馬斯克一句“裁員1萬(wàn)人”，瞬間帶崩股價(jià)，而之后又慢慢回漲，最終馬斯克獲利，這已成為基操。

如果你也是全球首富，自然可以在很多事上反復(fù)無(wú)常，不用介意普通人、想法、投資人的目光，就像馬斯克這幾年一樣。單獨(dú)揪著一句話，尋求找到背后所謂的本質(zhì)真相很難，甚至是即便把馬斯克和特斯拉的長(zhǎng)期軌跡串起來，作為非專業(yè)從業(yè)人士來說，也難說讀懂。

比如，下面這張圖里，我們就匯總了特斯拉IPO至今的相關(guān)大事件，在特斯拉成為全球第一市值車企、馬斯克登上全球首富的位置之后，馬斯克說話朝令夕改，已經(jīng)成為基操。

下面這張圖，是我們據(jù)全部公開報(bào)道所梳理的特斯拉與馬斯克相關(guān)軌跡，借由于此，可逐步抽絲剝繭的嘗試還原出眼前的全球首富，究竟大概想做些什么。

隨著最近馬斯克的2個(gè)新大事件開始爆發(fā)，我們又將見證全球首富2022年的一場(chǎng)新表演，包括收購(gòu)?fù)铺氐姆磸?fù)揪扯與博弈、包括不久前郵件表示將裁員10％特斯拉員工，約計(jì)1萬(wàn)人等等。世界首富的思考和行為邏輯究竟是什么？我們其實(shí)能從汽車、資本、經(jīng)濟(jì)危機(jī)幾個(gè)角度初步進(jìn)行還原。

LOOKAR從汽車角度看，看不清馬斯克放出的信號(hào)

外媒，最早放出了馬斯克發(fā)給特斯拉員工郵件的新聞，之中所釋放出的證據(jù)信息是，“馬斯克將裁減目前薪水的10％”，但需要注意的是，路透社等其他最早報(bào)道的媒體，截至目前并未放出人員人數(shù)減少10％的相關(guān)證據(jù)鏈。

股價(jià)應(yīng)聲大跌，而在之后馬斯克快速進(jìn)行澄清，也就有了你我眼前的，“特斯拉通過調(diào)整薪資／人員結(jié)構(gòu)來優(yōu)化生產(chǎn)，保持生產(chǎn)基本面能力”。另外，媒體所報(bào)道的馬斯克說，對(duì)經(jīng)濟(jì)情況感到糟糕，也并沒有被在郵件證據(jù)中得到證明，而是其2022年5月時(shí)遠(yuǎn)程電話會(huì)中說過的類似觀點(diǎn)。且，值得一提的是，馬斯克早在2021年時(shí)就開始多次表示過對(duì)經(jīng)濟(jì)的看衰。

“最早路透社爆出來之后，汽車行業(yè)里很多人都表示擔(dān)心，但同在美國(guó)的福特、通用還在加大招聘，所以信息反差之下感覺很不正常。但，馬斯克公開回應(yīng)之后，和路透社的報(bào)道出入也不小，汽車行業(yè)里的反應(yīng)開始逐漸平淡�！泵拦煞治鰩焺�樂（化名）向路咖汽車表示。
保證技術(shù)工人、裝配層面的數(shù)量，進(jìn)一步增加小時(shí)工等非正式員工的比例，并在中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步進(jìn)行人才招聘（5月剛剛完成技術(shù)層面100余人）。這都是特斯拉裁員10％傳聞之后的新落地反饋。

另外，美國(guó)也在近期發(fā)布了2個(gè)重要指數(shù)，一是個(gè)人儲(chǔ)蓄／消費(fèi)負(fù)債的最新比值為4．4％，已經(jīng)降到了2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)以來的最低水平（此前疫情期間國(guó)家發(fā)錢快速刺激了個(gè)人儲(chǔ)蓄，也一定程度上在2年間改變了消費(fèi)習(xí)慣）；二是高通脹下，失業(yè)率3．6％，勞動(dòng)市場(chǎng)已過熱，招工緊張的問題已十分嚴(yán)重。特斯拉此時(shí)的一系列新計(jì)劃，與全球現(xiàn)實(shí)環(huán)境都是違逆的，本就招工緊張卻想要通過更加更多小時(shí)工的形式來調(diào)整企業(yè)薪資結(jié)構(gòu)，撕裂感很強(qiáng)。

與此同時(shí)，美國(guó)車企正在發(fā)起一輪新的人才爭(zhēng)搶。眼前，通用汽車在清洗原有崗位之后，宣布有8000多個(gè)新技術(shù)崗位空缺，福特汽車也在近期表示將增加6200個(gè)崗位來匹配電動(dòng)車的快速發(fā)展。換言之，特斯拉如果此時(shí)真的裁員，會(huì)強(qiáng)大它的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而且短時(shí)間內(nèi)看，其實(shí)也不會(huì)造成市場(chǎng)格局的深刻變化。

其實(shí)，我們還需要反思一件事，為什么特斯拉裁員10％的信息被曝光后，業(yè)界的反應(yīng)有很大差異，而且反應(yīng)比較激烈。
大眾＋奧迪、奔馳、寶馬，在最近3年間不斷進(jìn)行著大規(guī)模調(diào)整，包括人員、管理結(jié)構(gòu)、成本等方面，尤其是大眾集團(tuán)在放出裁員3萬(wàn)人的消息時(shí)，輿論也大體認(rèn)為是應(yīng)該的事兒，并沒有太大反應(yīng)。

“市值上的第一，代表著它踩在了未來的風(fēng)口上，所以這種比較大的裁員消息，會(huì)讓普通人缺乏信任感、安全感�！毕喾吹模�經(jīng)過考驗(yàn)的傳統(tǒng)實(shí)體，發(fā)生同類事件，并不會(huì)引發(fā)太大輿情，畢竟它們已經(jīng)周期性操作大幾十年了，劉樂說道。

就在特斯拉相關(guān)消息被爆出之后，我們對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的主流車企也進(jìn)行了相關(guān)盤點(diǎn)。上海地區(qū)的車企正在加緊復(fù)工復(fù)產(chǎn)，正是需要用人的節(jié)骨眼，沒有相關(guān)消息的發(fā)生。大眾、豐田、本田、吉利、長(zhǎng)城、長(zhǎng)安等均為有相關(guān)計(jì)劃與消息。不過，尚未完成盈利的新勢(shì)力企業(yè)們有著相應(yīng)的動(dòng)作，比如小鵬做了一定的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，少量應(yīng)屆畢業(yè)生未入職。蔚來整體比較平穩(wěn)，在籌備新車發(fā)布。

理想的動(dòng)靜比較大，先是被爆毀約應(yīng)屆畢業(yè)生，再被爆出企業(yè)系統(tǒng)員工被裁員事件，在脈脈上也有不少理想員工表示自己被強(qiáng)行“畢業(yè)”。業(yè)內(nèi)人士表示，這次被裁的是企業(yè)系統(tǒng)和自研攝像頭相關(guān)的傳感器部門�？蛇M(jìn)行外包工作的非核心部門，成為了理想汽車新一輪的優(yōu)化目標(biāo)。不過，上述一切，如同馬斯克的回應(yīng)一下，也并不涉及生產(chǎn)面基本盤的根本。

LOOKAR做空特斯拉，早已成為美股里的一門生意

開頭的那張表里，記錄著特斯拉如何從一家瀕臨破產(chǎn)的公司，數(shù)次應(yīng)對(duì)危機(jī)，成長(zhǎng)為資本領(lǐng)域的惡龍。在進(jìn)入馬斯克時(shí)期之前，它的回血邏輯一直是，推出產(chǎn)品，進(jìn)行交付，并提升產(chǎn)能，與消費(fèi)市場(chǎng)中其他成功者并沒有明顯差異。

產(chǎn)品，交付，是它最有利的回?fù)�，從生長(zhǎng)初期這家企業(yè)就在不斷面臨質(zhì)疑，發(fā)展節(jié)奏與股價(jià)一直在按照相對(duì)穩(wěn)定的傳統(tǒng)模式在發(fā)展。企業(yè)長(zhǎng)期無(wú)法盈利，股價(jià)增長(zhǎng)較慢，在400美元以下。

而隨著馬斯克開始接管產(chǎn)能地獄時(shí)期的特斯拉，諸如搭帳篷建立生產(chǎn)線，睡在工廠地板上等非常規(guī)操作比比皆是。但隨著2018年Q3交付量的保障，度過產(chǎn)能地獄的特斯拉，開始在資本市場(chǎng)中大殺四方。也就在之后，當(dāng)特斯拉的市值終于成為全球車企第一，之后股價(jià)突破1400美元，市值破萬(wàn)億美元，馬斯克穩(wěn)坐全球首富。而這之后，有了更多資源的馬斯克，開始了進(jìn)一步放飛自我。

同時(shí)，在特斯拉的成功之路上，除了表面上的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)這條明線之外，還有著資本領(lǐng)域，大量個(gè)人及機(jī)構(gòu)，不斷靠著做空特斯拉牟利，這條暗線。當(dāng)前爆出來的，是前首富比爾蓋茨做空現(xiàn)首富埃隆馬斯克，但這只是冰山一角。

做空，在資本市場(chǎng)是一門生意，以預(yù)期股票未來行情下降為主線，賺取中間差價(jià)的行為。據(jù)S3 Partners數(shù)據(jù)，截止2022年1月21日，按市值計(jì)算，做空行業(yè)的利潤(rùn)為1140億美元。而風(fēng)頭正盛的特斯拉，自然是做空領(lǐng)域的香餑餑。今年開年，特斯拉股價(jià)下跌超15％，專注于做空特斯拉的空頭們賺走了23億美元。

另一家有實(shí)力，卻也面臨股價(jià)下跌被做空的，是Netlix網(wǎng)飛，年初股價(jià)下跌37％，空頭拿到了約16億美元收益。

最初，華爾街并未選擇做空特斯拉，不過從2018年的股權(quán)私有化、直接硬懟華爾街業(yè)績(jī)目標(biāo)不合理之后，華爾街開始盯住了特斯拉。

并且，盡管2022年做空特斯拉的人損失了超過400億美元，比一年前的84億美元翻了5倍，特斯拉被譽(yù)為做空者最無(wú)利可圖的生意，它還在繼續(xù)被針對(duì)著。

“特斯拉董事會(huì)給馬斯克指定的CEO權(quán)益，沒有薪資、分紅，想要拿到股票期權(quán)在2018年之前任務(wù)分為2組，每組共5項(xiàng)，解鎖股票期權(quán)1％要同時(shí)完成2組中的對(duì)應(yīng)2類項(xiàng)目，設(shè)置艱難，但最終被馬斯克完成。2018年之后，馬斯克想拿到股權(quán)又迭代到了更高目標(biāo)，簡(jiǎn)單說，馬斯克的榮譽(yù)和成功，最根本的痛點(diǎn)就是特斯拉的股權(quán)。”美股特斯拉做多機(jī)構(gòu)的李�。ɑ�名）如是說。

美股市場(chǎng)里，做多、做空的博弈，已經(jīng)持續(xù)了超過100年的時(shí)間，當(dāng)下的大環(huán)境是，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)超發(fā)貨幣，并相對(duì)此前經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)更早的進(jìn)行了縮表、加息的提前介入操作，且發(fā)出了“期待美國(guó)經(jīng)濟(jì)可以軟著陸”的發(fā)言，背后的眾多因素都在透露著。美國(guó)經(jīng)濟(jì)及全球經(jīng)濟(jì)的虛高，以及美國(guó)股市目前過熱之中的泡沫。

盡管，在美股中做空股票的份額大體在3％－5％之間，并不多，還是以做多、多空策略為主，但此次所爆出的比爾蓋茨手中至少擁有5億美元特斯拉做空賬戶，外界預(yù)測(cè)15－20億美元個(gè)人做空規(guī)模，又掀開了新的冰山一角。

LOOKAR比爾蓋茨做空特斯拉，馬斯克做空美元？

眼見得，高通脹下針對(duì)特斯拉以及眾多巨型科技巨頭的做空，在2022年并不是什么不合適的生意，年初至今，以科技股為主的納斯達(dá)克100指數(shù)中，做空者獲得了625億美元收益。據(jù)測(cè)算，做空特斯拉者賺了大約82億美元，做空蘋果的收益為35億美元。馬斯克的個(gè)人身家，在不斷縮水，且有較長(zhǎng)周期的震蕩性。至于比爾蓋茨為何選擇做空特斯拉，以美股做空經(jīng)典的3L理論來解釋（L－大型公司、L－高流動(dòng)性、L－有欺詐性），他個(gè)人的出發(fā)點(diǎn)除了對(duì)特斯拉的短期前景不看好之外，更多是對(duì)現(xiàn)有估值的下滑有相對(duì)確定下判斷。

做空的風(fēng)險(xiǎn)很高，和證券中介機(jī)構(gòu)所借來的股票，需要交納相應(yīng)的利息，如有做多者介入，還需要向中介機(jī)構(gòu)交納高額保證金。

資本市場(chǎng)并不是過家家，針對(duì)性的單獨(dú)做多、做空都是市場(chǎng)中的極小概率事件，更多的行為還是多空策略。有人對(duì)馬斯克的身家性命特斯拉做空，馬斯克及他背后的人即會(huì)反擊，資本上的反擊可以是做多，現(xiàn)實(shí)中的做法還是提高車輛利潤(rùn)率、多交付、多推出創(chuàng)新性新技術(shù)，打造護(hù)城河。

而很顯然，目前能夠和特斯拉掰手腕的智能類出行科技企業(yè)，數(shù)量是0。也因此，這成為了做空者引導(dǎo)投資預(yù)期的一個(gè)重要武器，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，它目前的全球第一市值就是過高的。

馬斯克想要讓財(cái)富保值以及進(jìn)一步發(fā)酵，自然也有很多其他辦法，除了繼續(xù)在特斯拉身上好好發(fā)力對(duì)抗空頭之外，還有就是將財(cái)富轉(zhuǎn)移至抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)的周期性資產(chǎn)中。這，也就直接和近期的高熱度話題，馬斯克收購(gòu)?fù)铺禺a(chǎn)生了新的關(guān)系。

我們無(wú)法判斷馬斯克是不是對(duì)特斯拉丟失了一些信心，比如，最近比亞迪將向特斯拉供應(yīng)電池的消息一出，立刻有人對(duì)4680電池的生產(chǎn)和實(shí)際效果提出了新的質(zhì)疑，再加上當(dāng)前的高通脹大環(huán)境、特斯拉的供應(yīng)鏈中斷、2022沒有新車型推出、FSD出現(xiàn)大量幽靈剎車面臨罰款等眾多負(fù)面消息。

資本運(yùn)作方面的實(shí)際的行動(dòng)是，馬斯克來自3個(gè)方面共440億美元的收購(gòu)資金，可能花不完了，換言之他大概率能抄底推特。通脹下的資本規(guī)律本就是降低推特的投資成本，同時(shí)提升推特的資本價(jià)值，目前推特已經(jīng)表示要快速將虛假賬號(hào)等信息提供給馬斯克。有了核心數(shù)據(jù)之后，底牌接下來會(huì)握在馬斯克手中，到時(shí)候買不買、什么價(jià)格買，這些主動(dòng)權(quán)會(huì)握在馬斯克手中。

再換個(gè)角度看，在高通脹環(huán)境中加長(zhǎng)期低息杠桿做資本運(yùn)作，這樣的動(dòng)作甚至于進(jìn)一步在直接做空美元。至于后續(xù)的相關(guān)動(dòng)作，還有待進(jìn)一步觀察，利好可能是和美元錨定的另一種貨幣。因?yàn)�，在貨幣上進(jìn)行多空戰(zhàn)略，與做空所錨定的貨幣，會(huì)被做多。
總之，馬斯克的裁員計(jì)劃，充滿了太多了不穩(wěn)定和荒誕因素，從資本運(yùn)作角度來看，才有更清晰的答案。

       原文標(biāo)題 : 比爾蓋茨5億做空特斯拉，馬斯克選擇裁員做空美元