在財報數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)上，吉利要比長城汽車來的靈活得多。

本月初，國內(nèi)幾大車企特別是上市公司相繼公布了各自2019年度的財務(wù)報表，僅從營收利潤兩項指標(biāo)直觀來看，一些數(shù)據(jù)的確值得玩味。

去年是國內(nèi)乘用車市場自2018年下半年增速放緩自下滑以來首個完整的財年，狹義乘用車慘遭滑鐵盧，整體市場環(huán)境哀鴻遍野，沒有一家的日子好過，12家上市車企營收、利潤悉數(shù)下滑，用事實印證了“過去十年最差一年”的預(yù)言。

從細節(jié)上，我們具體關(guān)注到長城、吉利兩家車企上，近幾年來，長城吉利一直被外界認為是爭奪自主頭牌的候選人，兩者之間在汽車銷售領(lǐng)域也是各有千秋。從財報呈現(xiàn)出的內(nèi)容來看，同為千億營收，吉利的利潤卻是長城的兩倍。

雖然這一直觀數(shù)據(jù)的被外界廣泛引用，但是我們依然力求去探尋一下這背后到底是差在哪里了。

利潤“迷局”

財報信息顯示，長城汽車2019年的營業(yè)總收入為962．11億元，同比下跌3．04％；凈利潤45．31億元，同比下跌13．64％。

從大多數(shù)財務(wù)指標(biāo)來看，長城汽車的2019年并不完美�？偁I收下跌之外，長城汽車整車銷售收入也同比下跌5．84％，為862．51億元；毛利也由2018年的173．66億元降至161．88億元，毛利率也由2018年的17．5％降至16．83％。

另外一邊吉利汽車其實也沒有好到哪去，2019全年吉利汽車營收974．01億元，同比下降9％，凈利潤82．61億元，同比下降35％，略低于市場預(yù)期的974．79億元。在銷售收入表現(xiàn)上甚至不及長城，僅為804．85億元，但毛利比長城稍高為169．17億元。

2019年，吉利汽車共計售出136萬輛（含領(lǐng)克品牌），同比下跌9％，零售市場占有率上升至6．5％，比2018年增加0．3個百分點。過去一年，長城汽車銷量為1，060，298輛，同比增長0．69％。

在汽車銷量上吉利比長城要多出36萬輛的基礎(chǔ)上，兩者營收情況大致相當(dāng)，那么吉利又是如何怎么做到利潤達到長城的兩倍呢？

首先，在車輛的營業(yè)成本（含制造等）上，吉利卻只比長城多花不到十億。（吉利銷售成本為804．85億元，長城為796．84億元）從這里可以看出，吉利確實比較省，至少在單車成本控制上要節(jié)約一些。

過去一年，長城汽車營業(yè)總成本進一步降低，銷售費用僅為38．97億元，相比去年同期大幅降低14．83％。

事實上，早在2017年，長城就開始大手筆的銷售投入，2017年的財報，可以說是長城汽車12年來的最差財報。2017年長城汽車營業(yè)總收入為1，011．69億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤約人民幣50．27億元，同比減少 52．28％。

對于業(yè)績同比下降的原因，長城汽車是這樣解釋的：公司通過購車搖紅包等活動讓利客戶，對現(xiàn)有產(chǎn)品進行促銷，影響了收入及毛利率水平。同時，公司通過網(wǎng)絡(luò)類、電視類、戶外類等媒體全方面進行品牌和產(chǎn)品推廣，致使廣告宣傳費增幅較大。簡而言之，就是產(chǎn)品降價、營銷費用增加、研發(fā)費用增加，導(dǎo)致長城汽車在2017年收入微增，利潤減半。

此后，吉利在財報表現(xiàn)上就一直以雙倍利潤的優(yōu)勢強于長城。但值得注意的是，吉利汽車在的分銷及銷售費用同樣相當(dāng)之高，僅在2019年便高達43．32億元。

此時二者在收入支出上依然難分伯仲。

財報中的“貓膩”

重點來了，長城汽車在2019年投入的研發(fā)費用高達27．16億元，相比2018年的17．43億元激增55．8％，這也是長城汽車一直以來“研發(fā)過度投入”的態(tài)度。

但實際上，吉利在研發(fā)投入上是要遠多于長城。2019年吉利控股集團在研發(fā)方面投入的費用達到了30．67億元，相比2018年的19．26億元激增59％。這筆研發(fā)費用主要用于研發(fā)新車型、動力總成以及新能源汽車技術(shù)。

在分管公關(guān)的吉利集團副總裁楊學(xué)良的口徑中，吉利控股集團的研發(fā)投入是56億元，多出來的部分是包括對旗下一些合營公司（領(lǐng)克等）的投入。不管是吉利汽車還是合營公司，研發(fā)投入的費用都是從母公司吉利控股集團身上出的，而這筆費用并沒有體現(xiàn)在上市公司吉利汽車的財報中。（財報顯示研發(fā)成本僅為8．54億）

可以肯定的是，吉利在財報表現(xiàn)上，從研發(fā)投入方面就比長城省出來了近20億元，而這也正是吉利看上去比長城要賺錢得多的重要原因。

此外，在稅收上，吉利也要比長城節(jié)省的多。2019年財年，長城汽車上繳稅收共31．69億元，而吉利汽車僅13．75億元。

研發(fā)成本加上稅收，吉利一共比長城節(jié)約了40．91億元。而在凈利潤上，吉利只比長城多了37．3億元。

在非經(jīng)營性所得上，吉利旗下的聯(lián)營公司及合營公司（領(lǐng)克等）貢獻了6．64億的利潤，長城旗下的各零部件公司同樣創(chuàng)造了5．43億的收入，兩者數(shù)據(jù)旗鼓相當(dāng)?shù)膶κ帧?/p>

僅從汽車銷售的角度上看，吉利長城賣車收入大致相當(dāng)，并沒有如同外界所說吉利要比長城多賺一倍錢的說法。只能說，在財報數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)上，吉利要比長城汽車來的靈活得多。

2020是中國車市走向成熟的轉(zhuǎn)折點

2019年，長城汽車海外市場總收入達到55．22億元，同比勁增66．61％。海外營收的大幅增加自然離不開出口量的增加，長城汽車在2019年的出口量達到6．54萬輛，同比增加44．93％。其中，皮卡車型全年出口1．75萬輛，累計同比增長34．66％；SUV車型出口4．38萬輛，同比增加57．62％。

僅在俄羅斯市場，長城汽車的營收便高達14．34億元，相比2018年的3．98億元有著質(zhì)的飛躍。

2019年長城汽車俄羅斯圖拉工廠便順利投產(chǎn)，2020年初又簽署了收購?fù)ㄓ闷�車印度塔里岡工廠的協(xié)議，加上東南亞的另外兩個工廠，加速海外擴張的長城汽車已經(jīng)在海外建立了三個整車制造基地。

2020年2月17日，長城汽車和通用汽車共同宣布，長城汽車將收購?fù)ㄓ闷�車的泰國羅勇府制造工廠。根據(jù)雙方已簽署的具有約束力的條款書，包括羅勇府汽車工廠和動力總成工廠在內(nèi)的通用汽車泰國公司將移交給長城汽車，雙方計劃在2020年底完成交易和最終移交。

此外，近幾年來長城汽車積極在“一帶一路”參與國進行生產(chǎn)和研發(fā)領(lǐng)域布局，在馬來西亞、厄瓜多爾、突尼斯、保加利亞等國均建立了KD工廠。

2019年吉利出口量累計達到5．8萬輛，同比增長109％，在海外的品牌形象和影響力不斷提升。從2005年5月，吉利汽車和馬來西亞IGC集團在整車及CKD項目達成首次合作，吉利便開始了一條海外擴張之路。

2009年成功收購了澳大利亞自動變速器公司；2010年吉利從福特手中收購了沃爾沃轎車全部股權(quán)，上演“蛇吞象”年度大戲；2013年，吉利收購了英國錳銅出租車公司；2017年，浙江吉利控股集團正式收購寶騰汽車49．9％以及豪華跑車品牌路特斯51％的股權(quán)，代價是7．2億人民幣外加博越的知識產(chǎn)權(quán)，也順利取得了在當(dāng)?shù)睾侠礓N售的渠道。

吉利也開始摸索出了自己的路徑。在今年的業(yè)績發(fā)布會上，吉利和沃爾沃對外宣布，雙方將進行業(yè)務(wù)合并重組，組建一個更加強大的全球公司。

并初步將其2020年的銷量目標(biāo)定為141萬輛（含領(lǐng)克品牌），較2019年總銷量增加約4％。吉利控股集團總裁安聰慧在隨后舉行的線上業(yè)績發(fā)布會中表示，基于目前經(jīng)濟形勢，暫時不會調(diào)整銷量目標(biāo)。

從長城汽車來看，中國車企的出海已從賣產(chǎn)品上升為全球化競爭的戰(zhàn)略。充分利用海外的創(chuàng)新中心、生產(chǎn)研發(fā)中心、營銷中心等全球資源，與整車出口或者海外投資建廠相互配合，針對具體市場，制定具體的戰(zhàn)術(shù)。

與魏建軍相比，李書福更多的是通過收購“明星大牌”而實現(xiàn)“一箭多雕”。技術(shù)反哺、節(jié)省成本、打入國際市場、拓展業(yè)務(wù)。

無論是在汽車產(chǎn)業(yè)鏈層面，包括投資、生產(chǎn)、采購、銷售及研發(fā)等主要環(huán)節(jié)的日益全球化，還是利用資本運載巨型汽車企業(yè)之間的大規(guī)模重組。中國兩個代表性的民營企業(yè)已經(jīng)是走在了全球化道路的最前沿。

2020年是市場更為慘淡的一年，關(guān)于他們的較量也遠沒有結(jié)束，也許在未來的某一天，在更大的舞臺上，二者還將上演更多的故事。