路，緩解患者經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，未來(lái)司美格魯肽、替爾泊肽藥物價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)明顯回落。

總體來(lái)看，GLP-1賽道的“鯰魚(yú)效應(yīng)”正在持續(xù)發(fā)酵，但“姜還是老的辣”，基于藥物研發(fā)技術(shù)升級(jí)、適應(yīng)癥開(kāi)發(fā)多樣化、產(chǎn)能建設(shè)等，禮來(lái)、諾和諾德等巨頭仍然掌握市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)。不過(guò)，并不排除“黑馬”攪動(dòng)新風(fēng)浪的可能性。

       原文標(biāo)題 : 替爾泊肽美團(tuán)首發(fā)當(dāng)晚3秒售罄，GLP-1賽道的“鯰魚(yú)效應(yīng)”仍在發(fā)酵