今日,康龍化成(北京)新藥技術(shù)股份有限公司(下稱“康龍化成”)于香港交易所主板IPO,股票代碼為03759.HKD,此次康龍化成港股上市發(fā)行1.67億股,包括香港公開發(fā)售的0.12億股H股及國(guó)際發(fā)售的1.04億股H股,分別占全球發(fā)售股份數(shù)目的約10%和90%。

近年來(lái),康龍化成作為國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)中的后起之秀,一度被各路資本看好。就在上市前夕,其暗盤增漲了7.2%,報(bào)價(jià)42.3港元。此次,康龍化成港股上市擬定配售招股價(jià)為34.5-39.5港元,最終定價(jià)39.5港元,每手100股,約合3950港元。其中,超購(gòu)倍數(shù)約114.23倍,國(guó)際發(fā)售股份最終數(shù)目為5826.8股,將被大幅超額認(rèn)購(gòu),截止發(fā)稿時(shí)間,康龍化成港股售價(jià)為43.5港元/股,流通市值約72.65億港元。

此次,康龍化成港股上市所募得資金將圍繞其主營(yíng)業(yè)務(wù)用于不同項(xiàng)目,約30%將用于擴(kuò)展中國(guó)地區(qū)實(shí)驗(yàn)室及設(shè)備,以應(yīng)對(duì)不斷增加的CMC服務(wù)及實(shí)驗(yàn)室需求;約10%將用于美國(guó)及英國(guó)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張;約20%將用于建立公司有關(guān)研發(fā)生物制劑的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺(tái);約15%將用于擴(kuò)展公司的臨床開發(fā)服務(wù)實(shí)力及能力;約15%用于擴(kuò)展并提高康龍化成的國(guó)際產(chǎn)能;約10%用于儲(chǔ)備流動(dòng)資金。

成立于2003年康龍化成是一家從事化學(xué)藥、生物制藥及相關(guān)衍生物的研究,并提供技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)咨詢、技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)全流程一體化醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺(tái)。專注于小分子藥物研發(fā)服務(wù),構(gòu)建了獨(dú)特的藥物研究、開發(fā)及生產(chǎn)CRO+CMO服務(wù)平臺(tái),在中國(guó)、美國(guó)、日本都設(shè)有跨越服務(wù)類型及地域限制的一體化實(shí)驗(yàn)室,依托于核心的實(shí)驗(yàn)室化學(xué)業(yè)務(wù),建設(shè)了完整的生物學(xué)、藥物代謝動(dòng)力學(xué)及藥理學(xué)等生物科學(xué)平臺(tái),為其相應(yīng)客戶提供一體化的藥物發(fā)現(xiàn)服務(wù),積累了不少客戶資源。

隨著藥物發(fā)現(xiàn)研發(fā)服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展,公司的服務(wù)平臺(tái)逐步延伸到藥物開發(fā)階段。公司已構(gòu)建了完整且日趨完善的藥物開發(fā)服務(wù)平臺(tái)。平臺(tái)服務(wù)主要包括經(jīng)過(guò)CFDA和FDA雙重GLP認(rèn)證的藥物安全評(píng)價(jià)服務(wù),化學(xué)及藥物工藝開發(fā)服務(wù),GMP化學(xué)原料藥及藥物制劑生產(chǎn)服務(wù),包含超高靈敏度放射性標(biāo)記代謝物分析技術(shù)的生物分析服務(wù),以及擁有超過(guò)200個(gè)在FDA成功申報(bào)經(jīng)驗(yàn)的臨床試驗(yàn)服務(wù)及CMC服務(wù),并于2018年建立了DNA編碼化合物庫(kù)�？谍埢�成的業(yè)務(wù)收費(fèi)模式主要有兩種,分別是FFS模式及FTE模式。

H股招股書披露,2016年——2019年6月康龍化成營(yíng)業(yè)收入為16.34億元、22.94億元、29.08億元、16.36億元;凈利潤(rùn)為4.98億元、7.74億元、9.48億元、5.22億元;研發(fā)投入為0.16億元、0.23億元、0.32億元、0.27億元,分別占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.00%、1.00%、0.32%、0.16%。

值得注意的是,2019年1月28日,康龍化成成功登陸深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板,以7.66元/股的價(jià)格發(fā)行6563萬(wàn)股。1月28日開盤價(jià)就已達(dá)到9.19元,之后漲至11.03元漲停,較發(fā)行價(jià)漲幅43.99%,總市值72.39億元。但這才是“開胃菜”,截至2019年11月27日,康龍化成市值為338.04億元,在經(jīng)過(guò)短短十個(gè)月其市值已增長(zhǎng)466.97%。

除此之外,公開資料顯示,康龍化成2015年至2017年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率為42.61%,凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率為75.34%,2018年其已成為中國(guó)第二大醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)平臺(tái),同時(shí)也是全球三大醫(yī)藥發(fā)現(xiàn)服務(wù)商之一。

A股上市后康龍化成就與藥明康德、泰格醫(yī)藥并稱為中國(guó)CRO行業(yè)的三巨頭。相較于依靠武田制藥、羅氏等大客戶的藥明康德和早年于深交所上市且一直維持著較好的營(yíng)收的泰格醫(yī)藥,以前的康龍化成可能是遙不可及的,但時(shí)過(guò)境遷如今康龍化成先后于A股、港股上市,其已具備與其他兩家一爭(zhēng)雌雄的實(shí)力,況且對(duì)于這匹“黑馬”市場(chǎng)熱情想必與藥明康德不相伯仲。

在康龍化成崛起的同時(shí),走在其前面的兩位“老大哥”藥明康德和泰格醫(yī)藥也正在練兵秣馬、蓄勢(shì)待發(fā),未來(lái)中國(guó)CRO市場(chǎng)是否能維持“三足鼎立”的格局,億歐大健康將持續(xù)關(guān)注。