9月29日，上海多寧生物科技股份有限公司（下稱“多寧生物”）在港交所遞交招股書，準(zhǔn)備在港交所主板上市，摩根士丹利、華泰國際、美銀證券為聯(lián)席保薦人。

根據(jù)招股書介紹，多寧生物成立于2005年并扎根于生命科學(xué)行業(yè)，是專注于為客戶提供生物制劑產(chǎn)品從開發(fā)到商業(yè)化全面解決方案的一站式供應(yīng)商，主要服務(wù)制藥公司、CRO／CDMO及科研機(jī)構(gòu)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國的生物藥物市場從2017年的323億美元穩(wěn)步增長至2021年的635億美元，期內(nèi)復(fù)合年增長率為18．4％，預(yù)計(jì)于2026年將繼續(xù)增至1，252億美元，2021年至2026年的復(fù)合年增長率為14．5％。

其中，中國生物工藝解決方案市場由2017年的10億美元快速增長至2021年的51億美元，2017年至2021年的復(fù)合年增長率為51．6％，并預(yù)計(jì)于2026年繼續(xù)增至141億美元， 2021年至2026年的復(fù)合年增長率為22．9％。

根據(jù)弗若斯特沙利文，截至最后實(shí)際可行日期，多寧生物是中國國內(nèi)唯一一家產(chǎn)品組合覆蓋生物工藝所有主要步驟的生物工藝解決方案提供商，產(chǎn)品組合涵蓋上游至下游所有步驟（包括從細(xì)胞復(fù)蘇及細(xì)胞培養(yǎng)，到純化及過濾）。

按2021年的生物工藝解決方案產(chǎn)品收益計(jì)，多寧生物在中國本土生物工藝解決方案提供商中排名第四，市場份額約為1．6％。多寧生物稱，覆蓋面廣及多元化的產(chǎn)品及服務(wù)是該公司提供一站式生物工藝解決方案的基石，使其得以在不同業(yè)務(wù)單元交叉銷售產(chǎn)品及服務(wù)組合。

招股書顯示，多寧生物2019年、2020年和2021年的收入分別為9971．5萬元、1．93億元和5．96億元。截至2021年6月30日止六個(gè)月（即2022年上半年），多寧生物的收入為2．72億元，而2021年同期為1．75億元。

2019年、2020年和2021年，多寧生物的凈利潤分別為4017．2萬元、2．78億元和2．65億元，其中2021年同比減少4．69％。2022年上半年，多寧生物的凈利潤為1880．1萬元，較2021年同期的2238．5萬元減少16．01％。

據(jù)招股書披露，2019年、2020年、2021年以及2021年上半年和2022年上半年，多寧生物的經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為657．5萬元、2272．2萬元、1．40億元、2401．8萬元和4916．1萬元，整體保持增長態(tài)勢。

于往績記錄期間，多寧生物自生物工藝解決方案（指生物工藝解決方案所用的試劑、耗材及設(shè)備）及實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品及服務(wù)（指為實(shí)驗(yàn)室研發(fā)提供的實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)品及我們生物工藝解決方案及實(shí)驗(yàn)室研發(fā)相關(guān)服務(wù)）產(chǎn)生收入。

貝多財(cái)經(jīng)了解到，多寧生物約有八成的收入由生物工藝解決方案貢獻(xiàn)。2019年、2020年、2021年和2022年上半年，多寧生物來自生物工藝解決方案的收入分別為8059．3萬元、1．68億元、5．27億元以及2．31億元，占比分別為80．8％、86．8％、88．5％和85．0％。

據(jù)介紹，多寧生物于2022年7月收購美國的Salus Bioscience，以為其產(chǎn)品建立境外銷售渠道；于2022年9月，收購楚怡生物科技（一家主要從事生物反應(yīng)器、發(fā)酵罐及輔助設(shè)備的設(shè)計(jì)及生產(chǎn)的公司）的全部權(quán)益以擴(kuò)大業(yè)務(wù)至發(fā)酵罐及輔助設(shè)備的開發(fā)、設(shè)計(jì)及生產(chǎn)。

此外，多寧生物稱其繼續(xù)專注于擴(kuò)大產(chǎn)能以符合其業(yè)務(wù)增長需求。2022年8月，該公司位于江蘇省無錫的生產(chǎn)基地正式開始運(yùn)營以生產(chǎn)細(xì)胞培養(yǎng)基；2022年9月，多寧生物獲得江蘇省南京市的一塊土地的土地使用權(quán)，總占地面積合共為4．64萬平方米。

據(jù)招股書介紹，多寧生物的歷史可追溯至該公司于2005年成立。自2016年，該公司執(zhí)行董事、董事長兼首席執(zhí)行官王猛以個(gè)人資金收購該公司60％股權(quán)起，多寧生物在生命科學(xué)行業(yè)中經(jīng)歷快速業(yè)務(wù)增長及發(fā)展。

自成立以來，多寧生物已經(jīng)獲得多家機(jī)構(gòu)的投資。據(jù)介紹，多寧生物于2019年引進(jìn)藥明生物作戰(zhàn)略投資人，2020年引進(jìn)清池資本、紅杉資本及洲嶺資本為投資者，2022年引進(jìn)石藥集團(tuán)、榮昌創(chuàng)投、康方生物及康諾亞作戰(zhàn)略投資者。

于2022年3月進(jìn)一步增加注冊(cè)資本后，多寧生物的投后估值約為100億元，而2022年2月增資時(shí)則約為94．9億元。不過，多寧生物2021年11月、2022年2月和2022年3月增資時(shí)的每股成本均為28．58元。

本次上市前，王猛直接擁有多寧生物85，876，923股股份的權(quán)益，持股比例約為24．49％。與此同時(shí)，王猛于員工持股平臺(tái)上海多識(shí)、上海多樺及Perennial Health持有的合共41，676，426股股份中擁有權(quán)益，占比約為11．89％，合計(jì)持股比例約為36．38％。

機(jī)構(gòu)方面，藥明生物合計(jì)持股17．36％，紅杉資本通過Sequoia Capital China Growth持股5．14％；清池資本通過LBC I、LBC II、Lake Bleu Prime、Lake Bleu Innovation分別持股4．31％、1．85％、1．82％和0．13％，合計(jì)持股8．11％。

此外，寧波弘甲持股8．46％，天津齊利持股6．00％，天廣實(shí)生物持股4．28％，德福資本、洲嶺資本、石藥集團(tuán)分別持股1．80％、1．68％和0．20％。

       原文標(biāo)題 : 多寧生物沖刺香港上市：開始“增收不增利”，石藥集團(tuán)等突擊入股