瑞爾集團是中國最大的民營高端口腔醫(yī)療服務提供商。

本文為IPO早知道原創(chuàng)作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，高端民營口腔醫(yī)療服務提供商「瑞爾集團」于7月1日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，摩根士丹利和瑞銀集團擔任聯(lián)席保薦人。

自1999年4月創(chuàng)建北京第一家國內(nèi)高端口腔診所「瑞爾齒科」至今，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2020年總收入計算，瑞爾集團已成為中國最大的民營高端口腔醫(yī)療服務提供商，截至2021年3月31日，瑞爾集團在中國15個主要一二線城市運營107家醫(yī)院和診所。

目前，瑞爾集團主要通過「瑞爾齒科」與「瑞泰口腔」品牌以雙品牌戰(zhàn)略運營口腔診所及醫(yī)院網(wǎng)絡，以提供一系列全科及專科口腔醫(yī)療服務。

其中，瑞爾齒科作為一個高端口腔醫(yī)療服務品牌，主要針對一線城市中具有高購買力和較大終身價值的富裕患者。截至2021年3月31日，瑞爾品牌旗下的大部分診所位于黃金商業(yè)地段和甲級寫字樓。

而瑞泰口腔則主要針對一線城市和主要二線城市的中產(chǎn)階級消費者，地域范圍更廣。瑞泰的定位是通過提供高質(zhì)量的口腔醫(yī)療服務，以更實惠的價格占領更大的口腔醫(yī)療服務大眾市場。截至2021年3月31日，瑞爾集團以瑞泰品牌經(jīng)營著7家醫(yī)院和50家診所，其中大部分位于人口密集的住宅區(qū)。

瑞爾集團在招股書中指出，通過運營互補品牌并提供差異化服務，其可以在各個區(qū)域和地區(qū)快速擴張。此外，基于瑞爾齒科品牌的高端地位和管理專業(yè)知識，其能夠以持續(xù)擴大新加入口腔醫(yī)療網(wǎng)絡的診所的運營，并吸引和留住頂尖牙科醫(yī)生。

截至2021年3月31日，瑞爾集團擁有856名牙醫(yī)，其中超過51％的全職牙醫(yī)擁有碩士或以上學位，牙醫(yī)團隊平均擁有12．6年的行業(yè)經(jīng)驗。

用戶數(shù)據(jù)方面。2019至2021財政年度，瑞爾集團的就診總?cè)舜畏謩e為1，063，562 次、1，076，054次以及1，371，046次。此外，2019、2020及2021財政年度，瑞爾集團的忠誠客戶復診率（即初次就診后六個月內(nèi)再次來診所或醫(yī)院就診的患者百分比）分別為46％、45％和51％。

值得一提的是，2021財政年度，瑞爾集團約有22％的新患者通過現(xiàn)有患者的推薦而引入，某種程度上亦表明與忠實患者之間建立的長期信任關(guān)系使瑞爾集團通過現(xiàn)有患者的推薦而獲得的新患者數(shù)量越來越多，從而降低了患者獲得成本。

當然，瑞爾集團還與企業(yè)客戶以及行業(yè)領先的銀行和保險公司建立了長期合作關(guān)系，以進一步擴大潛在患者群。在2021財政年度，個人患者和企業(yè)客戶產(chǎn)生的收入分別占總收入的93％和7％。

此外，瑞爾集團現(xiàn)實施跨醫(yī)療質(zhì)量控制的標準化和數(shù)字化平臺模型 SaaS系統(tǒng)，用于口腔運營、采購、病歷管理和患者關(guān)系管理，以使牙醫(yī)能夠以高效和一致的方式在各醫(yī)院及診所為患者提供高質(zhì)量的口腔醫(yī)療服務。

于往績記錄期間，瑞爾集團的客戶滿意度為96％，而客戶投訴率僅為0．015％。

財務數(shù)據(jù)方面。2019至2021財政年度，瑞爾集團的收入分別為10．80億元、11．00億元以及15．15億元人民幣；毛利率分別為15．2％、10．1％和24．1％。

自成立以來，瑞爾集團曾獲得包括KPCB、啟明創(chuàng)投、OrbiMed、淡馬錫、高盛、高瓴、中信資本等多家知名機構(gòu)的投資。

IPO前，淡馬錫持有瑞爾集團10．88％的股份，為最大機構(gòu)投資方；高盛、KPCB、啟明創(chuàng)投和高瓴分別持有8．24％、6．35％、5．54％和5．13％的股份。

瑞爾集團在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于業(yè)務擴張、在現(xiàn)有城市開設新的瑞爾和瑞泰醫(yī)院與診所；用于建設和優(yōu)化信息技術(shù)基礎設施；用于將與平臺產(chǎn)生協(xié)同效應的戰(zhàn)略并購，以擴展至人口眾多、口腔醫(yī)療服務需求相對較高且其他參與者滲透率相對較低的新地區(qū)；以及用于營運資金及一般企業(yè)用途，以繼續(xù)為客戶提供優(yōu)質(zhì)的口腔醫(yī)療服務。