41億并購寶沃汽車,成問詢導(dǎo)火索

而寶沃汽車,則是在瑞幸上市的兩個月前加入神州系資本陣營。

寶沃汽車由卡爾寶沃于1919年在德國不萊梅創(chuàng)建,曾在1963年宣告破產(chǎn)。2014年,福田汽車以500萬歐元的價(jià)格收購了寶沃汽車品牌,然而此番收購非但沒能為福田盈利,反而拖累了自身的業(yè)績。

財(cái)報(bào)顯示,2017、2018年寶沃汽車凈利潤分別為-2．75億元、-25．45億元,而福田汽車同期的凈利潤則是2892．91萬元、-36．39億元。

2018年11月,北汽福田將所持67%的寶沃汽車股權(quán)進(jìn)行掛牌,12月28日,長盛興業(yè)(廈門)企業(yè)管理咨詢有限公司(下稱"長盛興業(yè)")成為受讓方。天眼查數(shù)據(jù)顯示,長盛興業(yè)創(chuàng)辦于2018年12月3日,其實(shí)控人為王百因——陸正耀在北大國發(fā)院讀研時的同學(xué)。

就在長盛興業(yè)受讓股權(quán)的這天,神州優(yōu)車發(fā)布公告,將為北汽福田向?qū)毼制�車提供的股東借款提供擔(dān)保。最終,長盛興業(yè)以39．73億元的轉(zhuǎn)讓價(jià)格受讓寶沃汽車,與此同時,寶沃汽車所欠北汽福田的42．71億元股東借款也轉(zhuǎn)到長盛興業(yè)名下。

對轉(zhuǎn)讓款,長盛興業(yè)與北汽福田約定分期支付,轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效后5個工作日支付30%對價(jià)款,剩余70%在一年內(nèi)付清,即在2019年初先付11．9億元,至2020年初結(jié)清剩余的27．8億元。對股東借款,則約定由長盛興業(yè)在3年內(nèi)分期償還,其中18．8億元要在2020年7月還清。

2019年1月16日,前述收購交易正式完成。

僅僅兩個月后,神州優(yōu)車發(fā)布公告,擬以約41億元收購長盛興業(yè)所持有的寶沃汽車67%的股權(quán),交易完成后,神州優(yōu)車成為寶沃汽車的直接控股方。

值得一提的是,公告顯示,寶沃汽車2018年全年凈利潤巨虧25．45億元,而到了2019年,僅第一個月就凈利潤巨虧18．94億元,并購期間業(yè)績不升反降。在這種情況下,長盛興業(yè)不但剛剛收購兩個月就立即轉(zhuǎn)手,且神州優(yōu)車的新收購價(jià)格還較原來增加1．37億元。

對此,神州優(yōu)車只是在收購公告中表示,交易雙方最終參考收益法對應(yīng)的評估值,即人民幣61．33億元來確認(rèn)標(biāo)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格。雖然公告中明確指出此舉不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易,但種種跡象表明,神州系的各個主體之間都存在千絲萬縷的緊密聯(lián)系。

寶沃汽車的大股東是神州優(yōu)車(廈門)信息科技有限公司,這家公司的股東中,除神州優(yōu)車外,還包括與神州系深度捆綁的劉二海旗下的愉悅資本。另外,神州優(yōu)車曾表示要與寶沃汽車共同打造神州寶沃的汽車新零售模式。

據(jù)悉,陸正耀曾表示想要通過復(fù)制瑞幸模式,在半年內(nèi)讓寶沃汽車完成"千城萬店"以及共享出行業(yè)務(wù)到達(dá)每一個地級市的目標(biāo)。而在2019年10月,寶沃汽車更是聯(lián)合瑞幸咖啡推出"喝luckin 贏寶沃"的活動,同一手機(jī)賬戶每消費(fèi)3件商品,就能獲得1次轉(zhuǎn)盤抽獎機(jī)會,重磅大獎包括寶沃BX5汽車不同期限的使用權(quán)。

與此同時,陸正耀還仿照瑞幸的電梯廣告模式,為寶沃汽車量身定做了"好貴"廣告語,以"貴才能好,好才能貴"的理念,進(jìn)行刷屏洗腦式宣傳�？恐�"汽車新零售"的理念,寶沃汽車在2019年銷量突破5萬輛。雖然看似相較2018年的3．29萬輛進(jìn)步明顯,然而這其中有2萬輛的訂單來自神州系。

神州優(yōu)車2019半年報(bào)顯示,公司上半年?duì)I業(yè)收入為19．2億元,同比下降48．9%;凈虧損6．53億元,同比下滑550．28%。公司方面稱虧損是因?yàn)閷毼滞瞥龅钠�車新零售模式正處于市場培育初�?神州優(yōu)車在寶沃銷售渠道建設(shè)、品牌建設(shè)等方面,資金投入較大。

值得注意的是,神州優(yōu)車2019半年報(bào)中應(yīng)收賬款前兩名的期末余額高達(dá)3．91元和1．67億元,這兩家公司分別成立于當(dāng)年3月18、19日,正好是神州優(yōu)車披露收購公告的日子,且兩家公司的實(shí)控人未查詢到其他業(yè)務(wù)。

2020年4月2日,福田汽車發(fā)布公告稱,長盛興業(yè)應(yīng)付的寶沃汽車轉(zhuǎn)讓款仍有14．81億元未支付,還款期限將延長至年底。且股東借款方面長盛興業(yè)也無法用現(xiàn)金償還,只得先用固定資產(chǎn)抵債40億,剩余借款及利息再協(xié)商。

雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn),早在2019年7月,神州優(yōu)車與長盛興業(yè)就已完成關(guān)于寶沃汽車的股權(quán)交割問題,且長盛興業(yè)還得到了一筆41．09億元的交付資金,但對福田汽車的欠款卻遲遲未能交付。

緊接著,瑞幸"東窗事發(fā)"。今年4月7日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)對神州優(yōu)車一年前的并購交易連續(xù)出具問詢函,要求公司說明瑞幸咖啡事件對公司的影響、是否參與對瑞幸咖啡的投資及對寶沃汽車股權(quán)收購等5大問題。

而寶沃汽車在2020年前五個月的銷量,也經(jīng)歷了斷崖式下跌,僅有4477輛,月均不足1000輛,公司兩年來沒有一款新車推出。有業(yè)內(nèi)人士稱,寶沃汽車或是資本玩家陸正耀手中的第二個瑞幸。