"氨基一周"致力于提供"全球最重要的大健康產(chǎn)業(yè)新聞分析"，深入挖掘行業(yè)動(dòng)態(tài)，洞察市場(chǎng)趨勢(shì)。

無(wú)論您是行業(yè)從業(yè)者還是對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)感興趣的讀者，"氨基一周"都將是您了解行業(yè)脈動(dòng)的得力助手。歡迎關(guān)注我們，一起探索大健康產(chǎn)業(yè)的無(wú)限可能。

本周，"氨基一周"帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)分析要點(diǎn)包括：

· 9價(jià)HPV疫苗停止供貨

· 衛(wèi)材阿爾茲海默癥藥物中國(guó)遇冷

· 中藥賣(mài)不動(dòng)了

· 國(guó)產(chǎn)自免臨床開(kāi)始搶患者

· AI席卷制藥產(chǎn)業(yè)

· 醫(yī)保局回應(yīng)仿制藥質(zhì)量問(wèn)題

/ 01 / 9價(jià)HPV疫苗停止供貨

財(cái)報(bào)季，全球各大藥企相繼公布財(cái)報(bào)，也讓市場(chǎng)得以對(duì)中國(guó)制藥產(chǎn)業(yè)的需求有了進(jìn)一步認(rèn)識(shí)。

過(guò)去一周，最大的熱點(diǎn)莫過(guò)于默沙東向智飛生物停止 HPV 疫苗發(fā)貨，預(yù)計(jì)持續(xù)到年中。核心原因在于，HPV 疫苗的渠道庫(kù)存過(guò)多，智飛生物消化壓力過(guò)大，因此雙方進(jìn)行了協(xié)商，最終默沙東做出這一決定。

而這也反映出，消費(fèi)醫(yī)療的需求端目前可能相對(duì)疲軟。默沙東在財(cái)報(bào)會(huì)議中堅(jiān)持認(rèn)為，中國(guó) HPV 疫苗市場(chǎng)的滲透率仍有較大的提升空間，只是目前市場(chǎng)的消費(fèi)意愿不強(qiáng)，導(dǎo)致去庫(kù)存偏慢的現(xiàn)象存在。

從過(guò)去一年來(lái)看，國(guó)內(nèi)部分消費(fèi)醫(yī)療領(lǐng)域確實(shí)出現(xiàn)了疲軟現(xiàn)象。HPV 疫苗的新情況，可能也進(jìn)一步折射出消費(fèi)醫(yī)療面臨的壓力較大。

/ 02 / 衛(wèi)材阿爾茲海默癥藥物中國(guó)遇冷

感到壓力山大的不只有消費(fèi)醫(yī)療，還有高價(jià)藥，衛(wèi)材的阿爾茨海默癥藥物侖卡奈單抗，在中國(guó)遇冷。

侖卡奈單抗于 2024 年 6 月底在中國(guó)開(kāi)售，2024 年第三季度銷(xiāo)售額約為 7000 萬(wàn)元人民幣。根據(jù) 2 月 7 日最新財(cái)報(bào)，第四季度侖卡奈單抗在中國(guó)區(qū)的收入約為 6200 萬(wàn)元人民幣。

從銷(xiāo)售額來(lái)看，侖卡奈單抗的銷(xiāo)售額環(huán)比已經(jīng)下降�？紤]到其中還有存量患者貢獻(xiàn)收入，第四季度新增用藥患者數(shù)量可能非常少。

這也不難理解，侖卡奈單抗價(jià)格高昂，在中國(guó)的年治療費(fèi)用約為 18 萬(wàn)元，由于并未進(jìn)入醫(yī)保，所以自費(fèi)群體數(shù)量有限。

更何況，侖卡奈單抗對(duì)于延緩阿爾茨海默癥的效果相對(duì)有限，起效也不快。在這樣的情況下，要想打開(kāi)市場(chǎng)并不容易。

但不管怎么說(shuō)，侖卡奈單抗的遭遇，進(jìn)一步凸顯了高價(jià)藥在國(guó)內(nèi)商業(yè)化的困難。

/ 03 / 中藥賣(mài)不動(dòng)了

同時(shí)面臨銷(xiāo)售困境的，還有中藥。

據(jù) Wind 金融終端統(tǒng)計(jì)，共有 30 家中藥板塊上市公司發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，其中僅有 8 家企業(yè)凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為正值。在這 8 家企業(yè)中，還有 3 家處于 ST 狀態(tài)，由于基數(shù)太低，其增幅幾乎不具備參考意義。

而市場(chǎng)上被大家所熟知的明星企業(yè)，業(yè)績(jī)則出現(xiàn)了較大幅度的下滑。例如，連花清瘟膠囊的研發(fā)企業(yè)以嶺藥業(yè)，其發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì) 2024 年歸母凈利虧損 6 億元 - 8 億元，上年同期盈利 13.52 億元。這是自 2011 年以嶺藥業(yè)上市以來(lái)，首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損的狀況。

核心原因就是連花清瘟膠囊銷(xiāo)量不佳。近期，有報(bào)道稱(chēng)以嶺藥業(yè)的連花清瘟膠囊，在某些銷(xiāo)售渠道的價(jià)格降至 1 元 / 盒（0.35g*24 粒）。目前，美團(tuán)買(mǎi)藥等平臺(tái)同規(guī)格產(chǎn)品正常售價(jià)在 10 元左右。

對(duì)于中藥企業(yè)而言，集采等因素產(chǎn)生了壓制作用，政策紅利逐漸消失；與此同時(shí)，部分品類(lèi)供給端競(jìng)爭(zhēng)激烈，需求端用戶(hù)也開(kāi)始更加關(guān)注藥物的臨床價(jià)值，中藥企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)正越來(lái)越大。

/ 04 / 國(guó)產(chǎn)自免臨床開(kāi)始搶患者

當(dāng)然，部分品類(lèi)市場(chǎng)萎縮的同時(shí)，部分品類(lèi)也在持續(xù)擴(kuò)張。例如，自免藥物近幾年由于供給增加、醫(yī)保支持力度加大使得可負(fù)擔(dān)性提高，市場(chǎng)規(guī)模在持續(xù)增長(zhǎng)。

但這也導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)卷。日前，公眾號(hào) “建國(guó)路 128 號(hào)” 報(bào)道，近期江浙滬地區(qū)醫(yī)院皮膚科里經(jīng)常上演搶病人的戲碼。背后的原因是在最近半年里，有大量皮膚類(lèi)自身免疫病新藥項(xiàng)目啟動(dòng)臨床試驗(yàn)。

這種搶病人的現(xiàn)象，在中國(guó)制藥產(chǎn)業(yè)歷史上并不罕見(jiàn)，過(guò)去 PD - 1 領(lǐng)域就上演過(guò)類(lèi)似劇情。這既反映了一個(gè)賽道的火熱，同時(shí)也具有警示作用：新入局者可能需要更加謹(jǐn)慎。

畢竟，PD - 1 因?yàn)閮?nèi)卷導(dǎo)致市場(chǎng)規(guī)模大幅縮水，只有少數(shù)企業(yè)成功突圍的慘痛經(jīng)歷還歷歷在目。類(lèi)似的情況，必然也會(huì)在自免領(lǐng)域上演。

越是這個(gè)時(shí)候，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人越需要對(duì)是否進(jìn)入自免領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)有清晰的認(rèn)知。

/ 05 / AI席卷制藥產(chǎn)業(yè)

DeepSeek的橫空出世，讓眼看上一波AI制藥卷起的泡沫被打碎的藥企，徹底坐不住了。

恒瑞醫(yī)藥開(kāi)始行動(dòng)了，春節(jié)假期結(jié)束便公布了紅頭文件，《關(guān)于在公司內(nèi)部全面開(kāi)展DeepSeek應(yīng)用的通知》，由董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng)親自簽發(fā)指令：

要求全公司從總部到子公司，從研發(fā)到銷(xiāo)售，必須在2月25日前提交詳細(xì)的AI應(yīng)用計(jì)劃，并將執(zhí)行情況與干部考核直接掛鉤。

當(dāng)DeepSeek再度掀起AI浪潮之際，恒瑞醫(yī)藥罕見(jiàn)地沖在了最前面。它試圖用一場(chǎng)自上而下的AI革命，撕掉“保守”標(biāo)簽。

這也反映出一個(gè)事實(shí)，時(shí)至今日，AI已經(jīng)不是選擇題，AI對(duì)效率乃至產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)成了既定趨勢(shì)。但是，真正的考驗(yàn)也由此剛剛開(kāi)始——當(dāng)AI成為干部考核的“達(dá)摩克利斯之劍”時(shí)，恒瑞醫(yī)藥能否避免形式主義？當(dāng)效率提升觸及既得利益時(shí)，管理層是否有魄力繼續(xù)推進(jìn)？當(dāng)技術(shù)跑在組織能力前面時(shí)，企業(yè)是否能做到文化基因的重構(gòu)？

這也是所有藥企，在A(yíng)I變革時(shí)代，需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)。

/ 06 / 醫(yī)保局回應(yīng)仿制藥質(zhì)量問(wèn)題

面對(duì)市場(chǎng)對(duì)仿制藥質(zhì)量問(wèn)題的質(zhì)疑，醫(yī)保局回應(yīng)了。

1 月份，有專(zhuān)家聲討國(guó)產(chǎn)仿制藥，認(rèn)為 “血壓不降、麻藥不睡、瀉藥不瀉”，經(jīng)媒體報(bào)道，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

對(duì)此，有關(guān)部門(mén)派員調(diào)研了解情況。日前，參與調(diào)研的醫(yī)保、藥監(jiān)部門(mén)接受了記者采訪(fǎng)。關(guān)于 “降壓藥血壓不降” 的說(shuō)法，真實(shí)情況是，真實(shí)世界研究成果顯示：“針對(duì)原發(fā)性高血壓患者，采用原研及仿制氨氯地平治療均能獲得較好效果，可有效降低血壓水平，且安全性相當(dāng)” 。

關(guān)于 “麻醉藥不睡” 的說(shuō)法，接受調(diào)研的醫(yī)院麻醉科臨床醫(yī)生介紹，從麻醉全過(guò)程看，原研藥與集采仿制藥平均麻醉藥用量無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)差異。單獨(dú)看其中的麻醉誘導(dǎo)期（麻醉全過(guò)程的起始階段），集采仿制藥平均用量 157 毫克，原研藥平均用量 146 毫克（集采藥品和原研藥品每支含量均為 200 毫克）。在未發(fā)現(xiàn) “麻藥不睡” 且人均丙泊酚總用量無(wú)差異的情況下，麻醉誘導(dǎo)期仿制藥人均用量略有增加，需收集更多數(shù)據(jù)分析研判。

關(guān)于 “內(nèi)鏡檢查腸道準(zhǔn)備的瀉藥在臨床使用中經(jīng)常有反映療效不佳” 的說(shuō)法，經(jīng)了解，用于腸道準(zhǔn)備的瀉藥主要是復(fù)方聚乙二醇電解質(zhì)散劑，此藥是第十批集采新納入的品種，2024 年 12 月 30 日剛剛公布中選結(jié)果，目前尚處于落地執(zhí)行前的準(zhǔn)備階段，也就是說(shuō)，相關(guān)醫(yī)院和醫(yī)護(hù)人員尚未使用 “集采后的瀉藥” 。

總的來(lái)看，此次關(guān)于 “血壓不降、麻藥不睡、瀉藥不瀉” 等說(shuō)法，多來(lái)自他人轉(zhuǎn)述和主觀(guān)感受。

       原文標(biāo)題 : HPV疫苗停止供貨，消費(fèi)醫(yī)療需求疲軟；阿爾茲海默癥藥物中國(guó)遇冷｜氨基一周