侵權投訴
訂閱
糾錯
加入自媒體

募資9.5億元,國產智駕芯片“二哥”港股IPO

2024-08-12 15:11
Xauto報告
關注

/// 成功登陸港股后,黑芝麻智能如何打好下一戰(zhàn)。

作者:鹿白

編輯:肖瑩

8月8日,自動駕駛計算芯片企業(yè)黑芝麻智能正式在港交所上市。其發(fā)行價為28港元,位于發(fā)行區(qū)間28-30.3港元的最低端位置,發(fā)售3700萬股,募資總額為10.36億港元(約合人民幣9.5億元)

對于此次所募集到的資金,黑芝麻智能稱,將主要用于智能汽車車規(guī)級SoC、智能汽車支持軟件與自動駕駛解決方案的研發(fā);提高商業(yè)化能力;以及用作營運資金和一般公司用途,尤其是采購存貨用于SoC量產。

上市首日,黑芝麻智能開盤價為18.8港元,較28港元的發(fā)行價下跌32.9%。上市后首個交易日,黑芝麻智能收盤價報20.45港元/股,市值為116.4億港元。

截至8月9日下午4點,黑芝麻智能股價雖然出現(xiàn)反彈,但整體仍是在發(fā)行價以下波動,每股21.5港元,總市值達122.37億港元。

可以看到,作為國內首家上市的智能駕駛芯片企業(yè),資本市場對于黑芝麻智能的熱情并不高漲。

此次IPO上市,給黑芝麻智能回了一波“血”,但在資本市場表現(xiàn)冷淡的情況下,如何持續(xù)穩(wěn)定地經營下去,下一步的布局才是關鍵。

01

小米騰訊是股東,累計融資近7億美元

小米官宣造車后,在汽車行業(yè)中的第一筆投資,就投給了黑芝麻智能。

公開資料顯示,2021年9月,黑芝麻智能完成C輪融資,小米長江產業(yè)基金為領投方,聞泰科技、武岳峰資本、天際資本、元禾璞華、聯(lián)想創(chuàng)投、臨芯資本、中國汽車芯片產業(yè)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟等跟投。黑芝麻智能的投后估值接近20億美元。

而在此之前,先后獲得了北極光創(chuàng)業(yè)、上汽集團及招商局集團、海松資本投資,騰訊、博世集團及東風汽車集團等企業(yè)的投資。

在此之后,2022年1月,黑芝麻智能獲得了蔚來資本和吉利控股的投資。

2022年8月,黑芝麻智能宣布完成由武岳峰科創(chuàng)領投,興業(yè)銀行集團、廣發(fā)信德、漢能基金、北拓一諾資本、新鼎資本、之路資本、揚子江基金等機構跟投的C+輪融資。

從融資金額來看,黑芝麻智能A-1輪及A-2輪融資1440萬美元,B-1輪融資4000萬美元,B-2輪融資480萬美元,B-3輪融資2680萬美元,B-4輪融資2954萬美元。

黑芝麻智能2021年B+輪融資規(guī)模為1.18億美元,2022年7月完成C輪融資2.36億美元,2023年6月完成C+輪2.18億美元融資。

至此,黑芝麻智能完成B+輪、C輪和C+輪全部融資,總規(guī)模達5.72億美元,成立以來,黑芝麻智能整體募資則接近7億美元。

從上汽,到騰訊,再到小米和蔚來,為什么這么多企業(yè)都選擇投資黑芝麻智能?

黑芝麻智能成立于2016年,是一家車規(guī)級智能汽車計算SoC及基于SoC的解決方案提供商。其自有的車規(guī)級產品及技術可為智能汽車配備關鍵任務能力,包括自動駕駛、智能座艙、先進成像及互聯(lián)等。

事實上,在智能芯片賽道,尤其是聚焦在中大算力芯片的玩家,此前并不多,而真正能夠實現(xiàn)量產上車的更是鳳毛麟角。

黑芝麻智能的SoC組合包括了專注于自動駕駛的華山系列、專注于跨域計算的武當系列。其于2022年開始批量生產華山A1000/A1000LSoC。截至2023年12月31日,黑芝麻智能的旗艦A1000系列SoC的總出貨量已超過15.2萬片。

同時,自動駕駛產品解決方案方面,其已開發(fā)一套硬件平臺及自動駕駛解決方案,以充分利用車規(guī)級SoC的潛力,該解決方案支持智能駕駛系統(tǒng)、安全系統(tǒng)和V2X解決方案的各種自動駕駛功能,專為快速部署而設計。

簡而言之,黑芝麻智能是國內少數(shù)實現(xiàn)大算力芯片上車的智能駕駛芯片企業(yè),而這也是其備受車企關注的關鍵,也是支撐其能夠赴港上市的重要原因。

02

三年凈虧損近百億元,財務狀況并不樂觀

然而,從財務經營情況來看,黑芝麻智能的發(fā)展并不那么樂觀。

據招股書顯示,黑芝麻智能2021年、2022年、2023年營收分別為6050萬、1.65億、3.12億元;相比較來說,同樣是智能駕駛芯片企業(yè),地平線同期營收分別為4.67億元、9.06億元、15.52億元。

另一方面,黑芝麻智能也同樣面臨著巨額虧損問題。招股書顯示,2021年至2023年,黑芝麻智能凈虧損分別為23.56億元、27.54億元、48.55億元,三年累計凈虧損近百億元。

現(xiàn)金流方面,截至2023年12月31日,黑芝麻智能持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為13億元,上年同期的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為9.82億元。截至今年一季度末,黑芝麻智能的賬上現(xiàn)金僅為10.53億元。

整體來看,黑芝麻智能在虧損方面尚未收窄,現(xiàn)金流儲備上也不樂觀。

在市場份額占比上,黑芝麻智能在國內高算力(50+TOPS)自動駕駛SoC的出貨量中排名國內第三,市場份額為7.2%。

與地平線對比來看,相關數(shù)據顯示,其在高級輔助駕駛解決方案領域,是中國本土OEM的第二大提供商,市場份額為21.3%。

在高階自動駕駛解決方案市場,地平線按2023年解決方案總裝機量計算,市場份額為9.3%。在前視一體機計算方案供應商市場,地平線以33.73%的份額領跑,超過Mobileye躍居榜首。

在高等級自動駕駛(NOA)計算方案市場,地平線2023年的市場占有率為35.5%,僅次于英偉達。

由此也可看到,在當前國內智能駕駛芯片市場中,如果剔除英偉達,地平線仍是碾壓式的存在,其占據著龐大的市場份額。那么,在此競爭格局之下,黑芝麻智能是否還有突圍之路?

03

押注中端艙駕融合大算力芯片

從行業(yè)空間來看,黑芝麻智能所處的行業(yè)增長空間不可謂不大。

據弗若斯特沙利文資料顯示,2023年全球車規(guī)級SoC市場規(guī)模為579億元,預計2028年將增長至2053億元,期內復合年增長率為28.8%。根據同一資料來源,2026年基于SoC智能道路解決方案的全球市場規(guī)模預計將達到約152億元,到2030年將進一步增長至398億元。

無疑,智能駕駛芯片是有非常大的發(fā)展前景。那么,屬于黑芝麻智能的機會在哪?

黑芝麻的核心產品分為了華山系列及武當系列,這是一種多線布局的思路。

其中,華山系列的A1000單顆算力達58TOPS(INT8),適配L2+/L3級別自動駕駛。A1000L的算力達16TOPS(INT8),支持L2/L2+級別自動駕駛。

目前,華山A1000芯片已處于量產狀態(tài),獲得國內多家車企采用,包括一汽集團、東風集團、吉利集團、江汽集團等,量產車型包括領克08、合創(chuàng)V09、東風eπ007及東風eπ008等。

2023年上半年,黑芝麻推出基于A1000芯片的城市NOA級別域控制器產品,可以做到3000元以內的成本。

這也符合目前行業(yè)關于智駕成本的認知,單獨的芯片硬件所能優(yōu)化的成本并不多,從軟件和系統(tǒng)層面進行優(yōu)化,是更合理的方案。

今年,搭載華山A1000 SoC的吉利領克08量產上市;同時,黑芝麻智能與一汽集團、東風集團、江淮汽車等30余家汽車OEM及一級供應商建立了合作伙伴關系,已獲得11家OEM和一級供應商的意向訂單,為16款車型批量生產SoC。

據黑芝麻智能CMO楊宇欣對外透露,華山系列全新A2000將于今年正式問世,該芯片主要瞄準L3及以上級別的自動駕駛場景使用,算力能夠達到250+TOPS,且已獲得多家汽車OEM的正面反饋。

武當C1200家族是面向智能汽車的跨域計算芯片,于2023年4月推出,C1200家族已經完成流片后的完整測試,功能性能驗證成功,可以向客戶提供樣片。

作為一款“All in one”的芯片,C1200家族主打多域融合和跨域計算,能夠靈活支持不同場景,其中包括單芯片支持NOA的芯片平臺C1236,以及支持多域融合的芯片平臺C1296。

隨著整車電子電氣架構的演進,艙駕融合發(fā)展成為趨勢。

目前,多家車企和Tier 1都在開發(fā)艙駕融合的方案,包括理想、極氪、哪吒和比亞迪等車企,并有部分企業(yè)已確認將在未來新車上使用英偉達Drive Thor芯片,預計2025年上市。

但英偉達Thor的最高算力達到2000TOPS,整體成本相對高昂,面向市場也相對更加高端。黑芝麻智能的C1200系列則面向的是,對于降本有更高需求,且能夠起量的中端市場。

今年北京車展上,C1200家族量產型號C1236和C1296實體芯片及方案在現(xiàn)場首次展出。

同時,一汽紅旗宣布將采用黑芝麻智能的智能汽車跨域計算芯片武當C1200家族,作為其新一代的智能車控系統(tǒng)平臺化解決方案,計劃于2025年內搭載上車。

此外,黑芝麻智能還與均聯(lián)智及(NESINEXT)共同發(fā)布了基于黑芝麻智能武當系列C1296智能汽車跨域計算芯片開發(fā)的CoreFusion艙駕一體軟件開放平臺,為開發(fā)者提供操作系統(tǒng)級軟件底座、開發(fā)工具鏈及生態(tài)。

IPO前,黑芝麻智能已經是賽道里的獨角獸企業(yè),但其也同樣面臨著來自外部的競爭壓力,以及自身經營狀況的困境。

在自動駕駛大算力芯片賽道,黑芝麻智能并未找到與國產智駕芯片“一哥”地平線差異化競爭的突破點。

面向未來,黑芝麻押注艙駕融合大算力芯片,這能否成為其突圍英偉達、地平線的競爭的殺手锏,值得關注。

       原文標題 : 募資9.5億元,國產智駕芯片“二哥”港股IPO

聲明: 本文由入駐維科號的作者撰寫,觀點僅代表作者本人,不代表OFweek立場。如有侵權或其他問題,請聯(lián)系舉報。

發(fā)表評論

0條評論,0人參與

請輸入評論內容...

請輸入評論/評論長度6~500個字

您提交的評論過于頻繁,請輸入驗證碼繼續(xù)

暫無評論

暫無評論

    文章糾錯
    x
    *文字標題:
    *糾錯內容:
    聯(lián)系郵箱:
    *驗 證 碼:

    粵公網安備 44030502002758號