時(shí)隔近一個(gè)月時(shí)間，八菱科技在一次延期回復(fù)后終于回復(fù)4月20日深交所問詢函，回復(fù)關(guān)于涉足工業(yè)大麻領(lǐng)域的問詢。

一個(gè)原本主營(yíng)熱交換器等汽車零配件的公司，經(jīng)歷了汽車整車、配件電池、農(nóng)藥化肥、文藝演出、生物細(xì)胞科技等一系列轉(zhuǎn)型重組失敗后，開始嘗試踏入工業(yè)大麻這一風(fēng)口。4月20日，八菱科技披露公告稱，擬以自籌資金向大姚麻王科華生物科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“科華生物”）增資6，600萬元。本次增資完成后，將持有科華生物22％的股權(quán)。

科華生物營(yíng)業(yè)范圍包括了工業(yè)大麻產(chǎn)品研發(fā)、加工、生物萃取、銷售等。國(guó)家目前未批準(zhǔn)工業(yè)大麻提取物用于醫(yī)用和食品添加，但用于化妝品原料及麻籽、麻皮、麻桿的加工使用沒有相關(guān)文件限制。

所以，日后八菱科技若能跟科華生物在工業(yè)大麻上展開合作，也僅僅是運(yùn)用于化妝品保健方面。

許可證難題未破 資金缺口過大

深交所問詢的一個(gè)關(guān)鍵問題是，科華生物是否取得《云南省工業(yè)大麻加工許可證》。八菱科技表示，截止回復(fù)，仍未取得，不過不存在實(shí)質(zhì)性障礙。

目前，科華生物的《工業(yè)大麻加工高新產(chǎn)業(yè)園基地建設(shè)》項(xiàng)目獲得了大姚縣人民政府的同意批復(fù)，同意科華生物開展工業(yè)大麻花葉加工建廠工作。但同時(shí)，八菱科技也提示了相關(guān)政策風(fēng)險(xiǎn)：不排除因國(guó)家政策變化、監(jiān)管嚴(yán)格或因未通過公安部門驗(yàn)收等因素?zé)o法取得工業(yè)大麻加工許可證的風(fēng)險(xiǎn)。若未能取得工業(yè)大麻加工許可證，則存在無法正常開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

深交所問詢的另一個(gè)關(guān)鍵問題是，八菱科技稱科華生物同一實(shí)際控制人控制的天草農(nóng)業(yè)和麻王農(nóng)業(yè)可以為科華生物的原料供應(yīng)提供保障，目前是否存在實(shí)質(zhì)性障礙 。

天草農(nóng)業(yè)計(jì)劃種植2000畝工業(yè)大麻，麻王農(nóng)業(yè)計(jì)劃種植3200畝，不過目前兩家公司還在與農(nóng)戶簽訂工作中。而且麻王農(nóng)業(yè)的種植許可證已經(jīng)過期，要延續(xù)需要重新向公安機(jī)關(guān)提出申請(qǐng)。

3月27日，國(guó)家禁毒委員會(huì)辦公室發(fā)布“關(guān)于加強(qiáng)工業(yè)大麻管控工作的通知”，要求各省市自治區(qū)禁毒部門嚴(yán)把工業(yè)大麻許可審批關(guān)，并聲明我國(guó)未批準(zhǔn)工業(yè)大麻用于醫(yī)藥和食品添加。這意味著牌照的發(fā)放將更加嚴(yán)格。

若天草農(nóng)業(yè)和麻王農(nóng)業(yè)未能順利辦理相關(guān)許可證，科華生物的原料供應(yīng)將從云南其他種植地獲得。但這樣一來，科華生物或許就失去了跟兩家種植公司合作的必要。

這些都還是合作后的隱憂，最緊急的情況可能出現(xiàn)在八菱科技籌資不到位導(dǎo)致同時(shí)對(duì)科華生物增資失敗，且對(duì)弘潤(rùn)天源51％股權(quán)收購(gòu)失敗。

八菱科技在回復(fù)函中說明，本次收購(gòu)弘潤(rùn)天源51％股份可能存在終止風(fēng)險(xiǎn)。這主要體現(xiàn)在兩方面：1．因公司股價(jià)異常波動(dòng)或異常交易可能涉嫌內(nèi)幕交易等情況的出現(xiàn)，而發(fā)生交易暫停或終止的風(fēng)險(xiǎn)；2．現(xiàn)金籌資不到位的風(fēng)險(xiǎn)。

其中第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾乎100％能預(yù)見。

3月31日，八菱科技更改了跟弘潤(rùn)天源的合同，將收購(gòu)股份從100％降為51％，收購(gòu)金額也從30億變成18億。而截止公告發(fā)布日，八菱科技也僅僅支付了2800萬的定金。八菱科技方稱，由于所需資金量大，公司若無法籌足將導(dǎo)致收購(gòu)終止。

弘潤(rùn)天源與科華生物擬開展合作領(lǐng)域的合理性？

如國(guó)內(nèi)對(duì)大麻二酚、全譜油等工業(yè)大麻產(chǎn)品（不含THC）應(yīng)用合法化，弘潤(rùn)天源可以將產(chǎn)品快速推向市場(chǎng)，發(fā)展成為弘潤(rùn)天源獨(dú)具特色的工業(yè)大麻健康產(chǎn)業(yè)，也有利于促進(jìn)科華生物的快速發(fā)展。但國(guó)內(nèi)大麻二酚的應(yīng)用在法律法規(guī)上仍是空白，研發(fā)的產(chǎn)品是否能合法銷售仍是未知數(shù)。

不過八菱科技也并不是很在乎是否能成功收購(gòu)弘潤(rùn)天源，他現(xiàn)在的重點(diǎn)都放在了跟科華生物的合作上，只要再增資4600萬就能獲得科華生物22％的股權(quán)，還能蹭上工業(yè)大麻的熱點(diǎn)。盡管顆粒未種，這仍然是個(gè)一本萬利的“好生意”，前提是，八菱科技能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)齊投資尾款。

2018年8月成立的科華生物至今尚未開始營(yíng)業(yè)，但已產(chǎn)生持續(xù)性虧損。八菱科技計(jì)劃向科華生物增資6，600萬元，占科華生物增資后注冊(cè)資本的22％。已于2019年4月22日向科華生物支付首期增資價(jià)款2，000萬元，剩余4，400萬元公司將在科華生物完成股權(quán)變更登記手續(xù)后，及科華生物取得其經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)生產(chǎn)工業(yè)大麻產(chǎn)品所需的加工提取證照及批復(fù)文件后支付，這又增加了增資的不確定性。

來源：八菱科技公告