文／祝焱

編輯／大風(fēng)

近日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布公告稱將召回進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)沃爾沃汽車共計(jì)244800輛。公告中顯示前排座椅外側(cè)安全帶存在安全隱患，沃爾沃將在召回后免費(fèi)更換。據(jù)了解，這是沃爾沃成立93年以來(lái)規(guī)模最大的一次召回，全球總共召回2006至2019年間生產(chǎn)的218．37萬(wàn)輛汽車。

召回信息 圖源網(wǎng)絡(luò)

該政務(wù)網(wǎng)站上的多則公告顯示，沃爾沃在2018、2019年都有多起因質(zhì)量安全問(wèn)題召回汽車的情況，起火隱患、變速器故障、冷卻液泄漏、安全氣簾故障等問(wèn)題層出不窮。對(duì)于主打高安全性的沃爾沃來(lái)說(shuō)，這無(wú)異于自行＂打臉＂。

自從十年前沃爾沃被吉利收購(gòu)后，銷量增加的同時(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的對(duì)比下顯得不足，而質(zhì)量安全問(wèn)題頻發(fā)無(wú)疑就是側(cè)面的映證。

此前沃爾沃曾計(jì)劃和母公司吉利進(jìn)行合并，但因?yàn)榧�利近期欲轉(zhuǎn)科創(chuàng)板而暫停談判進(jìn)程。再加上汽車行業(yè)如今面臨的＂寒冬＂，以及對(duì)資金的渴望，合并是沃爾沃和吉利不得不走的一步棋。

被吉利收購(gòu)后的沃爾沃

2010年，吉利以18億美元全資收購(gòu)沃爾沃。當(dāng)時(shí)吉利市值只有30多億元，而沃爾沃則有20多億美元，兩者差距懸殊，一度被外界稱為＂蛇吞象＂。背后的動(dòng)機(jī)一是沃爾沃遭遇金融危機(jī)重創(chuàng)，2008、2009年銷量同比不斷下降。

二是吉利希望通過(guò)收購(gòu)沃爾沃實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，增加核心競(jìng)爭(zhēng)力。收購(gòu)后的吉利獲得了沃爾沃10963項(xiàng)專利和專用知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

收購(gòu)后沃爾沃的銷量確實(shí)迎來(lái)了大幅上漲。2010至2019年間，全球銷量由37．35萬(wàn)輛增長(zhǎng)至70多萬(wàn)輛。2019年，沃爾沃營(yíng)收達(dá)到了約1985億元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)8．5％。

但是沃爾沃與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手奧迪、奔馳、寶馬（ABB）的差距在不斷擴(kuò)大。相比2010年，2018年沃爾沃全球和在華銷量分別落后ABB一倍和三倍有余。2019年ABB在華平均銷量達(dá)70萬(wàn)輛，是沃爾沃的4．5倍。

未能成功整合長(zhǎng)安沃爾沃資源的吉利遺憾錯(cuò)失了2010至2013年間沃爾沃加快國(guó)產(chǎn)進(jìn)度的關(guān)鍵階段，導(dǎo)致沃爾沃缺失具備走量潛質(zhì)的新車型，并且未能開發(fā)中國(guó)的年輕用戶和低級(jí)別城市人群。

同時(shí)沃爾沃在新能源汽車領(lǐng)域的規(guī)劃也大大落后。未來(lái)五年內(nèi)沃爾沃計(jì)劃推出五六款車型，而ABB等的計(jì)劃都在10至20款左右。產(chǎn)品更新進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

奔馳EQ電動(dòng)車 圖源網(wǎng)絡(luò)

這可以歸結(jié)于沃爾沃匱乏的研發(fā)投入。收購(gòu)后的五年內(nèi)沃爾沃共計(jì)投入110億美元的研發(fā)資金，研發(fā)領(lǐng)域包括新能源、自動(dòng)駕駛、新車型等。然而大眾在2007至2016年間單在MQB平臺(tái)研發(fā)方面就投入超千億美元。

2018年沃爾沃研發(fā)投入為11．27億歐元，然而ABB的投入則分別為42．07億歐元、91．07億歐元、68．9億歐元。

易車研究院2019年報(bào)告指出沃爾沃的SPA和CMA平臺(tái)急需升級(jí)，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，避免銷量差距進(jìn)一步擴(kuò)大。

有業(yè)內(nèi)人士曾透露沃爾沃為了尋求上市一直在縮減開支、積攢利潤(rùn)，因此技術(shù)研發(fā)投入力度不足。

對(duì)于逐漸落后的沃爾沃來(lái)說(shuō)，與吉利合并倒是個(gè)不錯(cuò)的買賣。

抱團(tuán)是為了取暖

在汽車行業(yè)不太樂(lè)觀的前提下，兩家合并能夠更好地應(yīng)對(duì)其他對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)。2019年中國(guó)的乘用車銷量同比下滑9．3％，今年一季度則同比下滑41％，專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2020年或?qū)⒊掷m(xù)同比下滑8％。汽車行業(yè)或面臨洗牌的局面，落后企業(yè)被淘汰出局后，行業(yè)集中度會(huì)有所提高。

而此前吉利收購(gòu)沃爾沃后長(zhǎng)期采用＂放虎歸山＂的策略，集團(tuán)化進(jìn)程緩慢。在應(yīng)該深入戰(zhàn)略合作的領(lǐng)域，例如新能源和自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，仍舊劃分陣營(yíng)各自為戰(zhàn)。

吉利汽車品牌矩陣 圖源網(wǎng)絡(luò)

而其他企業(yè)的合作從未停止。例如奔馳和寶馬聯(lián)合開發(fā)自動(dòng)駕駛，大眾與福特共同研發(fā)電動(dòng)車等等，減少成本的同時(shí)整合了雙方的技術(shù)資源。

另一方面合并能夠幫助沃爾沃拓寬融資渠道。

據(jù)悉，重組后高達(dá)400億美元市值的新集團(tuán)將通過(guò)香港吉利汽車上市主體實(shí)現(xiàn)接入全球資本市場(chǎng)，下一步他們將考慮在斯德哥爾摩二次上市。

對(duì)資金的渴求反映在沃爾沃此前的IPO進(jìn)程和吉利不太理想的資金賬目上。

兩年前，沃爾沃IPO正式提上日程，還進(jìn)行了一番上市輔導(dǎo)。但沃爾沃后來(lái)以貿(mào)易環(huán)境不利、市場(chǎng)低迷為由停止IPO。隨后沃爾沃在一年時(shí)間內(nèi)發(fā)了三次債券，總計(jì)募資14．12億美元。

而母公司吉利也囊中羞澀，無(wú)法給予沃爾沃太多的資金支持。2015至2019年間吉利進(jìn)行了多項(xiàng)收購(gòu)，總計(jì)資金投入超1100億元，耗資巨大。

2019年財(cái)報(bào)則顯示，當(dāng)年吉利凈利潤(rùn)同比下滑35％，負(fù)債總額為530．03億元，而現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的余額只有192．81億元。

不過(guò)合并重組計(jì)劃何時(shí)能最終實(shí)現(xiàn)還未可知。

今年2月時(shí)吉利的公告顯示合并討論仍處于初步階段，還沒(méi)有具體的時(shí)間表和詳細(xì)計(jì)劃。但是吉利副總裁楊學(xué)良表示希望在2020年能完成整合重組。但是從7月份兩家暫停談判上來(lái)看，今年是否能順利完成是存疑的。