6月17日晚間,吉利汽車(0175．HK)發(fā)布公告,董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上交所科創(chuàng)板上市的初步建議。

吉利還表示,發(fā)行人民幣股份所得款項在扣除發(fā)行開支后,擬用于吉利集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展及一般營運資金。

之所以如此火急火燎投向上交所的懷抱,意味著,吉利缺錢了。

雖然貴為自主品牌老大,每年賣車的營收數(shù)目都不小,但吉利這些年四處買買買,財務(wù)已經(jīng)吃緊。

回歸A股,是當(dāng)下解決財務(wù)緊張的最好選擇。

通過買買買,吉利控股的汽車帝國越來越龐大,但在光鮮的外表下,卻承受著不小的財務(wù)壓力。

我們來算一筆賬:

2017年,收購DRB旗下寶騰汽車49．9%的股份以及豪華跑車品牌路特斯51%的股份,雖然吉利沒有透露具體金額,但有媒體推算,這兩筆開支總計約為12億元人民幣。

2018年,以約90億美元(折合人民幣約566．7億)收購戴姆勒9．69%股份。

同樣在2018年,與世界第一大自動變速箱廠商日本愛信株式會社簽署協(xié)議,共同出資成立合資公司,主要從事前輪驅(qū)動6速自動變速箱及相關(guān)零配件的制造與銷售,其中吉利出資2．93億人民幣。

這些買賣,總共花費吉利超過580億元。

完成上述收購行為之后,后期投入也不少。

根據(jù)公開消息,吉利集團(tuán)擬投19億美元重振路特斯的雄風(fēng)。戴姆勒這邊,吉利和戴姆勒之間的合作也緊鑼密鼓的展開,包括成立合資公司,在全球范圍內(nèi)推動smart品牌轉(zhuǎn)型。

這些,花的都是真金白銀。

但吉利并不滿足,又把目光放到了商用車身上。近日傳出消息,吉利或用4億元抄底華菱星馬15．24%股份,以彌補商用車短板。吉利商用車內(nèi)部人士也證實公司與華菱星馬有接觸,說明此事可信度較高。

在不斷加碼投資的同時,吉利的財務(wù)壓力也與日俱增。

根據(jù)吉利汽車官方公布的財報,2017年至2019年,吉利的凈利潤分別為106億元、125．53億元、81．9億元,合計313．43億元,只夠支撐這三年時間里總支出的一半左右。

與此同時,吉利的盈利能力也在下滑。在車市連續(xù)兩年下行的沖擊下,吉利2019年的凈利潤同比下滑35%,2020年的疫情讓汽車行業(yè)雪上加霜,吉利2020年的盈利能力大概率還將繼續(xù)下滑,這讓熱衷買買買的吉利開始捉襟見肘。

一個可以佐證吉利存在財務(wù)壓力的事實是,吉利和沃爾沃正在謀劃打包上市,因為從投資視角來看,將兩者打包要比分散來得更有競爭力,借此進(jìn)一步拓寬集團(tuán)的融資渠道和能力。

吉利回歸A股的消息,近兩年一直在傳。這一次,吉利用一則公告讓傳聞走進(jìn)現(xiàn)實。

吉利瞄準(zhǔn)的是近年來大熱的科創(chuàng)板。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》,已境外上市的紅籌企業(yè),若要申請在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證,其市值須滿足兩類標(biāo)準(zhǔn)之一:一是市值不低于2000億元人民幣;二是市值在200億元人民幣以上,且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù),科技創(chuàng)新能力較強,在同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

在發(fā)布公告前,即6月17日下午4時收盤,吉利汽車港股報收11．9港元,市值為1167．71億港元(1066．1097億元人民幣),無法滿足條件一。

但對于條件二,吉利汽車游刃有余。

吉利汽車目前已經(jīng)進(jìn)入“4．0全面架構(gòu)體系造車時代”,有近20款車型出自CMA架構(gòu),這個架構(gòu)是吉利和沃爾沃共同研究的,被官方稱為“智能魔方”,囊括了整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈的全面升級優(yōu)化,并且在每個流程有著統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。

行業(yè)地位方面,吉利汽車2019年銷量達(dá)136．2萬輛,已經(jīng)連續(xù)三年保持中國品牌第一;今年1-5月,吉利的市占率達(dá)6．9%。

6月17日晚,吉利發(fā)布公告稱,董事會批準(zhǔn)可能發(fā)行人民幣股份及于上海交易所科創(chuàng)板上市的初步建議。人民幣股份將為普通股股份,由目標(biāo)認(rèn)購人以人民幣認(rèn)購,將于科創(chuàng)板上市及以人民幣交易。

公告發(fā)出的第二日,即18日港股收盤,吉利汽車報收12．6港元,上漲5．88%。

上交所科創(chuàng)板自2019年6月13日開板以來,至今已運營滿一周年,截至2020年6月5日,在科創(chuàng)板實現(xiàn)上市的公司數(shù)量已達(dá)106家。如果吉利成功登陸上交所科創(chuàng)板,將成為首家在科創(chuàng)板上市的整車企業(yè)。

“這有助于提升國內(nèi)汽車板塊上市公司質(zhì)量,擴大A股汽車板塊市值,使資金得到更合理分配。”中金公司分析認(rèn)為。

根據(jù)公告,吉利發(fā)行的人民幣股份不得超過發(fā)行及配發(fā)建議發(fā)行人民幣股份項下擬發(fā)行人民幣股份數(shù)目擴大后公司已發(fā)行股本之15%。人民幣股份均為新股份,且將不涉及轉(zhuǎn)換現(xiàn)有股份。這意味著,按照吉利汽車當(dāng)下(6月18日下午4時)總股本98．13億來看,其A股股份數(shù)將不超過14．7億。

假設(shè)A股發(fā)行價與目前港股當(dāng)前價格(12．6港元/股)一致,吉利汽車A股上市可募資約185億港元,即人民幣約169億元。

加上吉利與沃爾沃整合業(yè)務(wù),尋求打包在香港和瑞典斯德哥爾摩上市,吉利有望成為首家A股+H股+歐洲三地上市的整車企業(yè)。

這對吉利來說,不僅可以大大緩解財務(wù)壓力,還能準(zhǔn)備足夠的資金儲備進(jìn)一步擴大汽車王國。

吉利的這一步棋,值得期待。